注重安全邊際 主被動基金震盪市放緩建倉

近期,受

市場

震盪影響,多數主動偏

股基

金及被動指數

基金

的建倉策略都變得相對保守。

從近期

基金淨值

表現可以看出,多數新發主動

偏股型基金

淨值變動不大,意味其建倉或相對保守。截至3月19日,3月份以來成立的72只

新發基金

中(A/C份額分開計算),63只基金淨值漲跌幅在-0。5%至0。5%之間,其中38只基金淨值漲跌幅在-0。03%至0。03%之間;最大跌幅不超過3。5%,最大漲幅不超過0。29%。

3月以前成立的主動

偏股型基金

中,也有部分基金淨值波動較為微弱。以1月27日成立的廣發均衡增長混合A為例,成立8周來,淨值漲跌幅維持在-0。34%至0。12%之間,波動不大。還有1月26日成立的華夏磐益一年定開混合,淨值漲跌幅也基本維持在-0。76%至1。28%之間。不過,從跌幅情況來看,也有多隻基金或已重倉運作。比如2月9日成立的匯安均衡優選混合淨值跌幅21。3%;2月8日成立的創金合信積極

成長股

票A淨值跌幅11。05%;2月9日成立的恆越成長精選混合A淨值跌幅10。55%;2月24日成立的大摩新興

產業

股票淨值跌幅5。71%。

除了主動偏股類

產品

,指數類基金產品在上市前普遍

倉位

偏低,甚至還出現“零倉位”。比如3月24日上市的華寶中證

有色金屬

ETF

,截至3月17日的權益倉位為5。23%。同一天上市的華泰柏瑞中證1000ETF,截至3月17日的權益倉位僅為0。43%。

還有多隻ETF上市前幾日釋出上市

公告

書時為“零倉位”,比如華安中證全指證券

公司

ETF、華寶中證金融科技主題ETF、華夏中證新能源ETF、國泰中證細分化工產業ETF及國泰中證畜牧養殖ETF等。

根據

指數基金

新規要求,指數基金需在上市前完成建倉。有業內人士表示,公告日和上市日之間還有間隔,目前募集的

基金份額

也都不算大,ETF又是

分散投資

,建倉難度不大。

南方某基金經理提到,今年以來市場行情相對比較震盪,出於給

投資

者帶來更好體驗的目的,在建倉方面,首先要考慮穩健投資,在積累一定的

安全墊

後,再慢慢最佳化投資標的。在前期儘量提升投資人體驗,要控制好回撤程度。

北京一位基金經理則表示,經歷了春節後的調整,核心資產雖已回撤不少,是不是“黃金坑”卻可能難下斷言,但已考慮開始左側佈局。

另有基金經理表示,為積累安全墊,會採取定增的方式,“主要考慮標的本身的質量,如果有合適的機會會參與,以此來增加基金組合的

安全邊際

。”但在目前的市場波動中,定增鎖定期會增加一些“小困擾”,但核心還是考慮標的本身的估值和盈利能力,“今年尤其會重視

企業

的營收能力。”

(文章來源:上海證券報)

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