關於東南亞的2023年,本土投資者們這樣期待

在充滿更多不確定性的2023年中,“艱難”或許是其中少有的能夠被確定的主題。

IMF總裁Kristalina Georgieva在近日的一份新聞節目中講到,由於現階段全球三大主要經濟體都在經歷放緩的增長狀態,新的一年(2023年)將會比它所承接的這一年更為“艱難”。而作為這一觀點的背景,去年10月份時,IMF已經下調了23年的全球經濟增長預期。當時,IMF表示,在未來的這一年(2023年)中,全球GDP的增長預期將減速至2。7%。相比之下,這一數字已經低於該機構在7月份時預測的2。9%。

這樣的劇本也正在東南亞上演。諮詢機構協力管理諮詢 (Dezan Shira & Associates)在《東盟簡報》指出,在今年,儘管東盟地區仍會是全球增長最快的區域之一,與22年相比,在不樂觀的全球經濟狀況的影響和貨幣政策的收緊下,該地區的經濟增長卻也將會呈現出略微下降的趨勢。不過,該機構也強調稱,儘管宏觀經濟環境會更具挑戰,在FDI(國外直接投資)層面,東盟地區將繼續保持吸引力,並且其商業和國家投資趨勢也有望在全年內保持一致。

國際風投機構Gobi Partners(馬來西亞)執行合夥人Jamaludin Bujang向動點國際記者Yimie Yong指出,有多方面的因素正在預示著今年的坎坷,“通貨膨脹、經濟衰退、強勢美元···更不用說戰爭、貿易問題、裁員、市場指數下跌、科技巨頭的衰退等等”。

他表示,其中很多都對初創公司產生了直接影響,並且東南亞的初創公司同樣未能倖免——在這些因素的影響下,初創公司的融資變得愈發艱難。而對於基金經理而言,儘管他們手中仍有大量的乾粉(用於投資的資金儲備),但他們的立場卻也在更加謹慎,直到向好跡象出現。

另類資產調研機構Preqin對沖基金研究部副總裁Marissa Salim則表示,考慮到科技行業近期以來的發展趨勢,“觀望”將會是該領域在2023年的主旋律。她認為,科技公司的重點方向將會更加著重於盈利能力,或者以更精簡的業務來創造收入。

當然,儘管東南亞的2023年註定充滿挑戰,這其中也存在著一些樂觀的觀點。

挑戰重重,但不止陰霾

Jamaludin Bujang認為,東南亞是一個相對龐大的生產和消費市場,並且在全球政治立場方面保持著一定的相對獨立性。而他也進一步指出,從某種程度上來看,初創公司所面臨的這種挑戰環境也是其選擇優秀公司的過濾器,“那些已經完成自我調整的企業將會繼續在既有市場中保持一定的立足之地。”

這樣的樂觀態度也為其他人所持有。AC Ventures是一家總部位於印尼的風投機構,其創始人兼管理合夥人Adrian Li告訴動點國際,對於東南亞最大的經濟體印尼而言,2023年或許可以被看成是投資科技領域的一個好年頭。

他表示,“在美國方面,我們預計其通脹將在年初達到頂峰,而加息也將隨之結束。這種變化將會減弱經濟衰退對美國的影響,並且會出現一些小的增幅。中國的重新開放和高庫存的減弱也表達出了類似的訊號。因此,對印尼來說,這些也都預兆著向好的跡象。因為商品的需求將呈現強勁的勢頭,使得國內利率的增長放緩,隨之為經濟發展帶來更多動力。”

而作為背景,Adrian Li補充道,就22年而言,印尼央行預測,該國的GDP有望實現4。5%到5。2%的增幅,使得印尼成為一個規模達1。3萬億美元的經濟體。

另一方面,他也向動點國際指出,對科技公司來說,持續深化的數字採用率和消費者參與度,以及隨著生態系統中人才供應的增加而導致的勞動力成本的降低也將使其繼續受益。

在他看來,那些擁有健康的資產負債情況和單位經濟表現的公司將從中受益最多,而這對可以及時意識到22年的困境並能迅速為之做出成本削減調整的公司來說尤為如此。他透露,不少基金公司正在繼續手握豐厚資金對頂尖企業們蓄勢待發——如果企業能夠以優秀指標證明自己的可持續增長能力,融資對他們來說將不會是一件難事。

