大額存單突遭搶購,銀行調整存款利率意味著什麼?

2021年6月,多家銀行向分行下發了調整存款利率授權管理的通知。比如民生銀行深圳分行大額存單從3。99%下調到3。8%;興業銀行深圳分行一款3年期年化收益3。9%的定期存款,下週一將調降到3。5-3。7%。其中調幅最大工行某分行,三年期大額存單從3。85%直接下調到3。25%。

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於是,銀行大額存單突遭搶購,其實這款產品一直都在被搶,不管是大爺大媽還是年輕人都喜愛。那麼,這次銀行調整存款利率,它到底意味著什麼呢?

一、數字真相:存款利率有下降了多少呢?

這次大額存單利率下降,其實並不是所謂央行全面降息,而是針對銀行存款利率市場化的機制,做出的一個調整。

舊規:存款利率在基準利率基礎上,按照倍數上下浮動。新規:存款利率在基準利率基礎上,按照加減點上下浮動,但有上限。

我舉個例子,當前1年期定期存款的基準利率是1。5%。

在舊規中,某銀行存款利率上浮至基準利率的1。4倍,舊歸存款利率=1。5%*1。4=2。1%。按照新規,存款利率加點75bp(即,0。75%,1bp=0。01%),新規存款利率=1。5%+0。75%=2。25%。

那如果存3年呢?現在3年期定期存款基準利率為2。75%。以某個銀行為例:

舊規存款利率(3年期):2。75%*1。4=3。85%;新規存款利率(3年期):2。75%+0。5%=3。25%。

新規後,整整下降了60bp!

可見,中長期(1年期以上)的存款利率在下降,且幅度不低,但短期(1年期及以下)存款利率是上調的。

附主要銀行存款利率的前後對比:

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也就是說,本次改革後,銀行中長期存款利率顯著下降,這背後反映出我們的利率長期下降的趨勢。

二、現象分析:全球利率普遍是呈下降趨勢的,我們的投資品預期也要下降的

其實,銀行1年期存款基準利率早就下降到1。5%。幾乎所有理財產品的收益率,這幾年都在下降。比如貨幣基金,曾經年化收益率超6%,現在2%出頭等等。

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要知道,像歐美日等發達國家,很早就走向了零利率或負利率,我們只不過在重複這條道路而已,為何這麼說呢?

因為經濟和投資品預期下降,經濟增長越快,市場收益率越高,對於貸款要求越大,市場利率也就越高,反之亦然。

在我國,原本居民部門甚至企業部門支出流向是越來越偏向於房地產,此前我曾估算過,即便是70個大中型城市,越來越多城市房價增值跑不過大額存單的,而且大額存單幾乎沒有中間成本,房子變現過程中的各種成本都要吃掉預期到手的收益。

可見,城市間已經出現明顯分化,很多城市投資房子根本就不如大額存單,200萬不投資房子而選擇3年大額存單,每年也有七八萬收益,關鍵是沒有其他成本淨賺的,慢慢總有人意識到房子已不是好的投資品,並把錢放在預期收益更高的方向,大額存單就是其中之一。

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再看看經濟增長趨勢,把2020年和2021年增長做平均處理,明顯的看到經濟增速放緩的趨勢,預期收益跟隨下行也是必然趨勢,銀行內部也存在嚴重內卷,大銀行一般不用擔心,而小銀行為了生存必然是會提高利率吸儲,吸儲才能放貸,新增存款利率上限或許是為了降低內部的內卷壓力上限了。

因此,按照發達國家走向零利率的趨勢,我們無非只是適當的跨一步而已,但長期利率下降的趨勢是不可逆的。

三、本質解讀:銀行調低存款利率,本質上就是降成本

銀行調低存款利率,本質上就是降成本,為什麼降成本,因為收益降了,尤其是房地產日落西山,容易錢不好賺了,銀行必須降息節約成本。

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前些年我曾說過,房地產不行,銀行也必然不行的。過去2年的股市,地產和銀行就是難兄難弟,可能還要外加一個保險。

過去多年,我們的金融系統就是在為房地產行業服務,貨幣只是在房地產內部內迴圈,不斷地助推房地產泡沫,洩漏的稍許水分滋養才是我國實體經濟發展。

由於水分少,增加對中小微企業的貸款勢在必行。畢竟一個社會,資源的有限的,如果這裡資源傾斜多了,那邊勢必營養不足。

我們必須破除金融體系對房地產的依賴,否則實體經濟將永遠不見好轉,這就是為何不斷出臺“房企融資三條紅線”和“限制銀行個人房貸總額比重”等的根本原因。

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以後,對於銀行來說,靠房地產躺賺的日子不多了,未來要面臨利潤下滑的風險,去年甚至有人喊出給銀行讓利的口號,如今利率的下調,背後就是一種降本增效的必然。

也就是說,現在房地產黑洞就是中國經濟轉型升級的剎車片,它會阻礙了我國經濟轉型升級,完成不了產業升級、消費升級,我們的後輩可能就要去東南亞討生活了。

產業的發展是需要資源投入的,一是資本投資,就是要砸錢,如果錢都被房地產吸走了,拿什麼資金助推產業升級;二是要人們敢於消費,如何才能敢於消費?房貸沒那麼重就敢於消費,大眾不敢消費,談什麼消費升級呢?

未來,我國還要擴大內需,這就表明利率下行的大趨勢不可阻擋,銀行又能完成降低成本的任務,可謂一舉兩得。

總之,銀行調整利率表示銀行依賴“房地產”賺容易錢的時代結束了,銀行也要節衣縮食了!

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總的來說,其實本次調整並不意味著存款利率全部下調,因為實際上有的期限存款利率上限反而上升了,但是長期期限存款利率是下調了,畢竟這才是有助於調降中遠長期的融資成本,何樂而不為呢?

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