天南電力上會前撤回,2021年業績下滑,研發費用率低於同行

據悉,原定於12月1日在滬主機板首發上會的江蘇天南電力股份有限公司(以下簡稱“天南電力”)撤回了IPO申請材料,證監會決定取消對該公司發行申報檔案的稽核。

天南電力主要從事電力金具產品的研發、設計、生產和銷售,主要產品分為防護金具、懸垂線夾、連線金具、耐張線夾等,廣泛應用於變電、輸電、配電等電能輸送的各環節。

具體來看,報告期內,公司

防護金具業務的營收佔比均超5成

,是公司的重要收入來源。

天南電力上會前撤回,2021年業績下滑,研發費用率低於同行

公司主營業務收入按業務和產品類別劃分情況,招股書

招股書顯示,天南電力的控股股東為姚建生,實際控制人為姚建生和冒松蘭夫婦。姚建生直接持有公司95%的股份,現任公司董事長和總經理。冒松蘭持有公司5%的股份,擔任公司董事。

本次申請上市,公司擬募集資金用於特高壓電力金具技改擴建專案、研發中心建設專案、補充流動資金。

天南電力上會前撤回,2021年業績下滑,研發費用率低於同行

天南電力上會前撤回,2021年業績下滑,研發費用率低於同行

募資使用情況,招股書

招股書顯示,2019-2021年,天南電力分別實現營收約3。4億元、4。02億元、3。19億元,實現歸母淨利潤約6012。78萬元、8608。25萬元、4817。58萬元。其中,

2021年,公司營收和歸母淨利潤雙雙下滑。

天南電力上會前撤回,2021年業績下滑,研發費用率低於同行

合併利潤表主要資料,圖片來源:招股書

報告期各期,天南電力的

綜合毛利率分別為35.69%、37.59%和30.58%,呈波動下滑趨勢

,仍高於同行業可比公司均值。

原材料價格波動對公司毛利率影響較大,報告期各期,原材料耗用成本佔當期主營業務成本的比重均超60%,佔比較高。如果未來原材料漲價,可能會影響公司的毛利率水平。

作為電力金具供應商,天南電力主要透過參與國家電網、南方電網等客戶招標的方式進行銷售,由於我國輸配電企業高度集中,公司的

客戶集中度也較高

。報告期內,天南電力對前五大客戶的銷售金額佔當期營業收入的比例均超80%。

報告期各期,公司對國家電網及其下屬公司銷售收入佔當期營業收入比例分別為80。21%、89。32%和76。36%,

佔比較高,存在重大依賴

。如果公司與主要客戶之間的合作發生變化,可能會影響公司業績。

天南電力上會前撤回,2021年業績下滑,研發費用率低於同行

天南電力上會前撤回,2021年業績下滑,研發費用率低於同行

公司對前五名客戶銷售的具體情況,招股書

電力金具作為電力工業的配套產品,是電網建設不可缺少的部件,天南電力的業績

受國家電網公司的投資規模影響較大

,如果電網建設的投資規模出現波動,或公司中標份額有大幅波動,都會影響公司的經營業績。

公司的主要客戶為國網公司及下屬各省網公司,由於輸電線路建設投資規模大,建設週期長,導致公司銷售合同的執行、結算週期較長。報告期各期末,公司的

應收賬款餘額分別為2.12億元、1.62億元、1.63億元,應收賬款餘額及合同資產餘額合計佔當期營業收入的比重分別為62.32%、51.82%和64.32%,佔比較大

。如果公司應收賬款管理不當,可能存在壞賬風險。

目前我國電力金具製造廠家多達數百家,其中有資格參加國家電網公司總部集中招投標且至少中標一次的企業約20家,行業競爭激烈,如果公司不能加大技術創新,持續最佳化產品結構,可能導致公司的中標數量或中標價格下降,從而影響公司的市場佔有率和盈利能力。

報告期各期,公司研發費用分別為1148。13萬元、1252。26萬元和1406。99萬元,佔營業收入的比例分別為3。37%、3。11%和4。42%,研發費用率低於可比公司均值。

天南電力上會前撤回,2021年業績下滑,研發費用率低於同行

同行業可比公司研發費用率比較分析,招股書

格隆匯宣告:文中觀點均來自原作者,不代表格隆匯觀點及立場。特別提醒,投資決策需建立在獨立思考之上,本文內容僅供參考,不作為實際操作建議,交易風險自擔。

頂部