科迪18.65 億償債方案擱置,破產重組後如何扭虧?

作者丨啾一

出品丨鰲頭財經(theSankei)

曾因“小白奶”產品聲名大噪的科迪乳業(002770。SZ),近來可謂是多事之秋。

1月27日,科迪集團控股的科迪乳業回覆深交所關注函,補充披露科迪集團目前財務和經營狀況、科迪集團非經營性佔用科迪乳業資金等情況。

科迪18.65 億償債方案擱置,破產重組後如何扭虧?

科迪乳業稱科迪集團正在籌劃採取現金、以資抵債、承債等多種方式足額償還對其的18。65 億債務。

不過,償還方案計劃實施時被暫時擱置。實際上,這只是科迪面臨的困境之一,業績下滑、被銀行追債,加上流動性危機,科迪集團正處於水深火熱當中。

破產重組待解

1月27日,科迪乳業回覆深交所關注函稱,其控股股東、已進入破產重整階段的科迪集團主要資產約18。31億元,主要負債約47。34億元,旗下速凍食品、面製品業務生產經營正常,不存在逃廢債務的行為。

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科迪集團正在多方籌劃解除資產受限狀態,儘快用資產、現金、承債等方式全部完成對公司債務的清償。

事件緣起於去年6月,科迪乳業公告稱控股股東科迪集團存在非經營性佔用公司資金18。65億元的情形,占上市公司2019年度經審計淨資產的118。26%,構成內部控制重大缺陷且未進行信披,影響了財務報表中其他應收款、信用減值損失等相關科目的列報認定。

對於為何科迪集團會非經營性佔用公司資金,科迪乳業表示,報告期內,受金融大環境及股票大幅縮水等因素影響,科迪集團出現流動性危機,從而形成非經營性借用公司資金。

同時公司承認在內部控制制度執行方面尚存在不足,表示在日後的生產經營過程中將加快相關問題整改,防範此類事件再次發生。

近年來,在乳企巨頭的擠壓下,區域乳企壓力不斷增大。科迪乳業的問題逐步累積形成。

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業內觀察人士指出,從資本端、政策端、產業端、渠道端以及消費端來看,科迪乳業的認可度在逐步削弱。

就在去年12月,科迪乳業釋出科迪集團被申請破產重整的提示性公告,稱債權人魏均平以科迪集團“資產不足以清償全部債務”“明顯缺乏清償能力”“仍具備重整價值”為由向商丘市中級人民法院提交了破產重整申請書。

科迪乳業認為,科迪集團破產重整事項存在不確定性,可能會導致公司控制權發生變化。

科迪集團如果成功實施破產重整,將有利於改善控股股東資產負債結構,有利於為科迪集團引入戰略投資者,也有利於ST科迪穩定健康發展。

“科迪集團的重組,應該是有人接盤。畢竟乳業板塊比較受資本青睞,所以重組難度不算太大。”食品產業分析師朱丹蓬對鰲頭財經分析道。

業績如何扭虧

科迪集團創建於1985年,主導產品有乳製品、速凍食品、面製品、天然飲用水等系列2000多個品種。

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科迪乳業則成立於2005年,主營乳製品、乳飲料、飲料的生產與銷售,奶牛的養殖、繁育及銷售。2015年,公司登陸深交所上市。

好景不長,2019年起,科迪乳業的業績表現急劇下滑,財務資料顯示,當年營業收入5。65億元,同比減少55。99%;利潤總額虧損2。13億元,較上年同期減少231。90%;貨幣資金2019年年末餘額較2018年年末餘額減少16。44億元,同比減少98。40%。

科迪乳業對此表示,主要為控股股東借本公司款項所致,科迪乳業存在非經營性佔用公司資金的情形。

根據科迪乳業釋出的業績預告,預計2020年度歸屬於上市公司股東的淨利潤175。15萬元–1751。48萬元,扭虧為盈。

業內人士指出,科迪乳業業績下滑的根本原因是終端動銷差,加上科迪的產品創新乏力、企業之間的競爭非常激烈。

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同樣是在2019年,科迪乳業陸續被媒體報道拖欠奶農奶款及員工工資1。4億元。

2018年年末,科迪乳業賬上有16。72億元貨幣資金,在2019年7月還曾派發現金紅利2080萬元,但卻拿不出錢來還奶款,ST科迪被質疑有挪用資金的嫌疑,還招來了監管部門的關注。

2019年8月,ST科迪因涉嫌違法違規被中國證監會立案調查,至今未有結果。

不僅如此,截止目前,據統計,科迪乳業被執行人資訊共5 條,被執行總金額約 3。79 億元,其中包括欠興業銀行鄭州分行的2。57億元,欠鄭州銀行管城支行的1。02億元。

此次在迴應深交所時,科迪乳業強調“被納入被執行人事項尚未對公司造成明顯影響”,“科迪乳業目前正在透過最佳化組織架構,壓縮非生產性費用,增強了造血功能和持續經營能力。

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朱丹蓬指出,對於科迪來說,關鍵問題在於它的整個的內部股權結構,包括產品、渠道、團隊和客戶等都存在很大的問題。短時間內要去解決這些問題的難度很高。就算有投資人進來,也是要給到一定的時間,最少兩年來改善。

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