危險訊號?手握百億卻還不起4400萬?金科股份已暴跌75%

文 | 楊萬里

A股上市公司“虛富”現象越來越嚴重。

6月9日,正邦科技手握30億資金還不起5億商票的事件在網上發酵。3天后,一家民營地產企業也上演了相似的一幕。

6月12日,金科股份回覆深交所關注函表示,公司未按期兌付商業承兌匯票餘額為4407萬元。由於商票兌付違約,金科股份旗下商標以及部分資產被凍結。

在今年一季度末,金科股份貨幣資金為218。8億。手握百億資金卻還不上幾千萬?不禁令市場驚訝。

有財經媒體認為,金科股份手上或有不少受限資金。據2021年年報顯示,該公司大約有12。62億貨幣資金受限,原因為保證金存款、質押。

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實際上,金科股份“缺錢”早已有跡象。

一方面,該公司近幾年財務資料在變差。以現金短債比舉例,從2019年至2021年,金科股份的現金短債比從1。098下降至0。88。2022年一季度,公司現金短債比進一步下降至0。78。

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現金短債比公式=貨幣資金/(短期借款+一年內到期的非流動負債)。一般來說,現金短債比大於1才是安全的,說明企業以現金償還債務的能力較高。若現金短債比低於1,說明企業以現金償還債務的能力較差。

值得一提,在今年5月末,金科股份罕見宣佈債務展期,即將“20金科03”債券兌付時間調整,這打破了該公司“零違約、無展期”紀錄。

屋漏偏逢連夜雨,在今年5月份、6月份,聯合國際先將金科股份的國際長期發行人評級和國際長期發行債務評級從“BB”下調至“B+”,緊接著又將其評級下調至“CCC-”。

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上市公司面臨財務壓力,大股東情況如何?

最新資料顯示,實控人兼第一大股東黃紅雲累計質押4。545億股,佔持股比例為77。5%;第二大股東廣東弘敏企業管理諮詢有限公司累計質押4。806億股,佔持股比例為99。43%。當股權質押比例超過50%時,就屬於偏高了。

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業績方面,2021年,金科股份實現歸屬淨利潤36。01億,同比下降48。78%,創下2015年來業績首次下降的紀錄。今年一季度,該公司歸屬淨利潤虧損2。936億。

財務承壓、業績不佳,二級市場投資者信心受到衝擊。反映到股價上,金科股份當前股價已跌至2。68元,回到了2016年時期水平,相比2020年8月份高點10。82元,跌幅達75。23%。

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需要警惕的是,在今年5月18日至19日、20日至24日期間,控股股東金科控股分別被中信證券強制平倉4524。47萬股、751。46萬股,分別佔公司總股本比例為0。85%、0。14%。如果公司股價繼續跌跌不休,大股東質押的股份或又將面臨被強制平倉風險。

金科股份何時能走出低谷?我們將繼續保持關注!

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