...本質不同?財富管理有何規劃?券商基金業務如何協同?提升市佔率有何打法?

財聯社(北京,記者高雲)訊

,5月12日下午,東方財富召開機構投資者調研會議,公司董事長其實參會並回應了諸多投資者關注的熱門問題。

如何看待網際網路公司的競爭?其實表示,陸金所不是公司的對手,螞蟻和騰訊才是公司的對手。“一個沒有賬戶沉澱能力的公司是沒有前途的。阿里和騰訊入金額度有限,東財使用者更高階,用什麼賬戶理財,反應了他的資產實力。”其實稱。

關於東方財富未來發展方向,公司表示,非資本金消耗性業務能夠給估值,公司要成為券商裡面的招行。未來會介入資產管理,資管將是是公司的第三條腿,基金銷售和證券業務是兩條腿。基金投顧業務,公司未來也會考慮自己做。此外,公司將來會做兩個研發中心。

流量入口的優勢延續性如何?公司表示,現在是有慣性,後面一定會有大的變化,目前流量還比較低,未來還會努力想辦法,去提升流量。天天基金網和證券開戶都在持續創歷史新高,超過2015年,流量還在增長。

在談及東方財富和其他券商有啥本質不同時,其實表示,公司和券商完全不一樣,傳統券商不可能保持這麼高的增長速度,公司本質上是網際網路公司,賺錢模式是不一樣的,可以從ROE方面看出其中的較大差別。

不久之前,“東方財富創始人其實辭去總經理職務”訊息震驚業內。公司在本次會議中迴應稱,“如果只有國際券商牌照,可能會拼命把國際券商做好,但是因為有了國內,重心集中在了國內,我們要敢於把年輕人提拔出來,年輕化才是公司最核心的競爭力。公司給機會年輕人,讓他們知道老人是可以退下來的。”

“東方財富董事長其實理工科出身,大多數時間習慣在辦公室,不擅長和市場交流,每天看手機超過10個小時,基本都是對於產品的觀察。公司所有人都由其實面試,二級部分以上負責人需要其實透過。很多高管上班只上半天,剩下的交給年輕人做;強調做正確的事情,而不是做老闆喜歡的事情,更喜歡能爭論的人,但是一旦定下來就必須堅定地去執行。”東方財富透露。

以下為東方財富董事長會議調研紀要:

1、公司經營策略:

一是戰略最重要。靠什麼把公司做起來,戰略,產品和執行。戰略是最重要的,很多人的評價東財戰略方向把握的很好,這個其實和公司的使命和價值觀是匹配的,包括公司做的個人和機構的產品,這些都是公司挖掘出來的,如果這個方面有缺陷,那就去挖掘和佈局,所以其實的大部分時間都在考慮這個問題。

二是戰略延續性。東財從來沒有突發性的事情,和十多年前想的一直是一樣的,和很多平臺類的公司不一樣,沒有突然的新東西出來,東財是一個很簡單的公司,基於其實自己的興趣愛好誕生的產品,當然是有組織、有實體的產品。

三是跟隨市場變化隨時調整。10年前網信辦組織一批網際網路公司去調研,現在回過頭看,跟隨時代變化的公司還是很偉大,拘泥於現狀的公司基本沒有變化,核心是人能不能隨著市場和技術而變化。12年天天基金網更需要資源,所以其實在天天做總經理,陶濤是集團的總經理。

四是正確價值觀。公司使命是連結人與財富,為使用者創造更多價值。之前公司在P2P流量中佔了80%,但是從來沒有主動做過一個P2P廣告,公司認為這個是不創造價值的,這個就是公司的價值觀和使命,不會哪裡賺錢去哪裡,核心是圍著使用者轉。

五是執行非常重要。想法是需要落地的,細節決定成敗,執行好不好非常重要,可以做的更好,現在行業裡面很多好的產品和公司,都是很落後的,有沒有好的團隊把想法做出來,有沒有資源傾斜到上面去,是很重要的,東財在這個方面還是有進步空間的。

