最近兩年,基金投資的“審美”越來越集中,頭部公司的明星經理受到“眾星拱月”的待遇,頭部公司成為了整個權益投資市場最大的贏家。
但對於投資者來說,隨大流買名基一定是個最優的選擇嗎?
不一定。實際上,基金投資審美的集中催生了資金抱團、市場區域性泡沫、市場有效性降低等問題,這些問題又會導致抱團的標的出現高估和基金淨值的大幅波動。今年年初,各知名公募旗下的“名基”的短期大幅回撤便給投資者上了深刻的一課。對於一些風險偏好度較低的投資人,某些風很大、行業集中度很高的“名基”並不適合他們,盲目跟風的結果便是低位贖回,承受損失。
歸根結底,基金投資不是跟風活動,投資者還是要根據自身的需求出發,尋找到適合自己的基金產品。
“適合”是個匹配題。第一問,我的風險偏好如何?分別匹配哪些基金型別?
不同風險偏好的投資人適合不同型別的基金。
股票型基金:
股票型基金將80%的資金投資股票市場,波動較大,也同時有著更高的預期收益,比較適合有一定投資基礎、心理承受能力也比較好的投資者。
債券型基金:
相比於股票型基金,債券型基金的風險和收益相對適中,投資標的主要是一些國債、企業債金融債、更適合風險偏好中等的投資者。對於債券型基金,平均年化收益期望在6%~7%是比較合理的。
混合型基金:
一手投股一手投債,就像一手拿矛一手持盾。因此比較適合介於“激進派”和“穩健派”之間的投資者。偏股型基金持倉的股票配置為50%-70%,債券比例為20%-40%;偏債型基金將80%的資金投資債券,混合型基金型平均年化收益率為10%左右,適合風險承受能力適中的投資者。
貨幣型基金:
大家熟知的各種“寶寶”類投資產品基本都是貨幣基金。貨幣型基金平均年化收益率為2%~3%左右,貨幣基金資產主要投資於風險小短期貨幣市場工具,如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券等,具有高安全性、高流動性、穩定收益性等特徵。
第二問,我的錢能放多久?
此外,我們要知道資金的用途和投資的時間長度,依次來確定投資目標是短期目標還是長期目標。
如果隨時需要取出,我們就可以買貨幣型基金
(支付寶中的餘額寶就是典型的貨幣型基金)貨幣型基金平均年化收益率為2%~3%左右,適合追求低風險、高流動性、穩定收益的單位和個人。
如果是幾個月的短期投資
,比如兩三個月後需要取出來花在其他方面,那我們對於產品的流動性和波動性亦有要求。我們可能不太能接受短期內較大波動的股票型基金,也不適合有封閉期的產品,如封閉式基金和新發型的開放式基金。
這種情況下我們可以配置一些中短債基金、過往走勢比較穩的混合型基金等
。
這裡特別提到了新發型的
開放式基金
。
監管規定,開放式基金新基金封閉期不得超過3個月
,每種基金的封閉期因基金品種不同有所差異,目前新發行的基金封閉期都比較短,但快的也需要十幾天開放申購/贖回了。具體時間多久,一般是管理人員綜合考量市場、建倉速度以及首發規模而定。
如果我們的投資是長期的
,比如希望10年後取出來當做孩子的教育經費,那麼即使短期震盪,也可以沉得住氣,靜待花開。
風險和收益都較高的股票型基金、混合偏股型基金、可轉債基金等型別就比較適合我們了
。
第三問,基金經理的投資風格跟你的想法是否一致?你是否能信任他?
咱們買主動基金,本質上就是把錢交給基金經理去打理。
對於投資股票型或混合型的基金,選的就是基金經理
。只有當基金經理的投資風格跟你相符合,我們真正認可該基金經理,他的操作才能讓我們舒服,我們才能拿得住。
一般來說,
基金經理的投資風格主要體現在調倉頻率、投資集中度、行業偏好等方面
。
如果對於消費股特別看好,那麼易方達藍籌、景順長城新興成長混合基金就比較適合了;如果看好半導體,那麼諾安成長這類半導體重倉基金也是可以選擇的物件。如果認可投資的關鍵在於選股而不是擇時,那麼換倉頻率較低,對於市場波動的敏感程度較低的基金經理可能更是我們的“菜”。
值得注意的是,
基金經理的投資風格需要放在較長的時間維度中去考察
。考察的途徑就包括
閱讀基金的年報,從基金經理接受的專業的三方機構的訪談
。
敲黑板,基金投資不是跟風活動,只有選擇適合自己的資金,才能透過投資基金在這個市場長期賺到錢。
瞭解自己的風險偏好是選擇基金的第一步
,風險偏好高的投資者可以選擇股票型基金、混合偏股型基金,風險偏好較低的投資人可以選擇債券型基金或貨幣型基金。
此外,基金的投資需要注意
可投時間和品種流動性的匹配度
。隨時需要取出的話,我們可以選擇貨幣型基金,兩三個月我們可以選中短債基金、波動小的混合偏債型基金,長週期我們可選股票型基金、混合偏股型基金等。
選擇了具體的型別,我們再去選擇和自己的想法一致的
基金經理
,在足夠信任的基礎上,我們的基金投資才能拿得住,才能獲得讓人滿意的收益。