鋰精礦拍賣價再創"天價",歷史新高的背後有何原因? 見智研究所

9月14日澳洲鋰礦公司Pilbara進行了第二次鋰輝石精礦拍賣,最後的拍賣價格顯示為2240美元/幹噸,繼續創歷史新高,遠超目前鋰精礦1000美元/幹噸左右的主流價格,可以說是大超市場預期。早在7月29日Pilbara的首次拍賣會上,在只有17家競拍企業參與的情況下,當時最終成交價格就達到了1250美元/幹噸的高價,這次更是突破了2000美元/幹噸的大關。

鋰精礦拍賣價再創"天價",歷史新高的背後有何原因? 見智研究所

今年由於終端新能源汽車的全面加速,在燃油車市場出現疲軟的時候,新能源汽車銷量逆勢大漲,1-8月新能源車零售147。9萬輛,同比增長202。1%,與傳統燃油車走勢形成強烈差異化,滲透率也達到11。6%,較2020年5。8%的滲透率提升明顯。新能源汽車的高景氣度也使得整個上游鋰產品全系如碳酸鋰、氫氧化鋰等都進入價格加速上漲的高景氣階段,其中電碳和氫氧化鋰報價都由年初的6。5萬元左右上漲至14萬元,鋰精礦也從年初的400美元/噸左右的價格漲至如今950-1000美元/噸。這次鋰精礦拍賣出2240美元/幹噸的高價,對應的碳酸鋰成本在16。7萬元/噸左右,可見,鋰產品漲價趨勢還將繼續維持。

鋰精礦拍賣價再創"天價",歷史新高的背後有何原因? 見智研究所

兩次拍賣的價格都和市場主流價格相差巨大,華爾街見聞·見智研究所認為原因有以下幾點:

(1)由於此前鋰價單邊下跌導致部分澳礦擴產計劃推遲,短期來看新增供給較少,而澳洲鋰礦大部分又以長單包銷為主,供給是被長協鎖定的,所以能夠流通的散單數量極少。而目前鋰精礦顯然是供不應求的,Pilbara是目前散單市場上最大的供給方,所以部分散單拍賣競爭力較大, Pilbara 的高額報價也更真實的反應了當下市場精礦緊缺程度。

(2)除了價格,體量也是需要考慮的部分,相比大廠簽訂的上萬噸的長單,Pilbara拍賣的精礦體量其實很少,7月29日首次拍賣只有1萬噸,而9月14日這次拍賣也僅有8000噸鋰精礦,摺合碳酸鋰當量還不到1000噸,所以更多應該是小廠參與競拍,不會對市場造成大的擾動。當然後期隨著Pilbara 拍賣平臺將要上線 Altura 復產精礦,共計將有 20-23 萬噸精礦進行拍賣,將會吸引更多廠商來競拍。

(3)兩次價格都遠超當時的主流價格,這在顯示出鋰精礦的供不應求的同時,也表現了鋰精礦的漲價趨勢,首次拍賣1250美元/幹噸的高價,當時主流價格還在700美元/噸左右,如今一個月後價格已經漲至1000美元/幹噸,接近當時的拍賣價格,這次拍賣又拍出了2240美元/幹噸的歷史高價位,短期或將影響部分長單定價中樞,在下半年中鋰精礦有望繼續維持漲價趨勢。

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