單店估值過億,資本吹起了咖啡泡沫

單店估值過億,資本吹起了咖啡泡沫

文 | 觀潮新消費,作者 | 王噸噸,編輯 | 紫蘇

和樂樂茶多輪溝通了半年,喜茶放棄了收購。喜茶創始人聶雲宸打了一通電話,拍板投了Seesaw。

日前,在披露放棄收購樂樂茶後,喜茶迅速公佈了投資Seesaw。值得注意的是,這是喜茶公佈過的第一筆投資,也是其首次殺入咖啡賽道。

同期,M Stand也正式宣佈完成5億元B輪融資,由啟承資本、黑蟻資本聯合領投,高榕資本跟投,老股東CMC資本、挑戰者資本繼續加碼,投後估值約40億元。

單店估值過億,資本吹起了咖啡泡沫

觀潮新消費(ID:TideSight)根據公開資訊統計,成立至今,Manner、M Stand、Seesaw作為新的精品咖啡代表,融資總額已超30億元,尤其在今年獲得了資本的極大關注。

其中,Manner已獲得5輪融資,M Stand和Seesaw雖都只獲得了2輪融資,但很多一線機構都在持續關注,爭搶份額。

消費大熱之下,今年來越來越多線下門店獲得了資本的大額融資。不管是Manner、Seesaw、M Stand,還是新晉網紅墨茉點心局亦或是喜茶等,按估值計算,單店價值都近億元。

賽道依舊火熱,彈藥充足後,咖啡店們也都在加速開店。三頓半重新定義了速溶咖啡,都起源於上海的Manner、Seesaw、M Stand也在定義中國的精品咖啡。

01 投資Seesaw,喜茶殺入咖啡賽道

7月初,北京朝陽大悅城頂樓的Seesaw人並不多,咖啡師三兩聚集在一起調製、品嚐新的創意咖啡。

發源於上海的Seesaw,雖然店不多但基本上是開一家火一家。

Seesaw一直主打「創意咖啡」。進入2021年,Seesaw的品牌主張從“一杯好咖啡”轉變為“一杯好喝的咖啡”,以咖啡為基底,結合茶、果汁、氣泡水、果乾等元素的咖啡飲品。

創意加上精品咖啡,Seesaw走的不是瑞幸和Manner的價效比路線。經典咖啡價格和星巴克差不多,但當季創意飲品的價格一般在42元-48元之間。

產品口味上,新式茶飲給了Seesaw靈感,產品創新出“冷萃+果汁+奶蓋”。並且每開拓到一個新城市,都會針對城市做特調限定款,將創意延續在產品開發和咖啡文化的各個階段。

星巴克的當季限定極容易踩雷,但Seesaw季節限定相對更適合中國人的口味。靈感創意不斷的Seesaw還總結了創意咖啡公式。

單店估值過億,資本吹起了咖啡泡沫

從公式可以看出,專業咖啡能力和品牌美學是Seesaw一直堅持並強調的,再疊加口味研發,技術創新和空間體驗設計。肉眼可見,當下,Seesaw的所有創新和設計也都直指青年文化和年輕人的生活方式。

有資料顯示,從2020年9月至2021年3月,Seesaw 創意咖啡的銷售佔比從10%提升到40%。今年5月,Seesaw創意咖啡的銷售佔比已經超過了傳統咖啡,復購率高達40%。

此外,Seesaw門店業績近12個月實現持續增長,90%以上門店持續穩定盈利,品牌會員和粉絲也超過150萬。

今年初,Seesaw在南京開出全國首家mini店。相比標準店型,mini店目標客群未變,仍然集中在都市年輕人、上班族等對品質生活有要求的消費群體。

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mini店是近年來咖啡、茶飲連鎖市場主要的探索方向。截至目前,Seesaw已推出三類店型:主打豐富產品和體驗的標準店型,營造場景和創新產品體驗的主題店型,以及加強快取和線上場景的mini店型。

作為較早的精品咖啡,Seesaw在選址、場景、面積上的要求較多,開店速度並不快,最初5年只開了7家店。就連最新喜茶融資上一輪,都是2017年的事情。

但資本入局後,發生了明顯變化。據悉,Seesaw本輪融資將用於全國門店拓展、供應鏈建設和數字化建設。目前,Seesaw的門店數量是30多家,而今年年底店鋪數量目標則是超百家。

