食品板塊大幅走強,消費旺季來臨,關注成本拐點與提價效應

財聯社(上海,編輯 梓隆)訊,

今日(12月24日),食品板塊大幅走強,截止收盤,絕味食品漲停,恰恰食品漲近8%,味知香、日辰食品、南僑食品漲逾5%,來伊份、煌上煌、良品鋪子、安井食品、三全食品等股漲幅居前。

食品板塊大幅走強,消費旺季來臨,關注成本拐點與提價效應

消費旺季逐步消化庫存,估值與業績有望共振

進入年末,元旦、春節假期臨近,消費旺季也即將展開,10月以來,海天味業、恆順醋業、李錦記、涪陵榨菜等多家調味品企業釋出提價公告,短期部分企業渠道庫存有所上升,但是隨著消費旺季逐步消化庫存,終端價格也有望上升,提價逐步落地,疊加明年原材料端有望下跌,企業有望集體受益。

東亞前海證券指出,首先提價可以對沖成本壓力,其次,由漲價引起的提價後續成本一旦回落,公司業績有望迎來二次釋放。提價將梳理市場各環節價格體系,豐厚渠道利潤驅動良性發展。剛需屬性決定,提價對於調味品銷量影響較小。

對於何提價何時能夠傳導至利潤端,東亞前海證券指出,在漲價資訊釋出後,在估值上漲推動下,調味品企業股價在一個季度內會有迅速的反映。如提價順利,報表端將在1-2季度後體現利潤增厚。估值與業績共振實現板塊戴維斯雙擊,相關公司均具有明顯的超額收益。

2022年:關注成本拐點與提價效應

12月以來,食品飲料板塊再次迎來上漲,截止今日(12月24日)收盤,板塊指數本月以來上漲近4。5%,個股方面,甘源食品漲近40%,青海春天、李子園、華統股份、恰恰食品、加加食品、來伊份漲幅逾20%,日辰股份、勁仔食品、春雪食品、涪陵榨菜、味知香、絕味食品、雙匯發展等多股漲幅逾10%。

食品板塊大幅走強,消費旺季來臨,關注成本拐點與提價效應

注:食品飲料板塊本月漲幅(截止12月24日收盤)

近日,國家統計局公佈2021年11月社會消費品零售額資料。11月社零總額同比增長3。9%,比2019年11月份增長9。0%,按消費型別分,11月份,商品零售36200億元,同比增長4。8%;餐飲收入4843億元,同比下降2。7%。餐飲收入增速轉負,糧油、食品類、菸酒類以及飲料類零售額保持兩位數增長。

餐飲端是調味品行業最大的市場需求,國海證券認為,大眾品板塊整體需求仍疲軟,11月社零餐飲資料同比轉負,相比19年恢復也低於預期。

臨近年末,市場開始偏好此前關注度較低的小食品個股,這些小食品企業市值均在100億以內,當前估值在20-35倍之間,股價在近年低位,機構關注度低,存在修復空間。

對於明年行情,財信證券指出,目前行業處於從底部走出階段,預計2022年有較多食品公司將迎業績改善。大眾品板塊在今年悲觀情緒充分反映之後,估值基本回到合理區間,大眾品可作為明年重點佈局方向。提價推動業績改善是最清晰的主線之一,建議重視子行業格局,關注提價傳導效果與成本拐點,把握反攻節奏。

具體核心受益標的,財信證券建議,子板塊層面,當前重點推薦

乳製品,逐步佈局啤酒、調味品。

公司層面,推薦

伊利股份

,重點關注

安琪酵母、洽洽食品

,關注

涪陵榨菜、青島啤酒、重慶啤酒、海天味業、千禾味業、安井食品、桃李麵包

。其他投資主線下,推薦

絕味食品

,關注

鹽津鋪子、妙可藍多

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