恆瑞醫藥,股民心中永恆之痛

11月26日,恆瑞醫藥尾盤遭遇空頭突襲,股價快速跳水,且成交量明顯放大。考慮到之前分時圖中一波小拉昇,此時跳水頗有主力拉高出貨之嫌。截至收盤,恆瑞醫藥下跌1。21%,最後一筆一萬多手的成交量,涉及金額5385萬元。

恆瑞醫藥,股民心中永恆之痛

恆瑞醫藥,在年初時被價值投資者稱為“藥茅”,創下歷史最高價97。23元(前復權價格),巔峰時刻總市值高達6220億元。

價值投資的領袖人物——巴菲特曾說過,“買股票就是買公司,買公司就是買其未來現金流,股票的價值等於企業未來經營現金流的折現”。

確實,恆瑞醫藥在年前可謂風光無限,業績穩定增長。按照自由現金流折現法,價值投資者不拿恆瑞醫藥“開刀”做案例分析,都不好意思對外宣傳價值投資。但好景不長,年初創下最輝煌的時刻後,它的業績就變了臉色。

2021年第二季度,恆瑞醫藥營業總收入為63。68億元,同比增長10。15%,而淨利潤卻錄得11年來首次負增長,同比增長率為-13。03%;2021年第三季度,營業總收入也錄得16年來首次負增長,同比增長率為-14。84%,淨利潤同比增長率-3。57%。

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這可難倒了一眾價值投資者,因為自由現金流最重要的穩定業績現在變成了最不穩定的因素。這時,真假價值投資者就分別了出來。

真價投者,自然在股價大幅透支時早已抽身離場;假價投者,卻在“買股票就是買公司所有權”的投資理念下,不管價格如何,死扛到底。堅信買家喻戶曉的品牌股,然後長期持有就是價值投資!

很多散戶看不起機構投資者,認為他們是大號的散戶。其實不然,機構投資者的專業性決定了他們價值投資的深度,至少比假價投者高明瞭不知多少倍!

從年初開始,就有不少機構投資者開始逢高獲利了結。2021年一季度,前十大流通股東累計持有35。73億股,累計佔流通股比為67。34%,較上期較少了9745。85萬股。

恆瑞醫藥,股民心中永恆之痛

然後的中報資料顯示,前十大流通股東累計持有42。35億股,較上期增加6。61億股。但股民千萬別想當然地認為它們增持了,其實中報的前十流通股東累計佔比為66。51%,比上期的67。34%少了0。83%。因為,恆瑞醫藥在6月10日進行了股利發放,每10股送2股,導致總股本變大。

恆瑞醫藥,股民心中永恆之痛

所以,一些不明真相的散戶以為前十大流通股東增持了,繼而入場,這便是錯誤的開始。再然後就是三季報,它顯示前十流通股東累計持有比例進一步下降至65。98%。

最後,一方面是機構投資者獲利了結,一方面是假價投的“自我感動”,誓與恆瑞醫藥共“存亡”。

它的股東人數由去年末的28。18萬戶增加到今年一季度的36。76萬戶,再增加至61。01萬戶,截止到最新的71。92萬戶。這一數字比去年末增加了155。22%,相當可怕的增幅啊!

只不過,這些持有恆瑞醫藥的股民,他們看著股價越來越便宜,實在是忍受不住抄底的誘惑。但抄底的時機不對,留下的只有心中永恆的痛!

恆瑞醫藥,股民心中永恆之痛

做好股票的關鍵是不要在下跌趨勢中抄底,就算一隻個股持續下跌,跌了許久,然後開始盤整,就如現在的恆瑞醫藥。但此時最好也不要選擇抄底,之後它可能還會下跌。因為底只有一個,底部的確定是靠漲出來的。

股民炒股票應該順勢而為,而不是猜漲跌。確認方向的事交由市場去做,我們只要做好跟隨即可!

風險提示:文中觀點僅供參考交流,投資有風險,入市需謹慎!

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