突然就爆了!券商8月以來大漲20%!頭部券商還能上車?

突然就爆了!券商8月以來大漲20%!頭部券商還能上車?

最近,“牛市騎手”券商股的活躍有目共睹。中信證券、國泰君安等券商頻繁出現溢價大宗交易,顯示出市場對這些券商股的信心。

8月以來,多隻券商ETF上漲超過20%

,華寶中證全指券商ETF大漲21。93%,國泰中證全指ETF上漲21。89%,天弘中證全指證券公司ETF上漲22。04%。

券商股這一輪炒的是什麼邏輯?上車的時間視窗關閉了嗎?

突然就爆了!券商8月以來大漲20%!頭部券商還能上車?

大資管邏輯越來越順,催生券商本輪上漲,頭部券商一馬當先

本輪哪些券商股“先漲為敬”?比較明顯的是,本輪漲勢喜人的券商股有一個共性,那就是資管業務淨利潤佔公司淨利潤的比重較高。

具體來看,2020年券商資管業務排名前五的公司分別是

東方證券、廣發證券、華泰證券、興業證券、中信證券

,而8月以來漲幅居前的為

東方證券、廣發證券、申萬宏源、長城證券、華泰證券、興業證券

,以上券商股8月以來漲幅都在30%以上。千億東方證券在漲停板處反覆爭奪,連續巨量“炸板”,廣發證券也在此期間大漲62%。無疑,最近券商股炒的是資管邏輯。而這樣的劇情早在5月就曾經上演。

五月初,中國基金業協會公佈了公募基金保有量的資料,五月初的時候披露的是一季度的,五月初也是同樣的拉了一根大陽線。

突然就爆了!券商8月以來大漲20%!頭部券商還能上車?

8月初,券商股行情啟動之前,中國基金業協會披露了二季度的公募基金保有量。7月末,全市場非貨基保有量13。8萬億,較年初增長17%,前100家代銷機構的股票和混合型基金,二季度同比增長了13。4%。這個資料披露出來,對於投資者,至少有一點可以看得清楚,就是

公募基金的規模上得特別快

龍頭的代銷機構的規模越來越大了

,比如說像招商銀行、天天基金,這使得東方財這邊也會受益。公募基金規模在壯大的過程當中,大資管的邏輯會越來越順。

除了資管的邏輯,

政策春風和萬億成交量的背景也是催生本輪行情的重要推手

。第一,從7月以來,市場的成交量連續超過萬億,市場成交之火爆可見一斑。萬億成交量的背後,除了利好

券商

的經紀業務,所延伸出來的定增,

可轉債,大宗交易

等業務行業利潤的有力推手。

此外,給券商發的“政策紅包”也是紛至沓來。前不久,中央宣佈設立

北京證券交易所

,第二天,券商板塊大幅高開。北交所的設立,為具有一定科技含量的中小企業(尤其是民營企業)提供一條融資渠道。而這對券商來說是一個新的賽場,無論是對投行、經紀、財富管理等業務帶來了光明的增量機會。

上車的時間視窗關閉了嗎?私募:可以更樂觀一些

兩市持續萬億成交,“結構牛”氛圍下,牛市旗手券商股表現突出。券商板塊的“高景氣”形態能維持多久?當前還有好的交易視窗嗎?

方信財富基金經理郝心明

表示,連續數日的成交量過萬億是券商板塊的催化劑,板塊估值不高增速合理突現價效比,目前上行趨勢已經確立,短線可以相對樂觀。

持有相似看法的還有

航長投資麥浩明

。他對券商股保持樂觀:“券商簡單來說看投行和資管,無疑在市場交投活躍的市況中有很強的盈利增長動力,當前估值仍處於合理區間,可以積極配置。”

此外,

領睿資產權益部、香橙資本

也給出了他們的觀點。從幾家機構管理人對券商當前的投資價值來看,看好的佔比較大。

領睿資產權益部:對於券商中短期我們保持相對樂觀

近期,股票市場整體交投較為活躍,成交量也一直保持在高水位。從已經披露的半年報來看,

所有券商股的上半年業績均有不同程度的增長,業績整體不錯

三季度以來市場成交量持續放大並保持高水位執行

,從7。1以來,兩市成交額只有一天沒有突破萬億,交投活躍,所以對於三季度券商的業績必然帶來正面的刺激,

預計三季度券商行業整體將會取得一個不錯的業績增速

。加上目前整體市場活躍交投有繼續保持的趨勢,券商股整體來看估值依然較低,股價位置較低,加上市場交投活躍帶來基本面向好的積極變化,

對於券商中短期我們保持相對樂觀的看法

香橙資本:當前的券商行情可以適度參與,並且不必過度緊張

9月13日,兩市成交額繼續39個交易日突破萬億,引發大家關注,較多人認為這是“天量”。根據專業機構,隨著A股自由流通市值的持續增長,按照同等換手率水平估算的成交量可能已經大幅高於幾年前,成交量維持在相對歷史水平高位的時間可能較長,也就是說,

當前A股自由流通市值40萬億左右,按照A股歷史換手率的均值2.5%左右來計算,就可以估算到A股目前相對均衡的日成交水平已經在萬億元左右,所以,引發了一波券商行情,並且不必過度緊張

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