...的2021成績單:AUM增速雙雙超20%,同提“大財富管理改革”|看財報

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圖片來源@視覺中國

招商銀行與平安銀行,兩家明星股份行率先發布2021年報。

招商銀行方面——2021年實現營收3312。53億元、同比增長14。04%,歸母淨利潤1199。22億元、同比增長23。20%;平安銀行方面——2021年實現營收1693。83億元,同比增長10。32%,歸母淨利潤363。36億元,同比增長25。61%,為2015年以來最快業績增速。

目前在資本市場上,雖然平安銀行與招行的股價均隨著銀行板塊一道持續走低,但是兩者的市盈率仍然明顯高於其他股份行,也可見外界對這兩家明星股份行仍然期待頗高。

作為零售銀行的代表,兩家銀行的比拼重點自然落在零售業務板塊。2021年,招行、平安銀行在零售業務戰線上均有良好表現,招行零售管理客戶總資產(AUM)突破10萬億元大關,平安銀行零售AUM突破3萬億,零售業務在兩家銀行營業收入中的佔比均已達到五成以上。

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零售業務部分指標對比;製圖:鈦媒體

零售營收——

2021年,招行實現零售金融業務營業收入1773。19億元,同比增長14。32%,佔營業收入的58。35%;零售金融業務稅前利潤769。49億元,同比增長21。07%,佔稅前利潤的52。44%;平安銀行方面,零售業務實現營業收入982。37億元,同比增長8。4%,在全行營業收入中佔比達到58。0%;零售業務淨利潤214。98億元,同比增長17。3%,在全行淨利潤中佔比為59。2%。

零售AUM(資產管理規模)——

招商銀行截至2021年末公司零售AUM10。76萬億元,同比增速達20。33%;平安銀行方面,零售管理客戶總資產(AUM)為3。18萬億元,同比增速21。3%。3。18萬億元的零售管理資總資產,已是五年前其零售轉型開始時的四倍。在這一體現零售體量的關鍵維度資料上,雙方均進展迅猛。

可以說,零售雙雄均拿出了一份不錯的成績單。

“招行離真正的財富管理機構,還有很遠的距離”

在業績釋出會上,招行董事長繆建民表示,招商銀行要“做強重資本的信貸業務,做大輕資本的財富管理業務,使模式轉型業務轉型加快落地”。

沿著這一思路,重點關注一下招行的零售信貸和財富管理兩方面的成績。

零售信貸方面,2021年,招行全年新增零售貸款新增3066。31億元,佔比56。7%。2021年末,零售貸款佔比提升至53。6%。在個人住房按揭貸款增長放緩情況下,招行主要透過小微貸款、消費貸款和信用卡貸款來加大零售信貸投放力度。

資產質量方面,截至2021年底,招行消費信貸類業務(含信用卡)的不良率與關注率分別為1。55%和2。63%。較2020年底分別下降0。05個百分點和0。02個百分點。

財富管理是當前招行新故事中的主角。

年報顯示,報告期內,招行實現非利息淨收入1273。34億元,同比增長20。75%,在營收中佔比超過38%。其中手續費及佣金淨收入為944。47億元,同比增長18。82%,主要原因是財富管理與資產管理業務等收入的增長。

可以說,大財富管理收入有力拉動了招行非息收入的增長。

具體來看,招商銀行大財富管理收入包括財富管理、資產管理和託管業務手續費及佣金收入。

到2021年末,零售理財產品餘額3萬億元,較上年末增長35。48%,代理非貨幣公募基金銷售額6080。35億元,同比下降0。44%,代理信託類產品銷售額4151。41億元,同比下降11。51%,代理保險保費770。73億元,同比下降8。26%。

代理產品銷售額下降,但收入還是保持了增長。

具體到每一項收入,2021年,財富管理手續費及佣金收入358。41億,同比增長29%,其中,代理基金收入123。15億元,同比增長36。2%,代理保險收入82。15億元,同比增長42。8%,代理信託計劃收入75。42億元,同比下降1。10%,代銷理財收入62。92億元,同比增長53。69%,代理證券交易收入12。81億元,同比增長22。73%,代理貴金屬收入1。96億元。

龐大的零售使用者數與資產餘額,是招商銀行發力財富管理業務最大的基礎。

截至2021年末,招行零售客戶數1。73億戶(含借記卡和信用卡客戶),其中財富產品持倉客戶數較上年末增長29。68%,金葵花及以上客戶數較上年末增長18。38%。零售客戶總資產餘額10。76萬億,較上年末增長20。33%,管理金葵花及以上客戶總資產餘額8。84萬億,較上年末增長20。30%。私人銀行客戶12。21萬戶,較上年末增長22。09%。

