冰墩墩,引爆一個1.2萬億大生意

冬奧會的 火熱,讓 吉祥物冰墩墩、雪 容 融火速成為新晉“頂流”。 相關周邊產品幾乎“秒空”,線上線下,數億網友呼求,“希望儘快落實‘一戶一墩一融’”。

不僅冰墩墩“一墩難求”,相關概念股的股票也“一票難求”。

2月7日春節開市以來,被稱為“冰墩墩第一股”的A股上市公司元隆雅圖,接連收穫3個漲停板。截至2月9日收盤,總市值已達54。47億。

儘管“一墩難求”的繁榮景象仍在持續,但也不能忽視特許紀念品業務存在的風險。如時效因素導致商品售賣不具備持續性,引起庫存積壓問題。

不過,特許紀念品經營也並非元隆雅圖的主營業務,該公司主營業務實際上為禮贈品(促銷品)。前瞻產業研究院推算,2019年,我國禮品行業市場規模超12000億元。而從細分領域來看,禮品行業中,促銷禮品的所佔比重最大,約為30%。

擁有廣闊的市場前景,但禮贈品行業中的上市公司並不多,即使是行業龍頭元隆雅圖,其盈利也並不樂觀。元隆雅圖能否借冬奧走出盈利欠佳的陰影,還尚需時間去驗證。

01 冰墩墩“脫銷”,背後公司漲停

“確定剛才開售了麼?”

“還沒開始就結束!我幾時能擁有屬於自己的冰墩墩呀?”

……

剛開工的這兩天,打工人的“摸魚”活動除了悄悄關注比賽,還有就是下午4點默默搶冰墩墩。

2月4日晚,北京冬奧會開幕,開幕式上,一隻五彩斑斕、手掌是愛心、挪著小碎步的冰墩墩徹底擊中廣大消費者的心。阿里巴巴釋出《虎年春節消費趨勢報告》顯示,當天即有超100萬網友湧入奧林匹克天貓官方旗艦店,冬奧吉祥物冰墩墩的許多周邊產品幾乎“秒空”。

冰墩墩,引爆一個1.2萬億大生意

△冬奧會開幕式上冰墩墩離場‍

目前,冰墩墩、雪容融的許多周邊產品均已脫銷,官方旗艦店也開始限購。以2月7日的發售情況為例,店鋪分別在16:00、18:00和20:00分三批開放預購,每批預購數量為2000件,且每個ID只能買兩個,付款後30天內發貨。

即便限購,銷售額依然可觀。官方旗艦店資料顯示,截至2月8日,售價129元的冰墩墩擺件,月銷量超4w件,目前已經售罄下架;售價168元的開幕式紀念章月銷8w+;售價99元的冰墩墩紀念徽章月銷已過4w;58-59元的鑰匙扣累計月銷量5w+……

也就是說,僅官方旗艦店渠道,冬奧吉祥物周邊的銷售額,8天之內就已經突破數千萬元。

線上脫銷限購,線下更加瘋狂。2月5日開始,北京王府井工美大廈的冬奧商品旗艦店外,消費者排起了千米長隊等待搶購“冰墩墩”“雪容融”的周邊紀念品,最高峰時,排隊人數達到了上千人。

瘋狂湧入的顧客讓本就不多的紀念品更加緊俏,旗艦店不得不開始限量購買,每人只能買一個。有消費者排隊5小時都沒能帶一個冰墩墩回家,為了買到冰墩墩,有的人甚至提前一晚在店外打地鋪排隊,最長排隊時長12小時。

冬奧會火熱,也帶動了冬奧概念股的走強。2月7日,元隆雅圖(002878)、文投控股“一”字漲停,萬事利、菜百股份等個股跟漲。其中,元隆雅圖當天“一”字漲停,封單數一度超過37萬手,封單資金一度超過7。5億元。2月8-9日,元隆雅圖繼續開盤即漲停,截至2月9日收盤,其股價一直維持“一”字漲停走勢,報漲停價24。6元/股,漲幅為+10。02%,總市值54。47億。

