蜀黍說市|牛市、熊市、震盪市,分別對應三種操作策略

不知道大家注意到沒有,今年的A股市場,基金重倉的股票,基本上都跌跌不休,比如新能源汽車、晶片等成長股。很多衝動抄底的投資者,都抄在了山腰上。反而是以前基金不怎麼關注,行業基本面不錯的,比如農業股,今年以來反倒漲得不錯,這其中的原因是什麼呢?

蜀黍說市|牛市、熊市、震盪市,分別對應三種操作策略

我們先從股票市場的三種形態談起,

主要分為牛市、熊市和震盪市。

牛市裡啥股票都漲,只不過漲幅不同而已,因為是系統性機會,對於投資者來說,最重要的任務是選到好股票,然後耐心“捂住”。一輪牛市下來,那些換手率高,追漲殺跌的人,基本上不會賺到什麼錢,反而是那些不慌不忙、有耐心的投資者,賺到了錢。因為牛市最大的秘訣就是“捂”。

熊市裡基本上所有的股票都跌,這個時候最好的策略是不玩了,空倉或者輕倉,然後該幹嘛幹嘛。這種策略可以保證投資者受到的損失最小化,但實際過程中,很多投資者還是忍不住抄底的衝動,抄在了半山腰上。這種情況下,投資者次優的策略,就是輕倉參與,並且設定嚴格的止損線,比如單隻股票一旦虧損幅度超過5%或者10%,直接割肉清倉,而不是硬抗,最後被動成為上市公司股東。

而震盪市裡最好的策略是什麼呢?很重要的一點就是,不要碰基金重倉股。

基金重倉的股票,都是過去牛市裡大漲的股票,估值飛到了天上,估值泡沫的釋放至少需要半年以上。基金同時需要調倉換股,從此前的熱門賽道撤出一部分轉到低估值的品種上去,比如基金今年以來就減持成長股轉到銀行、地產、煤炭、鋼鐵等低估值的股票上,這個是一個較長時間的過程。這也意味著基金的倉位有一個“出清”的過程,成長股的下跌,不是那麼輕易就結束的。

所以,

對於去年基金重倉的股票,在估值沒有出現明顯的吸引力之前,不要輕易去碰。

那麼,我們該如何挖掘投資機會呢?震盪市裡最活躍的股票,就是遊資主導的題材概念股,比如前段時間的地產、東數西算、電子錢包等,這種股票都是急漲急跌的,但一般投資者是不擅長做短線的,所以不大適合。

更好的策略是:

選擇基金以前忽略的,但目前行業景氣度不錯的,比如農業股,裡面包括糧食、種業、農藥、化肥等細分行業,業績增長大都很好,估值又很低,這就是今年以來的主線品種。

(根據國家有關部門的最新規定,本文內容和意見僅供參考,不構成投資建議,入市風險自擔。)

作者 曉蜀

編輯 餘冬梅

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