康美們,“自罰三杯”不管用了,還要賠24個億

康美們,“自罰三杯”不管用了,還要賠24個億

出品 | 虎嗅金融組

作者 | 周月明

題圖 | 視覺中國

文中王立為化名

A股最大財務造假案判了。

2019年8月,康美藥業造假實錘。公告顯示,2016年至2018年,康美涉嫌累計虛增營業收入291。28億元,累計虛增營業利潤41。01億元,累計虛增貨幣資金886億元。A股轟動一時。

而就在11月12日,這場時隔兩年的財務造假案有了新的進展。

史上最嚴處罰

在此次判罰中,上市公司康美藥業被判承擔24。59億元的賠償責任。

值得注意的是,除了上市公司本身,在這次判決中,從公司實控人,到高管、獨董,甚至到會計事務所的合夥人和簽字會計師,都要承擔連帶賠償責任。

原本,還有部分投資者擔心康美藥業財務狀況不佳,沒錢賠付。但公司實控人等承擔連帶責任之後,也在一定程度上讓投資者的權益受到保障。畢竟,康美藥業原實控人馬興田是曾經的普寧首富。

也有不少投資者調侃稱:“看來除了能賠2根兒人參之外,也真得能得到賠償了”。

(此前,康美藥業號稱賬上有300億人參和林下參的存貨)

具體來看處罰情況的話,實控人馬興田夫婦及邱錫偉等4名原高管人員組織策劃實施財務造假,屬故意行為,承擔100%的連帶賠償責任。

另有13名高管人員按過錯程度分別承擔20%、10%、5%的連帶賠償責任。其中還包括五名獨立董事被判承擔民事賠償連帶責任:

1、江鎮平、李定安承擔20%連帶責任(摺合4。918億元);

2、張弘承擔10%連帶責任(摺合2。459億元);

3、郭崇慧、張平承擔5%連帶責任(摺合1。2295億元)。

此外,審計機構正中珠江會計師事務所未實施基本的審計程式,承擔100%的連帶賠償責任,正中珠江合夥人和簽字會計師楊文蔚在正中珠江承責範圍內承擔連帶賠償責任。

一根繩上的螞蚱,無一能獨善其身。

值得注意的是,在五名獨立董事中,除江鎮平之外,其餘四位獨董都是大學老師,他們每年從康美藥業獲得的稅前薪酬都為10萬元左右,而本次也因為造假事件,每人被判上億元的連帶賠償。

這也不禁投資者們大呼“你還敢做獨董嗎?”。此外,董責險也進入人們的視野,此前,截至2021年10月底,全國4000多家A股上市公司中,有超過650家投保董責險,投保率15%,有業內人士稱 ,隨著康美造假案的判罰,董責險投保率或許會大幅提升。

種種跡象來看,這可謂是史上最嚴厲處罰了。要知道,在新《證券法》修訂之前,證監會行政處罰只能對康美藥業處以“60萬”頂格罰款,而這類處罰往往因為與造假金額相差甚大而被詬病,投資者也調侃其為“罰酒三杯”。

監管環境變了

不過,環境已經變了。

自去年3月1日新《證券法》實施,以及今年3月1日《刑法修正案》十一實施以來,證券違法的成本已經大大提高。

比如說,在修正案中,欺詐發行最高可判15年,而信披造假由原先的罰金數額2萬元至20萬元,修改為無上限。

又比如說所,在新《證券法》中,犯罪主體範圍也在擴大,增加了“發行人的控股股東、實際控制人組織、指使從事前款違法行為的,沒收違法所得”這一條。

不僅如此,新《證券法》還大幅提高了罰金標準

:“尚未發行證券的,處以二百萬元以上二千萬元以下的罰款;已經發行證券的,處以非法所募資金金額百分之十以上一倍以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員,處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員,處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款。”

這些都意味著“自罰三杯”時代,已經結束了。

另外,值得注意的是,在新《證券法》中,對投資者的保護也上升到前所未有的高度,這其中,最重要的一個表現就是引入“代表人訴訟”制度。所謂“代表人訴訟”制度,就是投資者保護機構在公告期間受50名以上投資者的特別授權,可以依法作為代表人參加特別代表人訴訟。

而其相較於普通代表人訴訟的“明示加入”,特別代表人訴訟是“默示加入”,且可一次性解決糾紛。

“這可以讓‘勢單力薄’的散戶集中起來,改變之前維權難的情況。”律師王立向虎嗅表示。

而本次康美藥業的判罰,就是新《證券法》確立中國特色證券特別代表人訴訟制度後的首單案件。在此案件中,原告多達55326名投資者。

其實,除了史上最嚴的康美造假案,此前已有不少事件表明,A股的監管環境已變得更為嚴格。

比如今年3月,此前財務造假的金亞科技實控人就被判刑3年。又比如,新證券法實施後,廣東榕泰就“吃了”首張千萬元罰單。上市公司及其實控人、董監高合計被處罰款1500萬元。原因是因為廣東榕泰隱瞞了與四家供應商的關聯關係以及相關的關聯交易。同時,2018年公司虛增利潤1224。69萬元,2019年虛增利潤4302。22萬元。

寫在最後

如此來看,A股的監管環境已經變了,上市公司們、實控人們,甚至從獨董到券商到會計事務所,都更要以嚴格的標準要求自己 ,不要在違法邊緣“大鵬展翅”。

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