ATFX科普:國際清算銀行(BIS)與外匯日均交易量

ATFX科普:普通人對外匯市場的瞭解比較模糊,只知道其交易量高到恐怖,但對具體數字沒有感知。國際清算銀行每三年會進行一次全球範圍內的外匯市場交易量和交易結構調查,這也是最權威的外匯市場交投報告。國際清算銀行簡稱BLS,1930年設立,網址(www。bis。org),最初是為了協調德國的戰爭賠款設立,現如今已經升級成為全球中央銀行的幕後銀行。BLS的官網介面如下:

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▲ATFX供圖

透過點選選單欄中的“statistics”選項,在下拉選單中找到“Foreign exchange”按鈕並點選,新出現的右側選單中有“Foreign exchange trading”選項,點選進入。

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之後我們會看到一個黑體大標題“Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Over-the-counter (OTC) Derivatives Markets in 2019”,翻譯過來就是“2019年外匯和場外(OTC)衍生品市場三年一次的央行調查”。如上圖。

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全球外匯日均交易量快速提高,1989年為5392億美元,2007年為3。3萬億美元,2019年為6。59萬億美元,而是多年時間,外匯市場日均交易量翻了12倍有餘。其中,外匯掉期(FX swaps)的交易量最大,在2019年達到了3。2萬億,近乎當年日均交易量的一半。掉期交易主要由大型銀行參與,當A國家銀行需要向B國家銀行借款時,為防止匯率風險,兩者會約定一個未來的匯率進行逆向操作。這個約定的匯率與外匯市場遠期匯率不一定相同,取決於雙方的主觀判斷。從上圖可以看出, 掉期交易正處於穩步增長的過程中。即期外匯交易(Spot)的交易量居於第二的位置,2019年日均交易總量為1。98萬億美元,佔比大約30% 。需要說明的是,CFD貨幣對匯率也屬於即期匯率。上圖中其餘類別佔比較低,不做過多介紹。

按照貨幣/貨幣對分類,美元(USD)日均交易量佔據總交易量的88。3%,居於絕對優勢地位,作為對比,其在2016年的交易量佔比為87。6%,略有上升。歐元(EUR)日均交易量佔比32。3%,居於第二的位置,但相比第一名的美元來說佔比低很多。第三位依舊是日元,佔比16。8%,在2016年時日元日均交易量佔比21。6%,三年時間出現4。8%的下降。新興市場國家的貨幣交易量總體佔比為24。5%,相比三年前的21%出現了3。5%的提升。人民幣交易量佔比4。3%,相比三年前的4%出現小幅提升,但依舊處在較低水平。畢竟中國GDP已經達到全球第二的位置,

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佔比僅4。3%的數字與世界第二大經濟體的地位嚴重不符,這也意味著中國外匯市場存在廣闊的發展前景。

貨幣對方面,EURUSD依舊是第一大熱門幣種,佔比達到24%;其次是USDJPY,佔比達到13。2%,需要提醒的是,三年前USDJPY的交易量為17。8%,已經跌去4。6%,表明日元的受追捧程度出現明顯下降。第三位是GBPUSD,佔比9。6%,三年時間裡佔比保持相對穩定。從交易量佔比可以看出,外匯交易者應當專注於EURUSD、USDJPY、GBPUSD的交易,這三個貨幣對能夠提供足夠的流動性,不會出現因流動性不足而大幅跳空的現象。當然,事物都有兩面性,高的流動性意味著交易機會沒有冷門貨幣那麼多,匯率的波動更趨向於穩定,而不是暴漲暴跌,除非有嚴重的基本年風險衝擊。美元兌人民幣(USDCNY)的交易量佔比為4。1%,相比三年前有小幅提升,但依舊與中國和美國前兩大全球經濟體的地位嚴重不匹配。

小結:外匯市場的交易量不是股票、期貨、現貨市場可比的,不客氣的說兩者是天壤之別,外匯市場一天的交易量,甚至可以超過其他市場一個月的交易量(甚至是一年)。巨大的交易量代表容納大資金的能力極高,對於以“億”計的大型投資機構/個人來說,外匯市場是不二的選擇。最後,感謝大家的閱讀,祝讀者朋友們都能財源廣進。

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