即使進展良好,田惠宇仍然強調,招行的財富管理“離真正的財富管理機構還有很遠的距離”。

田惠宇提出了三點原因:首先,中國大陸市場上,真正的財富管理產品豐富度不足。招行做財富管理,有理財、基金、保險、信託、貴金屬這五大類。作為財富管理機構,有待市場進一步發育以及各種參與者的共同努力,才能有這樣的生態和環境。

其次,仔細看招行的財富管理收入結構,超過三分之一來自於基金。“可以看到,今年一季度整個市場表現不好,這就意味著今年全年會比較困難。”田惠宇表示。

最後,田惠宇認為,在某種意義上說,招行實際上還是銷售機構,能力、優勢主要體現在渠道方面,不是體現在投研和資產配置方面。“如果投研和資產配置的能力上不去,我們就還不敢拍著胸脯說,招行是一個很牛的財富管理機構。”

基於上述三點,田惠宇直言,“招行朝大財富管理3。0模式還有很長的路要走, 大家都需要有點耐心 。”

“平安銀行找到了零售第二增長曲線”

2016年10月,平安銀行正式啟動零售轉型。可以說,2021年財報是平安銀行“零售轉型五年計劃”的成績單。

5年來,平安銀行資產規模增長近2萬億,增幅達66。6%;營收和淨利潤也都實現了約60%的增幅。資產質量方面,平安銀行5年來不良率從2016年的1。74%大幅減少至1。02%,撥備覆蓋率則從155。34%提升至288。42%,

具體在零售業務,與轉型之初相比,2021年,平安銀行零售業務的收入和利潤貢獻度分別為58%、59。2%。財富客戶數突破百萬戶,達109。98萬戶,管理零售客戶資產(AUM)31826。34億元,分別是五年前的3倍、4倍。

分業務板塊來看,平安銀行零售業務可分為私行財富、基礎零售、消費金融三大業務模組。

私行財富業務:

2021年末,平安銀行財富客戶數109。98萬戶,較上年末增長17。7%,其中私行達標客戶26。97萬戶,較上年末增長21。6%;管理零售客戶資產(AUM)31826。34億元,較上年末增長21。3%,其中私行達標客戶AUM餘額14,060。96億元,較上年末增長24。6%。

此外,2021年,平安銀行實現財富管理手續費收入(不含代理個人貴金屬業務)82。15億元,同比增長18。6%;其中,代理基金收入40。37億元,同比增長82。7%,代理保險收入15。16億元,同比增長15。1%,代理理財收入11。53億元,同比增長74。4%。

基礎零售:

2021年末,零售客戶數11821。20萬戶,較上年末增長10。3%;平安口袋銀行APP註冊使用者數13492。24萬戶,較上年末增長19。2%,其中,月活躍使用者數(MAU)4822。64萬戶,較上年末增長19。6%。

具體看,平安銀行個人存款日均餘額為6998。55億元,同比增長13%;個人存款平均成本率同比下降0。12個百分點至2。30%。個人貸款餘額1。9萬億元,較上年末增長19。0%。

消費金融:

2021年末,該行個人貸款餘額19103。21億元,較上年末增長19。0%;信用卡流通卡量突破七千萬張,達7012。65萬張,較上年末增長9。2%;“新一貸”餘額1589。81億元,較上年末增長8。7%;汽車金融貸款餘額3012。29億元,較上年末增長22。2%。

可以說,平安銀行零售業務的各個條線均發展良好,私行達標客戶AUM在整體零售客戶AUM中的佔比達到了44%,代理基金、理財的收入同比增幅可謂迅猛,而在銀行App普遍承壓的當下,平安銀行仍然維持了高增速。

平安銀行同樣提出了“大財富管理”——透過“銀保改革”,打通原財富管理板塊業務和銀保業務。

平安銀行董事長謝永林在業績釋出會上提到,銀保改革成果顯著,新組建的“三高”隊伍產能是傳統隊伍2倍以上。另一方面,銀保產品和系統升級也驅動傳統隊伍產能提升,從2022開門紅情況看,“開門紅”期間的銀保綜收同比增長30%。

謝永林還指出,在銀保改革下,財富管理未來可期。新銀保隊伍定位是一支懂保險的財富管理隊伍,能夠快速補充平安銀行財富管理的力量。同時透過銀保產品體系的全面升級,加之將平安集團兩輪驅動中的醫療健康協同到綜合金融中,財富管理未來還有很大的發展空間和動能。

而在回答關於平安銀行估值成長性的問題時,平安銀行董秘周強笑稱,“要珍惜14塊錢的平安銀行”。

(本文首發鈦媒體App,作者|蔡鵬程,編輯|天鵬)

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