六是關於市場和股價,市場是有效的,只有公司做好了,公司才會漲,和研究員和投資經理是沒有關係的,真正瞭解公司的人是公司內部的人。不要在不合適的時候誇讚公司,這也是公司不出來溝通的很重要的原因,當時出來交流是在18年6月份,一張ppt。其實認為,研究員過度拘泥於資料,這方面往往不如個人投資者。公司希望大家給盈利預測給的保守,這樣公司壓力相對來說會比較小,股價有自身的規律,不希望公司去幹涉。

2、關於商業模式和產品

一是好的商業模式不是賺不賺錢,而是有沒有給使用者創造價值,在04年做網站,因為當時財經市場沒有資訊和諮詢,沒有考慮賺很多錢,到現在為止,幾乎是沒有預算的,沒有KPI,透過使命和價值觀去約束和激勵員工。對於規模大的客戶,公司會主動把費率降下來,這個在同業裡面是不可想象的。

二是關於產品,使用者喜歡什麼東西,什麼就容易成功,延禧攻略超過如懿傳的啟示。其實定義自己為一個產品經理,經常是第一個發現bug的人。(舉例:登入股票賬戶看資產,按理不需要密碼,以前PC不是客戶一個人用的,不想讓別人看到有多少股票和錢,但是現在用手機,手機本身有密碼,所以微信沒有密碼,為什麼證券交易需要密碼。其實思考產品的時候會考慮邏輯,微信誕生的時候,在登入完成後就不需要輸入密碼,天天基金網密碼是英文+數字,作為第一批獨立銷售機構,提出設定8位密碼,比銀行多2位,這樣丟了銀行密碼不會怪到天天。這也是為了保護自己)

三是網際網路:使用者數*時長,就是決定公司的價值,有些公司使用者數很大,但是僅僅是平臺,但是隻是一個工具,30秒鐘之後就走了,沒有時長。

四是公司開戶,牛市初期,東財市佔率份額是會下降的,因為很多老券商的存量賬戶會啟用,但是在19-20年期間裡面東財的表現是要超越市場預期的,沒有因為老人的大量活躍而出現下降。公司的月活裡面,有一半是非交易客戶,可能是開了3戶,也可能暫時不需要。

五是天天基金。天天基金網產生的收入增長都是淨利潤,這就是公司很核心的競爭,對使用者而言體驗又好費用又低。利潤率高,因為只有伺服器的成本,沒有額外的成本。天天基金的墊資,多的時候可能需要到100多億,所以轉債融資拿到之後容易了很多,公司認為,資本金還是不夠的。

3、未來發展方向

1)發展覆盤,05-10,財經資訊;10-15,基金銷售;15-20,證券服務。不斷成長,為使用者創造價值。2020以後,會介入資產管理業務。

2)發展目標,非資本金消耗性業務能夠給估值,公司要成為券商裡面的招行。

3)國際對比,嘉信去年淨利潤同比下降,但是依然是34倍PE,貝萊德20+PE,輕資本的公司估值都更高,高盛美林估值都很低,2C的公司收益率更高穩定性更強。

4)未來方向,未來會介入資產管理,Q1有一部分投資收益,現在的規模還很小,以後會思考這個方面,公司不認為指數基金會發展很快,但是會作為基礎設定放在這裡,事實證明公司創業板和醫藥指數在同期是名列前面的,真正未來肯定有一些新的想法。資管一定是公司的第三條腿,基金銷售和證券業務是兩條腿,靠公司以前的實力,公司已經具備這方面的能力,對於很多業務的推廣,海外業務是看好但是沒執行好的業務,投入小錢出不去,經常為了幾千萬額度受到監管。收購香港證券公司其實比A股早,海外華人的資產需要國內人提供的平臺去交易。後面會做兩個研發中心。

問答環節:

Q1:嘉信和東財差異

東財本身是網際網路公司,在此基礎上加了代銷和證券牌照,嘉信是券商出身,透過網際網路和低費率實現了自身市場份額的提升;和嘉信類似,都是2C為主,又是一個網際網路基因很重的公司,但是核心不一樣。戰略方向有類似。金融監管是好事情,一個是金融類產品有風險,非金融平臺銷售確實不合適,因為客戶沒有風險承受能力。

Q2:財富管理的規劃?

