生豬期貨上市一年 養豬第一大省有啥收穫?

收穫

●直接參與期貨交易的好處,體現在價格走勢上。2021年,生豬現貨價格累計跌幅55%,期貨跌幅約47%

●生豬期貨上市後,與豆粕、玉米期貨和期權等,提供了涵蓋全產業鏈的價格管理風險工具體系

●對於中小養殖戶來說,更多的是藉助“保險+期貨”方式挽回損失

進展

●四川被劃入第二批指定生豬期貨交割區域,交割成本將更可控

●川渝兩地有望透過龍頭企業帶動,實現產業鏈企業參與相關應用衍生工具,進一步對沖市場震盪

□四川日報全媒體記者 彭瑀珩 王成棟

“市場中的一盞燈。”1月7日,川內某大型生豬企業負責人在朋友圈發了一條動態,配圖是生豬期貨上市一週年新聞截圖。

去年1月8日,我國價值最大的農副期貨產品和首個活體交割期貨品種——生豬期貨在大連商品交易所掛牌上市。

生豬期貨上市一年,對全國生豬生產第一大省的四川來說有何影響?對於眼下不算景氣的生豬市場,期貨如何才能發揮更大作用?帶著問題,記者採訪了多位專業人士。

期貨成養殖企業減損“防護網”

“這一年,不容易。”提到剛剛過去的2021年,四川省畜牧業協會一位會員坦言,成本居高不下和豬價的長時間低位徘徊,讓養殖戶、養殖企業全部承壓嚴重。

去年,在低迷的市場行情下,我國生豬期貨總成交量605。78萬手,總成交額1。71萬億元。作為新的交易方式,生豬期貨在穩市場方面起到了什麼作用?

“還是挽回了一定的損失。但這要分不同的主體來看。”川內某大型生豬養殖企業市場部負責人解釋,這與大型企業和中小養殖戶參與期貨交易的方式不同有關。

大型養殖企業參與生豬期貨交易的方式,是進場交易或利用期貨市場“套期保值”。

直接參與期貨交易的好處,體現在價格走勢上。2021年,生豬現貨價格累計跌幅55%,期貨跌幅約47%。換言之,如果一家大型養殖企業在期貨市場進行了一筆1000萬元的交易,企業最終僅損失80萬元,而不是承受550萬元的虧損。

“套期保值”,體現在對市場的研判上。“生豬期貨上市後,與豆粕、玉米期貨和期權等,為我們提供了涵蓋全產業鏈的價格管理風險工具體系。”德康農牧副總裁胡偉介紹,該集團是大連商品交易所首批生豬產融基地,憑藉這一優勢,該集團去年減少了不少損失。

對於中小養殖戶來說,更多的是藉助“保險+期貨”方式挽回損失。該模式下,養殖戶不需要進入期貨市場交易,而是購買價格保險,保險公司透過期貨公司將風險轉移。

豆蕊米(成都)農業科技集團有限公司總裁陳柳雙表示,該公司與中小養殖戶簽訂協議時提供增值服務,明確價格風險管理、基差收購等細則,儘可能推動“保險+期貨”覆蓋該公司在四川省內的600多家中小規模養殖戶。

華期創一成都投資有限公司聯合平安財險和太平洋財險,在涼山州成功落地首單生豬價格險和利潤險。副總經理吳雪瑞介紹,迄今,公司已為貨值503。1萬元的192噸生豬提供價格風險保障,保費規模為22。16萬元,最終實現賠付77。14萬元,平均賠付率達348%。

交割庫今年一季度有望落地

不少受訪者反映,儘管生豬期貨已給四川生豬產業發展帶來助力,但仍期盼有更多進展。

“全國首批交割庫沒有四川。”四川省畜牧業協會秘書長段利鋒坦言,四川生豬產量位居全國第一,近年來產業和金融的結合趨勢更加明顯。同時,川企體量普遍偏小,對於價格風險管理工具的需求更加迫切,“希望很快能看到四川有一批交割庫。”

陳柳雙也認為,四川如設立交割庫,交割成本將更可控,企業參與積極性將更高,也會讓川企在全國市場更有話語權。

願望很快就要成真。大連商品交易所透露,繼河南、山東、湖北等6省之後,四川被劃入第二批指定生豬期貨交割區域。而依據大連商品交易所交割業務規則,新希望六和與德康農牧可在四川省設立集團分庫,承擔川內生豬交割業務。

“今年一季度有望出現新進展。”一位期貨公司人士透露,目前,新希望六和與德康農牧在綿陽三臺和宜賓江安設立分庫的事宜已基本完成批覆。此外,華西期貨也表示將協助德康農牧在眉山、瀘州以及渠縣等地設立分庫。

除了交割庫,不少利好也在釋放。大連商品交易所商品一部崔岱虎介紹,去年9月,大連商品交易所在川渝地區新設包括德康農牧、巨星集團、天兆豬業和國家級重慶(榮昌)生豬交易市場在內的4家生豬產融基地。未來,川渝兩地有望透過龍頭企業帶動,實現產業鏈企業參與相關應用衍生工具,進一步對沖市場震盪。

不過,要更大程度發揮金融對抗“豬週期”的作用,相關各方認為,僅靠金融的力量還不夠。

華西期貨風險管理子公司衍生品部負責人張一葦坦言,最突出的矛盾是生豬產業產值大,管理價格風險所需成本、資金較多。

業內人士建議,應積極引進財政資金、交易所資金和社會資金,進一步放大期貨的槓桿作用。

“可以將‘保險+期貨’納入省級特色農業保險範圍,補貼相關試點專案,為各地開展‘保險+期貨’提供支援。”張一葦建議。

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