前置倉燒錢:叮咚買菜Q3營收大漲超一倍仍虧20億

前置倉燒錢:叮咚買菜Q3營收大漲超一倍仍虧20億

叮咚買菜送貨員。圖/IC photo

近日,叮咚買菜(NYSE:DDL)釋出了截至2021年9月30號的第三季度(Q3)業績報告。報告顯示,叮咚買菜2021年Q3營收為61。9億元人民幣,同比增長111%。第三季度GMV為70。2億元人民幣,同比增長107。7%。

但與此同時,叮咚買菜繼續虧損,其Q3淨虧損為20。1億元人民幣,同比增長136。5%。生鮮電商的盈利依然是個普遍性的難題。此前每日優鮮公佈的Q3業績報告也顯示,每日優鮮Q3營收21。2億元,股東應占淨虧損為9。7億元,同比擴大58%。

第三季度叮咚買菜主動調整策略重點,從“規模優先,兼顧效率”調整為“效率優先,兼顧規模”。與此同時,叮咚買菜創始人兼CEO梁昌霖表示,叮咚買菜將以商品力作為核心竟爭力和第一推動力,繼續推動自由工廠和自有品牌建設。“我們現在對於我們預期的盈利時間表比 IPO 時預估的更為樂觀。”

Q3營收和GMV大幅增長,淨虧損20.1億

叮咚買菜釋出的截至2021年9月30號的第三季度(Q3)業績報告顯示,叮咚買菜2021年Q3營收61。9億元人民幣,同比增長111%,去年同期營收為29。3億元人民幣。

報告指出,營收的增長主要是受到該公司 GMV 強勁增長的推動。叮咚買菜2021年第三季度 GMV 同比增長107。7% ,從2020年同季度的33。8億元人民幣升至70。2億元人民幣。

雖然營收和GMV都有大幅增長,但是叮咚買菜仍在虧損。叮咚買菜Q3的運營成本和費用總額為82。1億元人民幣,同比增長117。3%,去年同期為37。8億元人民幣。叮咚買菜Q3淨虧損為20。1億元人民幣,同比增長136。5%,去年同期為8。5億元人民幣。

生鮮電商的盈利依然是個難題。此前每日優鮮公佈的Q3業績報告顯示,每日優鮮Q3營收21。2億元,同比增長47。2%,股東應占淨虧損為9。7億元,同比擴大58%。

在叮咚買菜Q3的總營收中,產品收入為61。2億元人民幣,服務收入為0。67億元人民幣,產品收入佔總營收的98。9%。而在其運營成本及支出中,商品成本為50。6億元人民幣,履約費用為23。01億人民幣,銷售和市場費用為4。3億元人民幣,產品開發費用為2。6億元人民幣,一般及行政開支為1。5億元人民幣。

在使用者資料方面,報告顯示,叮咚買菜2021年第三季度平均每月交易使用者數較去年同期上升120。3% ,由去年同期的480萬增至1050萬。據QuestMobile資料,叮咚買菜APP在9月份的月活躍使用者數居生鮮電商賽道第一,且MAU位列中國十大電商APP之一。與此同時梁昌霖在財報電話會議中透露,平臺整個Q3的月均下單會員數量增長迅猛,較Q2環比增長了26。5%,同時會員的下單頻次進一步提升至月均7。4次。

截至2021年9月30日,叮咚買菜的前置倉數量為1375個,和2020年9月30日的711個比起來,幾乎翻了一倍。業界普遍認為,對生鮮電商來說前置倉非常燒錢。

從“規模優先”到“效率優先”

今年8月下旬,叮咚買菜主動調整了戰略打法,從“規模優先,兼顧效率”調整為“效率優先,兼顧規模”。梁昌霖解釋稱,當前宏觀政策有很大調整,市場增長邏輯也發生了變化,因此叮咚買菜與時俱進。“Q3的另一大亮點,是我們的規模在持續高速增長的同時,實現了效率的快速提升。”

他表示,在非美國通用會計準則口徑下,叮咚買菜的淨虧損率從今年Q2的37。2%最佳化到31。9%,縮短了5。3個百分點。虧損率的最佳化主要源於叮咚買菜此前在供應鏈上的長期投入,包括訂單農業、產地直採、自由品牌,以及在農業科技和食品加工上的持續投入。叮咚買菜在三季度生鮮的源頭直採比例升至79。1%。“隨著我們效率優先、兼顧規模戰略打法的進一步推進,我們非常有信心今年Q4虧損率將會有更大幅度的降低。”

梁昌霖認為,叮咚買菜的整體增長要從“長x寬x高”三方面考量。“長x寬”指的是覆蓋區域,考驗的是城市的複製擴大能力,截至今年Q3末,叮咚買菜在全國37個城市擁有1375個前置倉,進入的城市數量相比去年同期增加了185%。

而高度的增長則是指,既要提升既有城市的滲透率,同時要提升既有使用者的下單頻次,“在長三角地區,叮咚買菜的GMV同比增長了64。8%,長三角作為叮咚買菜深耕4年多的相對成熟的區域,我們仍然可以看到,其在高度上有非常巨大的增長潛力。”梁昌霖說。

在具體的增長路徑方面,梁昌霖強調,叮咚買菜持續提升商品力,將以商品力作為核心竟爭力和第一推動力,讓消費者逐漸從“在叮咚上買菜”發展到“越來越多地買叮咚的菜”。截至Q3末,叮咚買菜已擁有10家自主加工工廠,三季度自有生產加工的GMV環比二季度增長了85。8%。叮咚買菜的自有品牌去年7月份上線,今年叮咚買菜主要自有品牌在相關品類GMV中的佔比達到27%,同比增長22。6%。他表示,長期來看,叮咚買菜自有品牌佔整體GMV的比例將從今年三季度的5。8%提升到30%左右。

“我們現在對於我們預期的盈利時間表比 IPO 時預估的更為樂觀。”梁昌霖表示,叮咚買菜的盈利路徑分成三步走,第一步,今年Q4率先實現在上海的UE(單位經濟模型)打平,後續將引領整個長三角地區逐步實現UE的正向經營利潤;第二步,實現經營性現金流的打平;第三步,實現整個公司利潤的翻正。“在IPO的時候,我們預計平臺2024年Q4能夠實現利潤的翻正,根據目前的效率最佳化的情況,我們認為盈利時間表會更加樂觀。”梁昌霖說。

與叮咚買菜有所不同,每日優鮮在繼續推進前置倉業務的同時,積極開拓智慧菜場和零售雲業務。今年3月,每日優鮮釋出“(前置倉即時零售+智慧菜場)×零售雲”新戰略,三條業務線將更具針對性地覆蓋社群零售廣闊的市場,滿足不同城市、不同消費層級的業態需求。每日優鮮透過多業態佈局,發力“成為中國最大的社群零售數字化平臺”。

財報顯示,截至9月30日,每日優鮮前置倉網路覆蓋17個一二線城市,提供超過5000款生鮮食品和快消品,平均36分鐘配送到家的服務。與此同時,每日優鮮已在18個城市簽約了73家菜場,其中52家已經開始運營。在零售雲業務方面,每日優鮮與11家客戶簽訂合作協議,正逐步進行產品佈署。

截至發稿,叮咚買菜股價為26。27美元/股,跌幅10。13%,市值為62。01億美元。每日優鮮股價為4。29美元/股,跌幅7。54%,市值為10。19億美元。

新京報

貝殼財經

記者

孫文軒

編輯 徐超

校對 陳荻雁

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