3只基金跌超38%,淨值最大回撤50%,諾安蔡嵩松遭遇“滑鐵盧”

文/劉振濤

“自從買了諾安,諾安成沒成長我沒看到,反正我是成長了。”“看到有一半的鍵盤俠都在罵基金經理,我就納悶了,另一半沒罵的是沒鍵盤嗎?”

你以為這是網上的段子合集嗎?錯,這是諾安成長混合基金的評論區。最近,段子手在蔡嵩松管理的諾安成長混合評論區集合了。

蔡嵩松,基金圈的“初代網紅”一個長期活躍在熱搜上的基金經理,與張坤、葛蘭等齊名的頂流。在基民心中,對於蔡嵩松是“又愛又恨”,基金業績漲時,他就是“小甜甜”,基民會稱呼他“蔡總,蔡經理”;當基金業績跌時,就成了“牛夫人”,基民會稱呼他“經理菜,蔡狗”。

蔡嵩松在基金市場活躍的程度,連同行都心生嫉妒。

2020年長信基金原基金經理,副總經理安昀在長信內需成長的二季報中稱,“最近聽說一支硬核成長類產品,基金經理從業才三年,做投資僅一年,規模從去年的十幾億迅速膨脹到當前的近兩百億,該產品基本上全倉半導體。我不禁陷入深思,雖不免有葡萄好酸之嫌,但是這樣真的好嗎?”

3只基金跌超38%,淨值最大回撤50%,諾安蔡嵩松遭遇“滑鐵盧”

對於自己頻頻出圈,蔡嵩松曾迴應表示,“希望大家理性購買基金,不要賺了錢叫我蔡總,虧錢了叫我蔡狗。”

不過,2022年以來,蔡嵩松在基民心中一直都是“菜”的形象,因為他遭遇了最大的“滑鐵盧”。

蔡嵩松鉅虧,淨值回撤50%

據天天基金網資料,蔡嵩松目前管理有3只基金(A/C份額合併計算)分別是諾安成長混合、諾安和鑫靈活配置混合、諾安創新驅動混合。其中,2只基金年內跌幅超過40%,代表作諾安成長混合跌幅也超38%。

3只基金跌超38%,淨值最大回撤50%,諾安蔡嵩松遭遇“滑鐵盧”

3只基金中,蔡嵩松接管不足一年的諾安創新驅動混合年內跌幅最大,達到49。19%,在全市場混合基金中排名倒數第一。如果看基金淨值的回撤度,該基金淨值年內最大回撤已達-50。5%。

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回撤50%是什麼概念,也就說,如果基民在最高位置買了該基金,那麼他的持倉已經腰斬了,錢虧了一半。

螞蟻基金的一組資料顯示,持有諾安創新驅動混合的基民中,持有6個月以內的,46。4%虧損超5%;持有6-12個月的,94。1%虧損超5%;持有1-3年的,63。4%虧損超5%。

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而如果你是蔡嵩松的“粉絲”,三隻基金都持有,那麼,2022年來,你可能虧得都“爹媽不認”了。

蔡嵩松管理的基金為何遭遇如此大跌?這與蔡嵩松的投資風格和基金持倉有關。

賭型風格,梭哈半導體

蔡嵩松可以說的少年天才,畢業於中科大少年班,25歲就取得了計算機博士。曾先後任職於中國科學院計算技術研究所、天津飛騰資訊科技有限公司等。2017年加入諾安基金。從他的履歷來看,妥妥的複合型理工金融人才。

由於是理工科出身,蔡嵩松的研究能力領域在半導體與計算機行業。因此也決定了他所管理的基金投向會是半導體和計算機領域。

2019年初,蔡嵩鬆開始擔任基金經理,管理諾安成長混合和諾安和鑫靈活配置混合。最開始,2只基金都配有雙基金經理。雙基金經理管理下,諾安成長混合2019年漲幅達95%,諾安和鑫靈活配置混合漲幅達48。39%。

從蔡嵩鬆開始管理基金的時候,他所管理的基金重倉股就是半導體,幾乎前十大重倉股都是半導體,並且倉位高,集中度高。

2021年,蔡嵩松接管了他的第三隻基金,諾安創新驅動混合。在接管後,他對基金進行了大幅調倉。一組資料顯示,2021年1季度,諾安創新驅動混合的前十大持倉是白酒、消費、金融;2021年二季度變成了半導體為主。

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截至2021年末,蔡嵩松管理的3只基金前十大重倉股都是半導體為主,比如,韋爾股份、兆易創新、長川科技、芯源微等。

雖然,3只基金的名稱上並沒有限制投資方向,但是在蔡嵩松的管理下,3只基金成了不折不扣的半導體基金。

蔡嵩松的投資風格,可以說是一種“賭徒式”的,每次都重倉梭哈一個賽道,賭對了就KTV,賭錯了,或者遇到週期調整,那就是ICU了。

2019年6月份開始,半導體板塊開始啟動上漲模式,他管理的基金業績一路向上,雖然中間有過山車式的走勢,但後期的表現給投資者帶來驚喜。

2019年-2020年,蔡嵩松管理的基金連續2年大漲,平均漲幅超過38%。蔡嵩松管理的規模也一路上漲,2020年末,管理規模達到了410億元,在全部公募基金經理中排名第21位。

蔡嵩松也成了基民心中的“蔡總”,走向巔峰。

不過,2021年之後,峰迴路轉,市場開始大幅調整,半導體板塊調整幅度很大。比如,韋爾股份從2021年最高值至今,跌幅已達52%,兆易創新跌幅達40%;長川科技跌幅達43%等。

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每伴隨一次股市調整,半導體板塊下挫,蔡嵩松管理的基金業績就大幅下跌波動。經過一年的下跌波動,蔡嵩松也就成了基民口中的“菜狗”。

截至2022年一季度,蔡嵩松的管理規模為283。98億元,與巔峰相比,縮水了30%。

可以說,蔡嵩松鮮明的賭型投資風格,導致了其基金像坐電梯,上去快,下來也快,也使得他譭譽參半。

不過,2022年一季度,蔡嵩松似乎有所改變,他管理跌幅最大的諾安創新驅動混合進行了大幅調倉,前十大重倉股調到了計算機軟體行業。這對於他這種偏執的風格極其少見。

3只基金跌超38%,淨值最大回撤50%,諾安蔡嵩松遭遇“滑鐵盧”

在諾安創新驅動混合一季報中,蔡嵩松表示,目前該基金倉位主要在計算機板塊。但是對於半導體板塊,他依舊沒有放棄,他依舊看好,表示,半導體估值處於歷史中樞的中下部。

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從這來看,這次的調整,不過是蔡嵩松的一次嘗試,想拉回些基金淨值,讓基金業績不怎麼難看,而賭型的投資風格,依舊還在。

對於蔡嵩松後期能否重回基民心中蔡總的形象呢?你怎麼看?

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