期市早盤多品種上漲,焦炭、PTA漲逾3%,紅棗跌逾3%,印尼暫停煤炭出口,對...

1月5日,國內期市早盤多品種上漲,焦炭、PTA漲逾3%,紅棗跌逾3%。

期市早盤多品種上漲,焦炭、PTA漲逾3%,紅棗跌逾3%,印尼暫停煤炭出口,對...

全球能源市場開年並不平靜,產煤大國印度尼西亞(印尼)突如其來的煤炭出口限制政策,引發全球煤炭市場的新一輪變動。

為了保證國內煤炭和電力供應,印尼近日釋出訊息稱,將全面暫停國內煤炭出口,引導當地煤炭供應商優先供應國內市場;印尼當地官員表示,在滿足該國市場的需求之後,煤炭出口限制政策將進行進一步的評估。

印尼是中國煤炭進口的第一大來源國,分析人士指出,印尼煤炭出口限令後續能否持續仍是未知之數。由於中國煤炭對外依存度較低,近期產量也保持在高位,印尼煤炭出口政策的變動對中國市場的影響相對有限。

印尼宣佈暫停煤炭出口

1月4日早間,中國國內商品期貨多數以上漲開盤,黑色系大漲,其中動力煤主力合約漲幅超過7%,焦煤漲幅超過5%,焦炭漲幅也接近4%。

截至下午收盤,動力煤主力合約收漲6。38%,報收713。8元/噸;焦煤主力合約收漲5。67%,報收2337元/噸;焦炭主力合約上漲4。82%,報收3047元/噸。

訊息面上來看,產煤大國印尼近日突發的煤炭出口禁令,引發全球市場關注。

印尼能源與礦產資源部在2021年12月31日和2022年1月1日連發兩條通知,說明該國國內煤炭供應的緊張形勢,以及暫停煤炭出口的決定。

印尼能源與礦產資源部在通知中表示,依照該國法律,政府要求持有正規採礦營業執照的運營商,優先考慮和保障印尼國內的煤炭消費。

在去年12月31日的通知中,印尼政府要求當地煤炭供應商供應國內的煤炭比例要佔總量的25%以上,銷售價格也定在70美元/噸。但該規定僅限於與國內需求方簽訂合約的煤炭生產商,未與國內煤炭需求方簽訂合約的企業將得到豁免。

印尼能源和礦產資源部煤炭業務促進司司長Sujatmiko在通知中表示,該定價考慮到了煤炭企業的業務經濟性,也讓公眾能夠負擔得起用電費用。

根據印尼能源與礦產部門的規劃,該國2021年用煤需求共計13750萬噸,其中1。13億噸用於電力行業,2450萬噸用於非電力行業。

1月1日,印尼能源與礦產部門再發通知進行政策加碼,決定在整個1月期間,限制該國所有煤炭供應商的煤炭出口,全力支援國內電廠。印尼方面介紹稱,若不執行煤炭出口禁令,預計該國將有近20座大型發電廠停產,影響國民經濟執行。

期市早盤多品種上漲,焦炭、PTA漲逾3%,紅棗跌逾3%,印尼暫停煤炭出口,對...

煤炭出口禁令有待進一步評估

不過,該政策的突發出臺遭到諸多方面的質疑,而作為高度依賴資源出口的國家,印尼禁止煤炭出口將帶來外匯損失,其政策後續能否繼續實行有待觀察。

在此前的通知中,印尼能源與礦產資源部門表示,將在1月5日對最新形勢進行重新評估後,再做進一步決定。

大宗商品市場資訊機構阿格斯援引印尼煤炭開採協會(APBI-ICMA)的分析指出,印尼的煤炭出口禁令可能會影響每月3800萬噸至4000萬噸的煤炭產量,並可能會給政府帶來大約每月30億美元的外匯損失。

標普全球普氏援引印尼當地煤炭生產商表示,預計滿足國內煤炭供應比例的生產商,其出口禁令有可能在1月5日被撤銷;而其他礦商則將宣佈由於不可抗力,暫停煤炭出口合約。

市場分析指出,印尼限制煤炭出口將導致多地煤炭庫存下降,有可能在未來幾周內推高全球煤炭價格,而印尼的煤炭客戶也可能會轉向俄羅斯、澳大利亞和蒙古等國。

中信證券研報指出,印尼高度依賴礦產出口,過度禁止煤炭出口將導致該國煤炭庫存升高、煤價大跌,因而出口禁令不具備延長的可能,甚至存在提前終止的可能。

對中國市場影響有限

印尼是中國第一大煤炭進口來源國,但從當前國內產能與供需基本面來看,印尼煤炭出口禁令對國內市場影響有限。

公開資訊顯示,印尼是全球最大的煤炭出口國,也是中國第一大煤炭進口來源國。海關總署資料顯示,2021年前11月,中國進口煤炭2。9億噸;其中,自印尼進口的煤炭佔進口總量的61%。但國內煤炭整體對外依存度並不高,國家統計局資料顯示,2021年前11月,中國產煤36。7億噸,印尼煤炭供應僅佔全國煤炭供應總量的4%左右。

中信證券研報指出,若印尼在1月全面禁止出口,中國在減少印尼進口煤炭的同時,可能會增加其他國家的煤炭採購;考慮到海上運輸週期疊加通關時間等因素,預計實際影響將在1月下旬到2月下旬體現。屆時剛好正值中國春節假期,結合中國1-2月的煤炭供應盈餘,中國當前煤炭社會庫存已經上升至2億噸的歷史絕對高位水平,預計基本不會影響中國煤炭整體總量寬鬆的基本面環境。

從國內供需基本面來看,去年11月以來,國內煤炭產量持續保持在高位,而去年底冬季開始,寒潮強度和持續性都不強,居民耗電量和工業用電增速不及預期,在基本面偏弱的情況,動力煤並未呈現強勢一面。

廣發證券分析師安鵬認為,1月中旬之前是各地的冬儲需求旺季,近期多地煤礦安監有趨嚴預期,1月印尼限制煤炭出口將階段性影響中國煤炭進口,預計動力煤供需面將形成支撐,煤價降幅有望放緩或企穩。

安鵬指出,印尼限制煤炭出口政策仍有變數,而由於資源到港也有時間差,國內煤炭供應保供政策持續,電廠庫存普遍充足,填補印尼煤炭供應缺口並不難,因而短期對國內市場影響可控。

上海鋼聯煤焦事業部動力煤分析師詹妮對21世紀經濟報道記者表示,印尼方面將在1月5日評估國家電力公司與獨立發電商的煤炭庫存之後,再重新探討煤炭出口禁令,因此其對全球市場能夠帶來的影響,需要在評估之後再進行探討。

詹妮表示,目前全球煤炭市場結構分化,高卡煤受天氣影響,煤炭生產發運受阻,供應持續處於緊平衡狀態,價格易漲難跌。印尼中低卡煤炭資源受中國煤價走低影響,內外貿價差持續倒掛,進口煤市場僅有零星交易。

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