發生了什麼?狂降超40%倉位 這些基金揮刀大減倉!卻有基金猛加倉

據天相統計顯示,三季度全市場可比的主動權益

基金

(含股票型和

混合型

)股票倉位為73。39%,比二季度的72。08%有所提升。但整體背後的單隻基金在具體倉位操作上卻是大不相同:有的出於謹慎大幅降低倉位,也有的基於長期看好大幅加倉,這在一定程度上也反映了各位基金經理對於後市判斷及佈局思路的差異。

中國基金報記者專門盤點了三季度大幅加減倉的代表性基金。需要指出的是,這裡剔除了淨值規模1億以下的基金,正處於建倉期的基金,以及期間規模出現大幅變動的基金。

基金大減倉:

等待風險釋放後的加倉點

據天相統計顯示,近70只主動權益基金的股票倉位在三季度進行了20個百分點以上的減倉操作。如果剔除淨值規模1億元以下的基金,以及期間淨值規模大幅變動的情況,仍有不少基金因為基金經理出於謹慎考慮,選擇降低倉位,規避調整風險。

比如,王勁松、李鏵汶管理的華夏新起點在今年二季度末時股票倉位為94。52%,但到三季度末時已降至49。55%,一個季度內下調了近45個百分點。資料顯示,該基金三季度淨值增長率超過14%,遠高於

業績

基準-2。66%的收益率。

王勁松、李鏵汶表示,基金堅持“用逆慮敗、守正謀勝”的投資策略,堅持在高景氣行業上做逆向輪動投資,不跟風追高,不盲目抄底,嚴格按規則和紀律執行投資。7月開始買入底部的計算機,減持半導體和新能源;8月減持軍工,加倉光伏中的HIT賽道。9月清倉軍工,減持光伏,開始買入新興消費(醫美美妝和免稅),並加倉醫藥、計算機和電子。

“整體倉位上7月延續二季度以來的90%以上高位,但8月後減持高位軍工、半導體、新能源等板塊後,並沒有足夠多符合條件的低位股票買入,8月平均倉位85%,9月平均倉位60%左右。整體來看,

基金淨值

在8月高點後有一定回撤,9月經過調倉後淨值企穩。” 上述兩位基金經理稱。

範琨管理的融通成長30二季度末時股票倉位為93。86%,但到三季度末時降至54%,下調近40個百分點。期內基金淨值增長率為-5。13%,低於基準的-2。97%。期內淨值為-5。13%,低於基準-2。97%。

範琨表示,展望四季度,在海外通脹預期攀升,以及國內地產銷售大幅下滑的大背景下,市場分歧較大,我們需要更多量化的、實際的證據而非簡單的邏輯來支撐做決策。“這個背景下面,我們認為四季度盈利的難度在提高。本著對四季度偏謹慎的態度,我們在季度末大幅度降低了倉位,等待後期風險釋放後的加倉點。”

莫海波管理的萬家新興藍籌靈活配置混合二季度末時股票倉位為94。27%,到三季度末時降為72。18%,期內倉位下降超過22個百分點。該基金三季度淨值值增長率為21。69%,高於業績比較基準收益率-2。47%。他在三季度減持了漲幅較好的新能源個股,增加配置低估值和景氣性較好但漲幅較小的板塊個股。站在當前時點,他對市場維持震盪的觀點,在行業配置上看好農業、軍工及地產。

王宗合管理的鵬華成長價值在今年二季度末時股票倉位為93。94%,但到三季度末時已降至72。34%,一個季度內調降了21。6個百分點。值得一提的是,同樣由其管理的鵬華優質回報兩年定開、鵬華價值共贏兩年持有期股票倉位三季度也均出現了20個百分點以上的調降。受重倉的白酒、醫藥等板塊拖累,上述幾隻基金表現都受到不小的拖累。

此外,張城源管理的華夏磐利1年定開混合二季度末時股票倉位92。89%,但到三季度末時為63。68%;曹晉管理的富國成長動力混合在二季度末時股票倉位為93。32%,但到三季度末時已降至72。65%;王永明管理的新華鑫科技3個月滾動持有靈活雖然今年5月底才成立,但到二季度末時股票倉位已達到92。38%,三季度末時降為70。87%;趙鳳飛管理的長城改革紅利靈活配置混合在二季度末時股票倉位為89。89%,但到三季度末已降至67。71%。還有南方優享