有媒體報道稱,喜茶和Seesaw聯手後,將在多個層面進行協同共享,包括品牌建設、產品研發和供應鏈、數字化和組織建設等。

同時,Seesaw也在進行新的業務嘗試,包括髮力線上零售、試運營“日咖+夜酒”模式等。

但咖啡本土化不易,創意精品咖啡的路更長。

02 Manner“今日迷局”

今年是新咖啡集中爆發的一年,Manner是絕不能忽視的品牌之一。據坊間流傳,在星巴克對面開一家Manner,星巴克的客流會掉30%。

Manner走的是精品咖啡路線,面向的是白領人群為受眾群體,發展模式上像極了瑞幸。

店面不足2平方米,帶杯子還能減5元,15到20元就可以喝一杯咖啡。上海南陽路一段不足472米的街區上,共有7家咖啡門店,其中不乏星巴克,但數量最多的還是Manner,有4家。每到高峰時間段,門口就會排起長長的隊伍。

從最早的小檔口,到現在的爆發式增長,上海Manner coffee開創國內精品小館coffee的先河。

2015年,來自南通的韓玉龍、陸劍霞夫婦在這裡開了第一家店。一個2平米的視窗小店,一個門口的雨棚,“街頭咖啡”就這樣走進了大眾的視野。

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也是因為縮減店面帶來租金的降低,Manner的定價一直維持在25元之內。但是這種慢節奏的發展模式,在初期資本進入咖啡市場時,完全沒有優勢。

甚至曾有投資人表示,Manner打造的小而美的咖啡,更像是自娛自樂,不像精品咖啡。這也導致,三年的經營,Manner只在上海開出8家門店。

轉折來自於2018年。在多數人看到兩年擴張2000家的瑞幸的時間點上,“風投女王”徐新帶著今日資本加入了Manner。

當時曾有傳言表示,徐新認為Manner的低價模式很難有創業者贊同,但符合自己的理想模式。

後續也確實看得出徐新的熱情。2020年12月,Manner完成1億美元融資,投資方是H Capital和Coatue Management,投後估值超過10億美元;2021年2月,淡馬錫入局,投後估值達到13億美元;2021年5月,龍珠資本進場,投後估值超過20億美元。

徐新親自上陣,利用自己的資源,主導Manner的這三輪融資,而且都是對內融資。

資料顯示,截至2020年底,今日資本方在Manner的持股比例達到44。75%,甚至比創始團隊的持股還高,成為Manner大股東。

今年6月位元組跳動成為Manner投資人,也是Manner在6個月內完成的第四次融資。本輪融資後,Manner的估值超過20億美元。

三年的時間Manner完成了五輪融資。資本進入後,Manner逐漸走上規模化擴張的道路。目前全國範圍內有百餘家門店,其又開始試水大店模式,新增了50平烘焙工坊與200平輕餐店的新店型。

不論是被資本當做“寵兒”還是急速的門店擴充套件,都在“前輩”瑞幸的道路上亦步亦趨,但是兩者卻又有著決然不同的結果。

單店估值過億,資本吹起了咖啡泡沫

“做中國人的第一杯咖啡,只做純粹的咖啡”這是韓玉龍對Manner的介紹,從早期小店面和慢速度來看,他的確做到了,低價的優勢也使其在整個咖啡市場有了自己的群體。

但沒有資本願意陪著一個孩子緩慢成長,可以“揠苗助長”的時候,絕對不會守株待兔。

徐新帶著Manner奔跑,但在快速擴張期卻離開了。從工商資訊顯示,今日資本已經完全退出Manner,老股由H Capital和Coatue接棒。

官方對此訊息沒有明確的解釋,有人說是創始人和投資者之間有著經營戰略上的決然不同,也有人說是投資者目標實現後的撤離。

沒了今日資本,Manner的“舞鞋”也未停下。今年Manner計劃新開200家店,主要聚集在上海、北京、深圳等大城市,為其向全國擴張做好基礎。

資本自然也不會讓Manner保持簡單的小而美。Manner的品牌擴張之路已經慢慢被開啟,並且還在延伸。

03 M Stand:單店值一億

上海建國西路上,透過M Stand巨大的玻璃窗,工業風滿滿的裝修風格與臨街的法國梧桐樹交相輝映。窗邊的位置剛好可以一邊喝著咖啡吃蛋糕一邊看著過往的車輛和行人。

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109歲的建國西路,一半是舊弄堂,一半是網紅店,充滿了老上海風情,精品連鎖咖啡M Stand首店就坐落於此。

這條路上從不缺咖啡店,三年多的時間裡,建國路上的咖啡店關了又開,M Stand不僅一直在那,而且年初時上海10家門店單店均實現盈利。

成立於2017年,憑藉燕麥曲奇拿鐵等具有創意的爆款產品以及“一店一設計”的門店風格,M Stand在咖啡店眾多的上海成功出圈。

觀潮新消費了解到,目前M Stand在上海、杭州、深圳、廣州、寧波等地又落地了多家門店。僅在上海就有近40家門店,2021年,M Stand的目標是在全國開出100家門店。

