稀土鐠釹將持續短缺 稀土永磁板塊再度拉昇

稀土鐠釹將持續短缺 稀土永磁板塊再度拉昇

智通財經APP獲悉,7月14日,受稀土作為戰略金屬具有長期投資價值訊息影響,A股稀土永磁板塊再度拉昇,截至發稿,中鋼國際(000928。SZ)、大洋電機(002249。SZ)、北方稀土(600111。SH)、五礦發展(600058。SH)、金力永磁(300748。SZ)、橫店東磁(002056。SZ)等股拉昇上漲。

東北證券研報指:未來三年稀土鐠釹將持續短缺,供不應求下價格中樞料將不斷抬升。1)供給端:總量限制下彈性不足,預計未來三年稀土鐠釹供應CAGR約9%。①中國稀土儲量、礦產量、冶煉分離產量均為世界第一。而我國稀土供應實施嚴格的總量指標控制,從歷史資料來看,指標配額增速向來不高,2017-2020年CAGR僅為10%。

此外,2017年以來國內打黑行動頗具成效,黑稀土基本退出歷史舞臺,供給彈性進一步減弱。②海外現有稀土三大供給中澳洲Lynas及美國MP都已接近滿產,緬甸礦在資源品質下降的背景下預計產量逐漸下滑。而海外新建稀土礦山專案多處於初期,3-5年內難有增量,即使投產也將受冶煉產能不足的制約;2)需求端:電動車開啟想象空間,空調、風電多點開花,預計未來三年稀土鐠釹需求CAGR約12%。①新能源車正迎來政策驅動+市場驅動疊加的黃金時期,未來三年電動車領域氧化鐠釹需求CAGR有望高達57%;②其他新興領域也將迎來高速增長——碳中和大勢下風電裝機量或持續擴張、新能效標準推動空調行業高階化、5G換機潮有望提振3C需求。③未來5年主要高階磁材企業產能CAGR達16。5%,側面印證需求強勁。供給剛性+需求加速擴張,預計2021-2023年稀土鐠釹將持續形成短缺局面,有力支撐價格中樞維持高位。

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