大話基金一季報:酒勁還在,考驗擇股擇時的季節

大話基金一季報:酒勁還在,考驗擇股擇時的季節

香港萬得通訊社報道,公募基金一季報披露接近尾聲,發現有幾個有趣的點:

1。招商中證白酒虧67億元,仍受追捧

招商中證白酒季報顯示,一季度基金虧損66。96億元,應該是當季虧損額最多的基金(少數基金季報還未公佈);讓人意外的是,基金一季度卻獲得大額淨申購,份額從去年底的340。2億份上升至394。9億份,增加了54。7億份。可見,白酒主題基金的酒勁仍在。

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值得注意的是,江湖人稱,世界三大知名酒莊,易方達張坤獨佔一席。但一季報顯示,張坤執掌的兩大基金易方達藍籌精選和易方達中小盤均減倉了白酒股。

2。一季度最靚的仔:林英睿

一季度A股風格轉換,大幅震盪,是一個考驗基金經理擇股、擇時能力的季節,只有擇股、擇時都過硬才能脫穎而出,而廣發林英睿恰恰同時具備這兩種能力。

林英睿管理的廣發價值領先憑藉提前佈局低估值個股,一季度領漲偏股型基金,基金份額也從去年底的3。3億份,增長至一季度末的29。1億份,增長近8倍。

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林英睿在廣發價值領先一季報稱,從2020年下半年開始一直看好價值風格的迴歸,重點佈局的以週期金融為代表的順週期行業,走出了較為明顯的相對收益。

除了對低估值板塊的提前佈局,倉位靈活也是林英睿管理產品的一大特點。林英睿管理的廣發多策略屬於靈活配置型基金,股票倉位可以在0-95%浮動,這類基金在市場超千隻,但是真正做到倉位收放自如的不多。

值得一提的是,廣發多策略在一季度大幅降低倉位,從去年底的90。9%降至一季度末的47。1%,倉位降低近半。在市場回撥時,下調倉位可幫助鎖住盈利。

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林英睿管理過的產品如下表,歷史業績多數處於上游。

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林英睿在一季報中同時指出,市場交易的並不是未來,而是對於未來不確定性的不同認知。而面臨不確定性時,人類原始動物精神的大幅波動可能正是虧損的主要來源之一。價值迴歸應該不是一蹴而就的,中間會經歷各種各樣的挑戰和反覆。

3。天弘餘額寶規模縮水,但賺錢最多

天弘餘額寶一季報顯示,規模較2020年底下降2184。01億元,將至9724。15億元,這是自2016年底以來規模首次跌破萬億元,基金規模下降與貨幣基金收益率大幅下行不無關係;但是憑藉規模優勢,天弘餘額寶一季度盈利57。2億元,應該是盈利最多的基金。

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季報還顯示,截至2021年一季度末,天弘餘額寶實現了每個季度均跑贏業績比較基準,累計為持有人創造的收益達2180。12億元。

4。再現走心季報:荊棘多過鮮花

4月20日晚間,李曉星、張萍、程桯共同管理的銀華中小盤精選公佈了一季報,除了季報常規內容,在該份報道中,李曉星用洋洋灑灑4000字,講述了自己一季度以來的心路歷程和持倉調整邏輯。

對於一季度市場的冰火兩重天,李曉星感慨,投資路上,荊棘總是多過鮮花,如履薄冰總是多過意氣風發,但往好的地方想一想,每次市場波動的機會都是互相加深瞭解的機會。投研路上每一天看起來都不重要,但實際上每一天又都很重要,投研上的點滴投入最終會體現在長期的淨值曲線當中。

對於一季度股市大回撤,李曉星認為,市場裡很多優質公司因為市場風格原因和交易因素,短期出現了平均20-30%的回撥幅度,而一些公司的回撥幅度達到了40-50%。這些優質公司當中,60-70%的公司本身基本面並沒有問題,很多公司的基本面反而還有上修,相比於之前的股價位置,目前的位置是合理的。看的稍微長一點,這些景氣度延續的公司透過業績的持續增長,是可以漲回去的。

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