恆銀期貨早評滬銅大幅回落後震盪整理

恆銀期貨早評滬銅大幅回落後震盪整理

【觀點】滬銅大幅回落後震盪整理,內外盤庫存從低點回升、美元指數上揚以及下游消費淡季抑制銅價走高,銅價繼續在區間內波動。

【基本面】1月17日國家統計局公佈重要經濟資料,2021年全年國內生產總值1143670億元,比上年增長8。1%,韌勁十足。2021年12月份,規模以上工業增加值同比增長4。3%。20221年全國消費品零售總額440823億元,比上年增長12。5%。2021年1—12月份全國固定資產投資544547億元,同比增長4。9%。2021年1—12月份全國房地產投資開發投資147602億元,同比增長4。4%,房地產投資為2016年以來最低增速,且12月中國房地產投資同比下降13。9%,降幅為2020年初以來最大。美國商務部資料顯示美國12月零售銷售環比下跌1。9%,為10個月以來最大跌幅。

國家統計局資料,2021年中國12月十種有色金屬產量為547萬噸,同比下降3。8%,1—12月總產量為6454萬噸,同比增長5。4%。供需方面,國內市場臨近年末銅下游企業陸續進入放假狀態,需求有進一步走弱可能,對銅價有壓力。

庫存方面,1月17日倫敦銅庫存大幅增加6550噸至92850噸,升幅較大,而登出倉單也大幅上升25。24%至9925噸,登出佔比為10。69%。而上期所銅庫存1月14日庫存增加1148噸至30330噸,徘徊在近12年極低水平附近。內外盤銅庫存從低點有所回升。

現貨方面,1月17日上海有色金屬交易中心現貨銅成交價報在70370-70560元/噸,下跌1060元/噸,現貨銅對2202合約升水290—升水480元/噸。現貨銅價下跌,貿易商成交平平,下游消費較弱,市場整體成交偏弱。

【策略】滬銅主力2203合約在下跌後震盪整理,期價圍繞70000附近波動,40日均線69790有支撐,持續區間震盪,策略上暫觀望。

【風險提示】美元指數波動,內外庫存變化

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