冰墩墩,引爆一個1.2萬億大生意

△元隆雅圖股價走勢

伴隨股價大漲的是套現。2月8日晚,元隆雅圖釋出關於控股股東減持數量過半的進展公告,控股股東透過大宗交易的方式,從1月4日開始減持元隆雅圖文化股票,至2月8日,共計減持441。9587萬股股票,總計套現7828。25841萬元。

元隆雅圖也被稱為最正宗的的“冰墩墩概念股”。作為冬奧會的特許商品生產商、零售商之一,目前市場上熱銷的冰墩墩(雪容融)毛絨玩具、造型手辦、飾釦、水晶球,以及冰墩墩盲盒、徽章(吉祥物運動造型系列、倒計時系列、民俗系列)、貴金屬(開幕式倒計時金銀條等)等七大系列產品均為公司設計、生產並銷售。

冰墩墩,引爆一個1.2萬億大生意

△圖源:元隆雅圖公眾號

元隆雅圖2021年三季度財報顯示,2021年1-9月份,公司實現營業收入約15億元,營業收入和毛利同比分別增長7。50%和3。18%。其中,北京冬奧會特許紀念品收入已同比增長141。57%。

隨著冬奧會的火熱進行,太平洋證券觀點稱,冬奧會或將對元隆雅圖2022年業績有較大提升。

02 “冰墩墩第一股”是怎麼煉成的?

誠然,沒有人能拒絕一隻會發光的“冰糖熊貓”,但元隆雅圖能被資本市場追捧,並非“一墩之力”。

官網資訊顯示,元隆雅圖成立於1998年5月,是一家為世界500強公司及國內知名企業提供整合營銷服務,聚焦於禮贈品創意設計和供應、數字化營銷和新媒體營銷的公司。

2017年6月,元隆雅圖於深交所主機板A股上市,是國內禮贈品行業第一家A股上市公司。在被稱為“冰墩墩第一股”之前,它已經是名副其實的“禮贈品行業第一股”。

冰墩墩,引爆一個1.2萬億大生意

△ 元隆雅圖深交所敲鐘上市

站在元隆雅圖背後的掌舵人是孫震。1992年,乘著改革開放的春風,孫震辭去北工大廣告傳播學專業教師的職位“下海”創業。他從銷售開始做起,不斷敲開一家家公司的門去發傳單,有時還會被前臺大喝“出去出去”,對比之前在講臺上受人尊重,心態的落差是影響最大的。

1995年,孫震接到了自己的第一個大客戶——摩托羅拉。最開始的合作就是做看起來不起眼的辦公用品。直到2001年,雙方開始進行促銷品的合作。

彼時摩托羅拉的BB機在市場上正供不應求,似乎並不需要促銷。但與此同時,摩托羅拉所處的行業競爭日益激烈,依託這家世界500強,孫震找到了現代禮品的套路。

自2006年起,元隆雅圖開始進軍國內外重大賽會官方特許商品開發領域,連續獲得北京2008年奧運會、2010年上海世博會、深圳2011世界大學生運動會、2014年南京青奧會、2019年北京世園會等十餘項國際重大賽會活動特許生產商及零售商資質。2018年9月,元隆雅圖獲得北京2022年冬奧會特許生產商與特許零售商資質。

元隆雅圖也多次受益於特許紀念品帶來的收入增長。財報顯示,2019年,公司特許紀念品業務收入同比增長幅度就高達30倍,成為當年增長最快的業務板塊。2021上半年,公司北京冬奧會特許紀念品和貴金屬實現收入7073。84萬元,同比增長35。96%。

元隆雅圖曾在互動易平臺回覆投資者稱,公司累計向奧組委提交的自主設計的冬奧紀念品達600餘款。此外,公司在高鐵清河站、張家口站、近期在北京南站、高鐵北京朝陽站都將開設自營的冬奧特許商品零售店。