分紅

靈活配置混合、前海滬港深農業主題精選靈活混合、紅塔紅土盛隆靈活配置混合等均有較明顯的減倉操作。

三季度部分大幅減倉基金一覽

發生了什麼?狂降超40%倉位 這些基金揮刀大減倉!卻有基金猛加倉

這些基金大加倉:

立足明年在市場調整中提升倉位

據天相統計顯示,有近117只主動權益基金在三季度進行了20%以上的加倉操作。如果剔除淨值規模1億元以下的基金,以及期間處於建倉期的新基金,仍有不少基金因為基金經理後市樂觀,選擇提升倉位。

黃海、劉宏達管理的萬家瑞興二季度末時股票倉位為22。81%,到三季度末時提升至86。18%,提升超過63個百分點。值得一提的是,該基金的倉位操作頗為大開大合,一季度基金股票倉位還超過90%,當時持有較重的地產股倉位,二季度根據宏觀經濟以及各行業前景變化,基金經理進行了倉位調整,減少地產行業配置,適當增加了建材,網際網路,消費,醫藥等行業配置。

兩位基金經理在三季報中表示,港股市場經過三季度的大幅度調整,讓我們看到了很多“黃金”機會,很多優秀的公司因為行業景氣度的短期下行和資金撤離,估值已經回到了歷史底部位置;而且從AH溢價率等指標中,也能看出港股市場的低迷人氣,這種低迷人氣和估值水平,從歷史經驗來看都是港股市場配置良機。

“展望四季度,我們認為A股將延續分化的震盪走勢,而港股將走出階段性築底走勢,我們看好網際網路,公共事業,消費,醫藥等行業個股,在目前的估值位置及其未來兩年業績增長所提供的絕對收益機會。”上述兩位基金經理表示。

梁躍軍、黃昊管理的朱雀恆心一年持有在二季度末時股票倉位為46。62%,到三季度末時達到87。89%,提升幅度超過40個百分點。

兩位基金經理在二季報中曾表示,產品操作層面,產品成立於3月初,二季度主要是建倉階段。總體倉位有所保留,在一個偏震盪的市場裡面,持倉結構的有效性是第一位的,我們並不急於把產品倉位提至很高,把握確定性投資機會是現階段的主要操作思路。

“在二季度對持倉結構進行調整之後,三季度我們抓住7月下旬的調整提升了產品整體倉位。總體的考慮是立足明年,圍繞雙碳目標在相關產業品種上集中佈局。”兩位基金經理在三季報中稱。

王大鵬管理的大摩內需增長二季度末時股票倉位為70。48%,到三季度末時提升至94。7%,加倉超過24個百分點。

王大鵬表示,基金在6月中旬建倉期結束,在三季度逐漸提高了倉位,增持了醫藥、

食品飲料

板塊,持倉集中在醫藥、

食品飲料

、建材、家電等行業,以競爭優勢突出、基本面優秀、估值相對合理的個股為主。在

食品飲料

板塊內部,減持了調味品、啤酒,增持了白酒。基金在三季度跑輸業績比較基準,主要因為食品飲料、醫藥、建材板塊下跌對基金業績產生拖累。

此外,邱傑管理的前海開源價值成長靈活配置二季度末時股票倉位為57。34%,到三季度末時倉位提升至91。86%,提升近35個百分點;楊定光管理的廣發創新驅動靈活配置混合二季度末時股票倉位為67。11%,到三季度末時提升至94。39%,增加超過27個百分點;

值得一提的是,還有華夏興融、匯添富核心精選、嘉實產業優選、招商瑞智優選等戰略配售基金在三年封閉期滿後於8月初轉型完成後,進行重新建倉操作,迅速提升了股票倉位,幾個月時間大幅增加了超過60個百分點,其中華夏興融最高超過80個百分點。

三季度部分大幅加倉基金一覽

發生了什麼?狂降超40%倉位 這些基金揮刀大減倉!卻有基金猛加倉

(文章來源:中國基金報)

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