他強調稱,23年將是近十年以來投資科技領域的最好年份之一,“因為數字滲透率正處於歷史最高水平,並且資本效率也在展示它的重要意義。”

著眼現在,也著眼未來

談及對印尼的關注領域,Adrian Li也向動點國際分享了一些他的觀點。他指出,在印尼的經濟發展中,有一些領域是驅動其行業價值發展的主力,因為它們用技術解決了所在市場中的基本問題。

“這也是為什麼從過去以及未來來看,我們會投資於金融科技、中小微企業(服務)、電商、垂直消費領域的出發點···但最近,在包括ESG和B2B上游產業等在內的新興領域中,我們也注意到了一些值得關注的地方。”

Jamaludin表示,ESG是當前的熱門主題,畢竟世界正面臨氣候變化、包容性、可持續發展、以及治理方面的問題。“我們認為,能夠解決這些複雜問題的技術將推動行業在未來進一步發展···Gobi Partners現在正積極在馬來西亞和東南亞尋找合適的相關公司。”

投資機構Vertex Ventures Southeast Asia and India合夥人Gary Khoeng也向動點國際分享了在今年為他所看好的一些新趨勢。

Gary指出,這將包括具有成本效益的消費者解決方案、為創造者經濟/網紅經濟賦能的新一波產品&服務、針對銀行服務欠缺的使用者的深化數字金融服務、減輕公共醫療系統的壓力並實現家庭護理的數字醫療服務、農業&氣候&可持續發展、以及並不侷限於新能源車的出行交通工具。

而他也進一步表示,就規劃層面來說,“我們也將專注於在東南亞和印度打造並豐富當地的初創社群,讓公司走進到更多的東南亞地區,從而為那些優秀的創始人提供優秀的機遇。”

關於投資者層面的一些變化與期待

不僅僅是科技公司,變化同樣出現在投資者陣營。

Jamaludin認為,現在抓住機會而不是採取觀望態度的投資者將會處於更有利的位置。

“與過去不同,目前是投資者的市場。考慮到現在市場上的高幹粉狀態,這種情況可能不會維持很長時間。我們認為,相比於那些等待市場跡象出現轉變的投資者,願意承擔風險、並當即抓住機會進行投資的投資者將處於更好的位置。”

Marissa表示,與前幾年相比,過去的2022年間,東南亞的融資動向有了很大的變化。

“她補充說:“我們看到的情況是,與5年前相比,東南亞投資經理在2022年籌集的基金的平均規模變得更大。當然,部分原因也是因為這一年中有幾家私募基金以更大的資金池收盤。”

Adrian Li則指出,繼G20峰會之後,隨著全球經濟的努力復甦,緊張的地緣政治局勢有望隨之得到改善。此外,他也看到,在醫療健康、工業、乃至環境領域,相關政策新規的出臺也在不斷促使著經濟領域的全面發展,而這也將成為推動數字化程序繼續向前發展的有力推手。

另一方面,隨著Sea、GoTo、Grab等當地巨頭開始把目光轉向自身的盈利方面,這些巨頭旗下的非核心垂直業務也正陸續被降低優先順序,或者完全終止。相應的,這些業務領域中的競爭也會隨之減少。從這一點出發,這種轉變也為初創公司提供了新的發展機會,並促使它們專注於保證質量的可持續發展模式。

“我們也相信,最強大的企業家和企業很有可能會在這段時期出現,而這將為科技領域的投資創造出一段更加引人關注的篇章”,Adrian Li說。

他進一步指出,後期投資者將在印尼發現更大的機遇,這裡呈現出的估值要比他們在過去三年間見過的更值得期待。再加上退出市場的快速崛起,“未來幾年有望成為投資(印尼)科技領域的最佳年份。”

注:本文原文來自動點國際(TechNode Global)釋出文章《Ushering into an uncertain 2023: here’s what VCs & experts think》,原作者為Yimie Yong。動點出海經整理編譯後釋出。

封面來源:Drew BeameronUnsplash

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