除了生產、售賣特許紀念品,公司也與中國銀行、中國聯通、阿里巴巴、松下電器、青島啤酒、首鋼集團等企業客戶定製冬奧宣傳品。

關於奧運特許經銷商品能夠拉動的市場份額,山西證券給予較為樂觀的預期,稱對於特許經營行業,本次奧運特許權商品將隨著奧運會的到來獲得超額銷售增長,除了彌補奧運特許權費用外,還將獲得數量可觀的淨利潤;同時,奧運特許權商品銷售企業也可借冬奧會的契機,提升企業形象和產品知名度、擴大海外銷售市場、提高品牌價值。

03 還會有第二個元隆雅圖嗎?

儘管“一墩難求”的繁榮景象仍在持續,但也不能忽視特許紀念這門生意存在的巨大風險。

一是元隆雅圖在招股書中也曾提到的,特許紀念品業務主要與大型賽會相關,公司一般在賽會舉辦前1-2年提前備貨。

二是由於特許紀念品具有顯著的時效性,滯銷的貴金屬類特許商品的原材料尚具有再利用價值,而滯銷的普通特許紀念品過季後便無人問津,且此類產品可變現情況較差,變現價值較低,因此全額計提減值準備,比如滯銷的南京青奧會紀念品就全額計提了減值準備。

另外一家同樣受益於冬奧會而股價漲停的公司,文投控股也在近期發出公告提醒:公司所獲特許生產、銷售權益並非獨家授權,且冬奧衍生品銷售非公司主要業務。

與文投控股一樣,特許紀念品經營也並非元隆雅圖的主營業務。該公司2020年財報顯示,特許紀念品業務經營收入5917。95萬元,佔營業收入比重的2。97%,儘管2021年前三季度佔比有所提升,但也僅有6。27%。

而該公司主營業務實際上為禮贈品(促銷品)。2020年財報顯示,元隆雅圖禮贈品業務營收約11。37億元 ,佔營業收入比重的57。15%,排在第二位的是新媒體營銷服務,2020年營收5。39億元,佔營業收入比重的27。08%。排在第三位的是促銷服務,2020年營收2。27億元,佔營業收入比重的11。42%。

冰墩墩,引爆一個1.2萬億大生意

△圖源:元隆雅圖公眾號

儘管冰墩墩難以長期支撐起公司數十億的市值,但元隆雅圖所在的禮品行業,確實是一個規模巨大的市場。據全國工商聯禮品商會統計資料顯示,2018年,我國禮品行業市場規模約為11200億元,我國禮品行業市場規模的複合增長率約為8。06%。前瞻產業研究院也推算,2019年,我國禮品行業市場規模超12000億元。而從細分領域來看,禮品行業中,促銷禮品的所佔比重最大,約為30%。

雖然擁有廣闊的市場前景,但禮贈品行業中的上市公司並不多。原因在由於禮贈品行業入門起點不高,市場競爭激烈且競爭格局高度分散。即使是行業龍頭元隆雅圖,其盈利也並不樂觀。財報顯示,公司2021前三季度實現歸母淨利潤8143。2萬,同比下降30。8%,尤其在第三季度內,更是同比下降50。4%。

為了提升自身核心競爭力,近幾年,元隆雅圖也在購買IP授權,尋找第二增長曲線上下了不少功夫。

此前,元隆雅圖曾表示,已拿下了環球影畫所屬多部全球知名電影IP的開發權,包括《怪物史瑞克》《功夫熊貓》《馬達加斯加》等系列電影、劇集IP。近日,元隆雅圖還申請了互效宇宙、隆宇宙、品宇宙、UOVA宇宙等多個元宇宙相關商標,準備進軍元宇宙。

元隆雅圖能否借冬奧走出盈利欠佳的陰影,能否蹭上元宇宙熱潮實現奇蹟,還需拭目以待。

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