越南首富造車,不到兩年虧195億,要去納斯達克上市了!

在新舊動能轉換之際,新能源汽車成為全球熱門賽道,這個行業跑出了特斯拉這樣的全球電動車霸主,中國的比亞迪和一眾造車新勢力也紛紛嶄露頭角,行業新進入者更是層出不窮。

近期,一家越南車企VinFast向美國證券交易委員會(SEC)提交了招股書,準備衝擊納斯達克上市,股票程式碼為“VFS”。據悉,VinFast曾在2021年透露赴美上市意向,當時計劃

按600億美元的估值融資20億美元

。如果上市成功,其將成為首家在美國上市的越南公司。

這家由越南首富潘日旺(又名“Pham Nhat Vuong”)創立的公司,雖然成立時間不長,但發展勢頭迅猛。但在快速發展的背後,VinFast也面臨著業績虧損、零部件和技術依賴進口等問題。

這家越南車企究竟成色幾何,今天就來一探究竟。

01

越南首富發力造車

VinFast的創始人潘日旺致富經歷頗為傳奇。

公開資料顯示,潘日旺1968年出生于越南,勤奮好學的他考上了河內礦業地質大學,隨後又作為公派留學生前往莫斯科學習。潘日旺大學畢業後,正趕上烏克蘭食品匱乏,於是他看準機會籌錢創立了一家食品公司,做泡麵生意,靠著暢銷的泡麵等速食產品大賺一筆。

後來,看到越南經濟進入加速發展期,潘日旺又回到越南做起了房地產生意。招股書顯示,如今潘日旺掌管的Vingroup(溫納集團)業務涵蓋房地產、購物中心、度假村、主題公園等,已經成為越南最大的企業集團。截至2022年11月30日,Vingroup及其所有上市子公司的總市值約為240億美元,據當年綜合收入算,這些公司合計

為越南2021年的GDP貢獻了1.5%

潘日旺本人也以62億美元的身家登上2022年福布斯全球富豪榜,並

蟬聯越南首富,全球排名為411位

,有“越南許家印”之稱。

VinFast創始人潘日旺,圖片來源於nguoitrongnghe網站

在越南做房地產生意賺到錢後,潘日旺又盯上了汽車領域,並於

2017年在越南首都河內創立了汽車品牌VinFast

。2018年,Vinfast斥資收購了通用在越南的汽車生產線,還將總部搬遷至距離河內60英里左右的越南海防市,這裡東臨北部灣,方便進出口。

在大量資金和當地優惠政策的支援下,VinFast發展很快。招股書顯示,公司的汽車製造廠於2017年9月開建,2019年正式投產開始生產燃油車,到今年9月底,公司

交付了近8.8萬輛汽車

,大部分都是燃油車,主要車型包括Fadil (A級)、Lux A (e級)、Lux SA (e級SUV)和總統(e級SUV)。

2022年年初,公司宣佈停止燃油車生產,轉型做電動車。近期,公司更是宣稱已經獲得

全球訂單約6.5萬輛

,預計2026年的全球年銷售量將達到75萬輛。客觀來說,作為一家初創公司,VinFast近幾年在產銷量方面的表現還算不錯。

02

業績虧損

儘管潘日旺的汽車生意開展得如火如荼,但造車無疑是件非常燒錢的事,尤其是在工業基礎薄弱的越南造車就更不用說了。

越南汽車產業發展較晚,汽車自主研發、設計及生產能力較差,通常依靠進口或組裝車輛滿足國內消費需求,

尚未形成完整的汽車產業鏈

,許多本土汽車廠商仍只能生產低端的汽車零配件,許多零部件依賴國外進口。

隨著日本、韓國、歐美等國家的汽車公司相繼進入越南市場,並利用當地低廉的勞動力等成本優勢,在越南投資建廠,其汽車製造業才逐漸發展起來。越南政府對汽車產業的發展也很重視,近幾年一直在砸錢發展汽車配套產業,並進一步改善汽車生產的基礎設施和商業環境,VinFast正是在這種背景下誕生的。

