芯導科技上市前狂分1.46億 實控人買房理財!IPO募4.4億半數去買房

上海芯導電子科技股份有限公司(下稱“芯導科技”)將於明日迎來科創板首發上會。

北青科創記者注意到,本次IPO,芯導科技擬募資近4。44億元,其中,募資總額中的25%——1。1億元,擬用於“購置辦公場地”。加上辦公場地建設及辦公裝置購置等,芯導科技擬在辦公場地建設上的投入,實際上超過了兩億元,超過募投總額的46。6%。

而與此同時,芯導科技目前的人均辦公場地,實際上已經達到了政府科級人均辦公面積的4倍,普通寫字樓工位的6倍。

值得注意的是,芯導科技報告期內合計現金分紅達1。46億元,為公司報告期內歸母淨利潤總額的85%。北青科創記者據公司披露資訊估算,在所有分紅中,公司實控人歐新華合計分得近1。22億元,個人獲益佔分紅總額的比例超95%。

而在這筆大額分紅的用途上,歐新華個人直接、間接分紅中合計約有4700萬元的現金,也是用於購房,剩餘的,則均用在了理財。

分紅“掏空”3年盈利

芯導科技主營功率半導體的研發銷售,公司功率器件及功率IC兩大類產品主要應用於消費類電子、網路通訊、安防、工業等領域。

2018年~2020年期間,芯導科技分別實現營收2。94億元、2。8億元、3。68億元。其中,各期約75%以上的收入來自於公司主要產品TVS。值得注意的是,TVS產品市場競爭激烈,根據OMDIA的有關資料測算,2020年芯導科技TVS產品在全球市場的佔有率僅有2。31%。

事實上,芯導科技所在的半導體領域本就是技術密集型行業。公司招股書顯示,公司業內的平均研發投入近3年呈持續上升趨勢。不過,值得注意的是,芯導科技自身的研發投入比卻在逐年降低,公司的研發投入比在報告期各期均低於公司行業可比的同期均值。

招股書顯示,2018年~2020年,芯導科技的歸母淨利潤分別為4967。23萬元、4809。33萬元、7416。38萬元。在此期間,公司的稅收優惠分別為845。89萬元、921。15 萬元、1356。3萬元,分別佔比歸母淨利潤的17%、19%及18%。

招股書顯示,芯導科技享受的稅收優惠政策主要系“國家規劃佈局內積體電路設計企業”優惠稅率及研發費用加計扣除等相關稅收優惠政策。這些政策旨在支援研發、鼓勵科技創新,而芯導科技享受的優惠實際上並沒有投入研發,而是被用於現金分紅。

招股書顯示,芯導科技2018年~2020年期間每年分別進行了現金分紅7952萬元、4728萬元、1896萬元。2017年,2018年,芯導科技的現金分紅分別遠超出、接近公司當年所有的歸母淨利潤。

3年下來,芯導科技的歸母淨利潤為1。72億元,公司的現金分紅為1。46億元。也就是說,公司分掉了85%的盈利。

錢用來給實控人買房、理財

這些分紅,基於芯導科技特殊的股權結構,幾乎全部流向了公司實控人歐新華。

招股書顯示,芯導科技實控人歐新華合計控制公司100%股份。其中,作為創始人,歐新華直接持有公司40%股份。此外,歐新華透過設立其一人有限責任公司、持股平臺莘導企管,控制公司51%的股份。以及透過公司員工持股平臺、萃慧企管控制公司9%的股份。

其中,莘導企管、萃慧企管分別成立於2009年、2016年,兩公司出持股公司外部開展任何生產經營活動。作為持股平臺萃慧企管的合夥人,歐新華的出資比例為27。75%。

也就是說,在公司的所有分紅中,歐新華個人不僅能直接分到直接持股公司40%及一人間接持股莘導企管51%的分紅,還有萃慧企管所得分紅中27。75%的份額。

事實上,芯導科技報告期內大額現金分紅此前也引起了交易所的質疑。在公司的一輪問詢中,公司同樣被問到大額現金分紅的合理性、必要性及流向等問題。

在回覆分紅原因時,芯導科技回覆稱“由於孔凡偉(公司前財務投資人)此前持有公司65%股權,因此公司實際控制人所取得分紅收益較少,且核心管理團隊在公司多年經營中未公司經營收益” ,“為激勵管理層及業務骨幹、且公司股東亦存在購房需求……公司對累計未分配利潤進行了兩次分配。”

芯導科技上市前狂分1.46億 實控人買房理財!IPO募4.4億半數去買房

(圖片來源:公司問詢回覆函)

北青科創記者注意到,芯導科技在2016年設立了員工持股平臺萃慧企管,並分別在2016年12月及2018年12月份兩批令袁瓊、陳敏、符志崗等公司核心管理層及劉宗金、邱星福等21位在職員作為激勵物件間接持有公司股權。

不過,就報告期內分紅的最終流向來看,上述公司員工除了袁瓊、陳敏、符志崗3位在芯導科技工作了7~10年的老員工最終分到了不到5%的紅利之外,第二批入股的員工並未分到任何現金紅利、公司剩下分紅的95%以上最終進入的都是實控人歐新華的“口袋”。

芯導科技上市前狂分1.46億 實控人買房理財!IPO募4.4億半數去買房

(圖片來源:公司問詢回覆函)

芯導科技一輪問詢回覆函顯示,公司報告期內近1。27億元的稅後分紅,實控人歐新華直接分得近7000萬元,其透過一人持股平臺莘導企管分得超5000萬元,分紅佔比總額95。34%。

根據分紅用途來看,歐新華個人近7000萬元中的3000萬元分紅及莘導企管5000餘萬元中的1700萬元分紅均用於“買房”,其餘的分紅則均用於理財。

IPO募資再給公司“買房”

如此一來,芯導科技公司股東的“購房需求”確實滿足了,但公司自身的“購房”需求卻沒有。

怎麼辦呢?

募資。

此次IPO,芯導科技擬募資約4。44億元。北青科創記者注意到,芯導科技此次募資資金中的43。3%——1。92億元擬用於新增固定資產。其中,募資總額中的25%——1。1億元擬用於“購置辦公場地”。加上辦公場地建設及辦公裝置購置等,公司辦公場地建設投資合計擬投入2。066億元,佔募投總額的46。6%。

據芯導科技表示,公司目前僅持有一處自有房產,另租賃三處房產。辦公面積較小,且具有地點分散、租賃場地緊缺、租金上漲等困難。且由於公司人員持續增長,現有辦公場地所無法滿足公司的辦公用房需求。

芯導科技上市前狂分1.46億 實控人買房理財!IPO募4.4億半數去買房

(圖片來源:公司問詢回覆函)

事實上,北青科創記者注意到,芯導科技當前自有及租賃的辦公場地面積合計有近2000平方米,實際上已經相當於3個標準足球場的大小。公司人均23。57平方米/人的辦公面積,已經是一般寫字樓4平米左右工位的6倍;是政府部門科級以下所規定的人均辦公面積——6平方米的4倍。

北青科創記者注意到,芯導科技目前的辦公場地位於上海長進科級園區。據公司表示,考慮到公司管理及內部溝通效率等,公司的募投專案、擬購置的辦公場地仍選擇在張江高科技園區。

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