總營收破千億,淨利增長36% 三一重工交亮眼年報股價卻大跌近8%

3月30日晚間,三一重工(600031,SH)釋出年報,公司去年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤154。31億元,同比增長36。25%,擬向全體股東每10股派發現金紅利6元(含稅)。

不過,對於三一重工增幅不小的年報業績,市場似乎並不買賬。今日(3月31日)開盤後,三一重工股價直線走低,截至收盤報34。15元/股,下跌7。78%。

《每日經濟新聞》記者注意到,儘管三一重工業績資料不錯,也有一些指標變動不可忽視。例如,2020年,其產品毛利率全線降低,同時營收和淨利潤的增速,也是近幾年的最低水平。

業績增長,股價卻大跌

據三一重工年報披露,2020年度,三一重工營業總收入突破千億元,達到1000。54億元,同比增長31。25%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤154。31億元,同比增長36。25%。

釋出2020年度業績同時,三一重工亦公佈了利潤分配預案:以公司2020年年度利潤分配股權登記日總股本為基數,向全體股東每10股派發現金紅利6元(含稅),合計擬派發現金紅利約50。57億元(含稅)。

細分產品來看,三一重工的核心產品是挖掘機和混凝土機械。2020年,其挖掘機械銷售收入375。28億元,同比增長35。85%,挖掘機產量超9萬臺;混凝土機械實現銷售收入270。52億元,同比增長16。6%。

此外,其餘產品也均實現較大幅度增長。例如,起重機械營收增長38。84%,樁工機械增長41。9%,路面機械增長30。59%。

總營收破千億,淨利增長36% 三一重工交亮眼年報股價卻大跌近8%

圖片來源:三一重工2020年年報截圖

不過,這樣的年報業績卻似乎不及市場預期。3月31日(年報釋出次日),三一重工股價大跌,開盤即直線向下,跌幅一度超過8%,最終報收於34。15元/股,下跌7。78%,公司總市值也跌破3000億元(截至3月31日收盤總市值為2897。3億元)。

實際上,2月中下旬以來,三一重工股價就進入了下行階段,2月18日,三一重工一度觸及年內最高價50。30元/股。此後截至目前,三一重工的區間跌幅達到28。75%,大盤同期跌幅僅為5。83%。

總營收破千億,淨利增長36% 三一重工交亮眼年報股價卻大跌近8%

產品毛利率均減少

值得注意的是,機械行業中,三一重工和中聯重科(000157,SZ)是為數不多能把毛利率維持在30%以上的企業,但從2020年報來看,三一重工整體毛利率減少了2。96個百分點,勉強維持在30%以上,為30。30%。

從細分產品來看,《每日經濟新聞》記者發現,2020年三一重工幾大產品的毛利率都出現不同幅度的下滑。其核心產品混凝土機械毛利率為27。30%,減少了2。52個百分點;挖掘機械毛利率為34。67%,減少了3。97個百分點;此外,起重機械減少了2。59個百分點。

三一重工在年報中提及,2020年度加強經營風險控制,重視毛利率和市佔率的平衡,不過未進一步解釋毛利率全線減少的原因。今日(3月31日),記者也曾就相關問題多次聯絡三一重工,但未能得到回覆。

值得注意的是,在同日釋出年報的中聯重科,混凝土機械毛利率則是26。33%,同樣減少1。07個百分點;起重機械毛利率也減少了1。74個百分點。

此外,三一重工2020年度的營收、淨利潤增速均為近四年最低值。2017年~2019年,三一重工營收分別同比增長64。67%、45。61%、36。57%,歸屬上市公司淨利潤分別同比增長928。35%、192。33%、85。18%。

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每日經濟新聞

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