作為越南首富,潘日旺在造車方面很捨得花錢。據招股書,為了扶持VinFast的發展,在2017年至2022年9月底的幾年時間裡,Vingroup及其關聯公司和外部貸款人已部署

約75億美元

,這些錢主要用於VinFast的運營和資本支出。畢竟收購通用在越南的生產線、投建自動化汽車製造工廠、進口大量汽車零部件等都要花錢。

VinFast汽車在越南海防的高度自動化製造工廠生產,該工廠佔地面積348公頃,之前生產的是燃油車,現在專門生產電動汽車,最大產能

每年能生產30萬輛電動汽車

圖片來源於招股書

雖然有了自己的工廠,但VinFast電動車的

電池及大量零部件依然來自外部供應商

。比如,其電池元件從三星SDI、寧德時代、國軒高科等企業採購,零部件供應商包括ZF、FORVIA和Lear Corporation等。

在巨大的成本投入下,VinFast業績深陷虧損。招股書顯示,2021年和2022年1-9月,VinFast的營業收入分別為6。7億美元、4。39億美元,對應的淨虧損分別高達13。48億美元、14。45億美元。也就是說,

才兩年不到,公司就虧了近28億美元(約195億元人民幣)

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03

估值承壓

產品方面,公司已停售燃油車,專心做電動車。

目前VinFast的電動汽車包括VF e34、VF 8和VF 9等車型,其中VF 8已於2022年9月在越南市場交付。官網資訊顯示,VF 8的五座車

5.9萬美元(約41萬人民幣)起售

、VF 9的七座車8。3萬美元起售。這個價位雖然位元斯拉的一些車型便宜不少,但在越南本土來說算是豪車了。

越南首富造車,不到兩年虧195億,要去納斯達克上市了!

圖片來源於公司官網

由於越南本土市場體量較小,能買得起VinFast電動汽車的人實在有限。在巨大的造車投入之下,公司想要達到盈虧平衡,出海就成了其必然選擇。

招股書顯示,VinFast除了現有的越南市場外,還計劃在全球主要市場銷售電動車,

尤其是美國、加拿大和歐洲市場

,公司在一些歐美國家設有展廳,並計劃建更多展廳。

招股書顯示,截至2022年9月30日,公司的VF 8和VF 9電動汽車在全球範圍內的預訂量約5。8萬輛,其VF 8車型預計於2022年12月在美國首次交付,2023年在歐洲、加拿大交付;VF 9車型預計於2023年在美國、加拿大和歐洲交付。

此外,VinFast還將其汽車製造廠擴充套件到美國,2022年公司與

美國北

卡羅萊那州和地方當局達成了一系列協議,

準備

在當地

投資建廠,該工廠建成

後預計能

年產15萬輛汽車

大舉進軍海外的VinFast還因此獲得了

“亞洲特斯拉”的名號

然而,

海外電動車市場的競爭尤為激烈

,以美國市場為例,2021年,特斯拉佔據了美國新能源車市場50%以上的份額,豐田、大眾、福特、現代、吉利等車企也緊盯不放,後來者VinFast想要在美國等國際電動車市場擴大份額無疑是艱難的。

越南首富造車,不到兩年虧195億,要去納斯達克上市了!

更何況,在美聯儲持續加息的背景下,今年以來,特斯拉、通用汽車、福特汽車等美股汽車公司股價均跌超40%。在行業泡沫破滅、汽車股市值大幅縮水的背景下,VinFast若在此時上市,恐怕估值也將承壓。

越南首富造車,不到兩年虧195億,要去納斯達克上市了!

04

結語

在不斷砸錢“買買買”,以及政策的大力扶持下,越南首富潘日旺的汽車公司VinFast發展迅速,不僅在越南打出了品牌知名度,還準備進軍歐美電動車市場。

然而,造車基礎薄弱的VinFast需要補課的地方還很多,其動力電池、大量汽車零部件均依靠外部廠商提供,缺乏自主核心技術和產品創新能力,在前期巨大的投入之下,公司深陷虧損,未來發展依然任重道遠。

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