在小紅書和大眾點評上,大家經常把M Stand與“INS風”、“簡約”、“創意” 、“工業風”聯絡在一起,雖然每個門店風格統一但設計又各不相同。

建國西路上的M Stand大概100平左右,一到休息日就坐滿了人,前來打卡的年輕人佔了其中的大半。店面整體風格是黑白相間的極簡工業風,給人一種清爽乾淨的感覺。非常適合點一杯充滿創意的咖啡,拍照打卡。

M Stand另一種精品店主要開在寫字樓商圈附近,面積約50平左右,方便上班族外帶咖啡。

包括咖啡和蛋糕在內,M Stand平均客單價在40-50元之間。目前M Stand有30多個SKU,其中創意產品佔半數以上,同時也貢獻了50%以上的營收。

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充滿創意的產品和別具一格的工業風門店設計吸引了無數消費者,也吸引了資本。

今年1月,M Stand完成了CMC資本領投,挑戰者資本跟投超1億元人民幣A輪融資,投後估值達7億元。彼時的M Stand在全國僅有十家門店。

僅隔半年後,M Stand獲得了啟承資本、黑蟻資本聯合領投、高榕資本等跟投超5億元人民幣B輪融資。本輪後,M Stand最新估值達40億元。

作為本土高階咖啡品牌,M Stand的出現彌補了國內高階創意咖啡市場的空白,同時符合中國已相對成熟的咖啡市場的升級需求;M Stand年輕化的線下創意空間融入了優質的設計,展示了其對審美和空間的深刻理解和追求。

在進行首輪融資前,挑戰者資本合夥人周華曾表示:咖啡無外乎兩件事,空間和產品,M Stand千店千面的空間打造,是與生俱來的。給我1億讓我搞個M Stand空間和產品的設計我也搞不出來。

“我從見到葛冬,到打錢,一共就5天時間。”周華曾回憶道。

首輪融資後,M Stand開始在全國範圍內快速擴張,從上海一路拓店到杭州、寧波、深圳和廣州等地,從“網紅店”打卡深入到了商務、休閒、社群、交通樞紐等多個場景。

見證了M Stand在全國各地的密集擴張,啟承資本和黑蟻資本最終成為其最新一輪融資的領投方。

啟承資本創始合夥人張鑫釗則深切地感受到M Stand是一個很稀缺的、兼具品牌天賦和商業化能力的團隊,值得早期下注和長期陪伴。

創始人葛冬對M Stand在整體咖啡市場中的位置有著清晰的認知。他認為,M Stand會是一種特別的選擇,不是市場的引導者。“市場引導者肯定是星巴克。”

“咖啡行業是不容易被壟斷的,中國低價咖啡的市場已基本飽和,模式的可複製性也高,而高階創意咖啡還是一片空白,M Stand擁有品類定價權和較高的增長空間。”葛冬曾表示。

其創意產品和個性空間被賦予了差異化、有態度的屬性,同時葛冬對M Stand的品牌定位有清晰的認知,以及線下門店的快速擴張,正是M Stand被資本看中的主要原因。

M Stand試圖從咖啡切入,延伸至更多品類,成為引領年輕人生活方式的潮流品牌,目前也正在生產品牌周邊,計劃未來以咖啡+簡餐+酒吧+潮牌作為主產品矩陣。

04 結語

如今的咖啡行業百花齊放,M Stand、Seesaw、Manner,只是眼下咖啡賽道火熱的一縷縮影。

相較於速溶咖啡,現磨咖啡市場前景更為廣闊。就連時萃、三頓半等,也開始拓展線下門店。更不要提,加速在中國開店的星巴克、麥當勞子品牌“麥咖啡”,還有湊熱鬧跨界賣養生咖啡的同仁堂。

2018年中國人均咖啡消費量6。2杯,預計到2023年中國人均咖啡消費量約為10。8杯。中國咖啡市場正在進入一個高速發展的階段,新品牌崛起的速度更快。

拋開早年速溶咖啡的爭奪戰,咖啡在中國市場真正快速崛起和增長髮生在最近5年。在多層次的消費需求帶動下,咖啡市場變得更加多元化。伴隨基礎設施的變化,咖啡行業也在經歷著重構。

從小眾到大眾,從效仿星巴克到創新式發展,中國咖啡品牌們前景不可限量。資本的瘋狂湧入,也是相信連鎖化後的中國咖啡品牌可比肩星巴克。

現在的年輕人不再喜歡千篇一律、標準化的咖啡館。投資人們也在思考,中國的年輕消費者會培養出什麼樣的中國咖啡品牌。

“中國年輕人需要自己的咖啡品牌”多位投資人給出了這樣的答案。可中國的咖啡文化又是什麼呢?

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