恆大減負「一週年」:負債大降3000億、紅線轉綠

恆大減負「一週年」:負債大降3000億、紅線轉綠

機構給予積極評價。

過去一年,“降負債”成為房企戰略上最重要的一部分。受此影響,行業紛紛控制週轉節奏,一致向三道紅線全綠看齊。

6月29日,恆大集團宣佈:截至目前有息負債降至約5700多億元,與去年最高點時8700多億元相比,已經大幅下降了3000億元左右。

在今年3月的業績釋出會上,恆大集團董事局主席許家印曾立下一道“軍令狀”,承諾 “到今年6月30日,恆大有息負債總額將降至5字頭,至少實現一條紅線變綠。”

恆大減負「一週年」:負債大降3000億、紅線轉綠

從恆大官方公佈的資料看,“軍令狀”生效了。

恆大減負「一週年」:負債大降3000億、紅線轉綠

實現一條紅線變綠

6月30日,恆大集團對外透露:隨著有息負債大規模下降,恆大淨負債率目前已降至100%以下,順利實現了一條“紅線”變綠。

2020年3月,恆大宣佈實施“

高增長、控規模、降負債

”發展戰略,此後的恆大走上了降低負債之路。

恆大減負「一週年」:負債大降3000億、紅線轉綠

公開資訊顯示,2020年10月,恆大在10天內分三次大手筆償還了約294億港元的債務。今年6月,恆大又償還了一筆美元債,本息136億港元。這是恆大自去年3月以來累計歸還的第7筆境外債券本息,合計償還約106億美元(摺合超823億港幣)。

許家印還明確給出了未來三年的降檔轉綠計劃:2021年6月30日將淨負債率降至100%以下,2021年12月31日現金短債比達到1以上,2022年12月31日將資產負債率降至70%以下。

這意味著,到今年底,恆大將實現三道紅線指標兩條轉綠;到明年底,要達到三條紅線全部轉綠,企業即將迎來穩定健康發展時代。同時,企業模式從高週轉徹底轉向穩健經營。

恆大快速降低負債的經驗是「開源」、「節流」。

「開源」最直接的動力就來源於銷售額,截至2021年5月底,恆大累計實現銷售額2851。6億元,銷售回款2507。4億元,平均每月回款500億元。

除此之外,恆大在市場上推出的“購房節”也受到了C端客戶的歡迎,今年恆大更是加大了營銷力度,第三屆“5·31購房節”中,超4個專案當天去化率達到80%以上,2個專案當天銷售額超過10億元,在快速回款的同時讓利購買者,實現雙贏。

「節流」方面,恆大正在嚴控土儲規模,決心從規模擴張轉向提質增效。繼去年下降超過6000萬平方米土儲後,今年再下降1500萬平方米,使可售住宅土儲面積達到2。15億。2022年會調整至2億平方米,保持在合理水平。

恆大需要按時完成降負債的KPI、同時還要保證業績增速,高難度完成了大象跳舞、大船調頭的第一階段。

恆大減負「一週年」:負債大降3000億、紅線轉綠

機構給予積極評價

恆大的在地產行業嚴控期的積極行動,得到了一些評估機構的“好評”。

野村證券在報告中表示,看好恆大的基本面;

法國巴黎銀行在最新研報中表示恆大運營良好,想象空間巨大。

近日,在中國房地產報聯合中房智庫推出的“按銷售額劃分的H股上市房地產企業競爭力排名”榜單中,中國恆大依然是H股銷售額1500億元以上上市房企中的TOP2。

事實上,投資機構的分析需要多維度的嚴苛分析,積極的態度來源於恆大的還債行動和現存實力。

就在上週,恆大安排自有資金,提前償還了一筆約136億元港元的臨期債權,並保證企業到明年3月前,再無到期的境內外公開市場債券,極大增強了市場信心。訊息一出,恆大幾隻股票全線上漲。

另外,恆大手裡依然握著價值排名很高的存貨,價值排名是行業的TOP3。去年,恆大新增土地儲備的建築面積6892萬平方米,既有北京、廣州、深圳這樣的一線城市,也有武漢、成都、重慶、鄭州、無錫等核心二線城市。實際上,雖然在降土儲,但透過增量調結構,恆大未來的銷售額增長速度可能更快。

主要原因是恆大保持對一二線城市的投資傾向,有利於公司專案的銷售去化,推動規模長期穩定增長;

另外,恆大的土地成本較低,現有總土地儲備平均樓面價2120元/平米,2020年新增土地儲備平均樓面價1992元/平方米,未來更容易取得更高的銷售增長和利潤空間。

在土地策略上,恆大還瞄準了存量舊改資產、且手握大量核心城市的舊改資源。截至2020年底,恆大還擁有舊改專案100個,其中大灣區佔比近8成,而深圳就有55個,這塊是未來業務的爆發點之一。

中國房地產報聯合中房智庫的“H股上市房企業績競爭力總排行的綜合榜”中,結合發展規模、盈利質量、營運質量、成長潛力、償債潛力後,中國恆大的排名依然是第二位。結合綜合指標後,更加展示了企業良性、可持續、高質量發展的能力。

中房智庫指出,恆大在資產、體量、多業務和資本市場佈局的加持下,期待其走出困境、透過戰略、模式大刀闊斧的革新實現企業高質量發展。

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多元化業務顯成效

在今年3月的業績會上,許家印講了「新恆大」故事,很大一部分就是多元化業務展望,而短短半年,恆大汽車、文旅地產等多項業務正在開花。

多元化業務轉型就是以為社會創造公共價值、為股東創造更加健康可持續的利潤為不斷進取目標,今天年報季過後,恆大在多元化業務上也頻傳喜訊。

就在6月29日,恆馳AVP自動泊車系統釋出。恆大汽車總裁劉永灼在海花島親自體驗自動泊車黑科技,展示了恆馳在自動駕駛領域的超強實力。此時距離恆大汽車上一個重磅節點——恆馳夏季測試啟動尚不足一個月。

網際網路流媒體業務上,6月2日,恆騰網路釋出公告,旗下流媒體平臺“南瓜電影”截至5月末,累計註冊會員5527。4萬人,付費訂閱使用者2014。7萬人。自2020年10月,恆騰網路收購儒意影業以來,7個月的時間,南瓜電影的註冊會員數增幅達86%,付費會員更是大增1582。7萬,增幅接近4倍,實現雙爆發增長。

文旅業務也有大動作,6月1日,恆大海花島童世界水上王國試運營首日,即進入“人海”模式。海花島酒店如今還是“一房難求”的狀態。

多元化業務在融資方面也有直接助力。“新恆大”的多元產業生態圈為恆大提供了新的資產增長渠道。例如去年9月和今年1月,恆大汽車兩次引入戰略投資合計300億港元等,恆大透過分拆業務融資的方式,進一步加強了手中的現金流。

恆大減負「一週年」:負債大降3000億、紅線轉綠

目前已完成“多元產業+數字科技”轉型的恆大,旗下擁有8大產業、4個上市平臺,其中房車寶、恆大童世界、恆大冰泉等產業未來會陸續分拆上市,屆時恆大將進一步增強現金流、最佳化財務結構,保持高質量發展態勢。

恆大憑藉積極的動作、強大的土地儲備和多元化產業,降負債已經取得一定成績,加上“高增長、控規模、降負債”戰略的持續深入推進,逐漸企穩。

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