其實認為,財富管理是為客戶賺錢,10年前最大的基金公司和現在最大的基金公司發生很大的變化,但是財富管理體量和GDP比重來看依然很小,從公司的體量來看還是很小,而空間足夠大。對公司認可度高,甚至在公司身上賺了錢,帶來的影響力和口碑是很好的財富,這些人對於公司的信任是很重要的傳播力量。滬深兩市交易金額排第一,持股賬戶數達到60萬戶以上。

Q3:券商基金業務如何協同?

一開始做成兩個app,公司認為是兩個事兒,客戶重合度沒有那麼高,在1年前發現重合率很低,這對於公司是有價值的,公司認為未來還有大量股民存在,基民到股民方面,這個比例反而會更高一些,很多人一開始只敢買基金,後面慢慢轉到基金,這個比例要比股民轉基民的比例要高,所以這兩方面協同會越來越多。

Q4:自有流量情況

目前來看,市場份額還是不斷上升,很多人說為啥不如其他app,公司最早是網站,其他是軟體公司,移動端發展的時候,很多已經在運營商手裡裝好了,或者已經做好了這件事,所以在移動端落後的說法並不對,公司本身就是一個web,是在2011年之後投入人力做的這個事兒,進入了別人的領地。

另一方面,很多券商交易體驗不好,所以有一些第三方平臺體驗好,會被選擇,但是如果說體驗過東財的app,東財的瀏覽市場是遙遙領先的,所以長期來看,東財的流量份額還在持續增長,但是app和pc還是不一樣的。

Q5:流量入口的優勢延續性?

現在是有慣性,後面一定會有大的變化,以前管理層是PC時代的管理層,是大而全的邏輯,到移動端不可能是這個邏輯;而且現在新增使用者量很大,不知道什麼是股票,這也是為啥財商教育流量很大,這個其實是不科學的,這是監管的空白後面會被消滅。另外,如何加大投資者交易,也是東財會持續要去做的,手機app本身更加複雜,因為有安卓和蘋果。公司認為目前流量還比較低,未來還會努力想辦法,去提升流量。

Q6:理想產品生態,留住客戶核心?

讓使用者需求得到儘可能的滿足,體驗儘可能好,但是不同客戶需求是不一樣的,一個小白和一個老韭菜需求是完全不一樣的,建立個人性化的服務還會持續加強,十幾年前想做的事情包括現在想做的事情沒有變化,極致的打磨自己的產品,所以產品理想生態是可以解決一切的財務和諮詢需求,解決一切資料需求,這個在國內還沒有一家公司能做到兼具流量產品社群牌照交易工具五個方面,東財是完整具備財富管理生態鏈的公司。

Q7:未來券商和基金業務線上下的融合

這個不是核心,現在有190家營業部,基於監管訴求,需要面籤,但是其實網上可以更加規範。線上是完全可以滿足需求的現在。

Q8:流量見頂的話如何長期獲客

沒有見頂,天天基金網和證券開戶都在持續創歷史新高,超過2015年,流量還在增長,當然沒有PC那麼快,這是產品特徵所決定的。

Q9:如何應對其他網際網路的衝擊?

其他網際網路平臺什麼都做,是不合適的,因為監管體系和邏輯是不一樣的,非持牌機構可能反而做的尺度會更大,因為監管會越來越嚴格。

Q10:如何建立人才優勢?

看不到人才流失,可能被挖走的都是很普通的,被挖去做了一些高管,這種行為讓公司相信,競爭對手沒那麼可怕,真正優秀的人都沒有走。員工穩定。

Q11:投顧業務情況?

目前麼有牌照,但是基金投顧業務都上線了,基金公司投顧系統都是東財做的,所以這個和資管業務一樣,未來都會考慮自己做。

Q12:富途和老虎的競爭

他們主要集中在海外,內地不存在競爭,而且公司比他們開展業務早,但是由於一些原因失去了一些機會,但是不能強求什麼都能做好。這裡面不是產品的問題。公司正在改變,包括對一些年輕人做調整,現在是真真切切在發生。

Q13:獲取新的流量和計劃

運營計劃是暫時不能公開說,運營一定是有這個方面的計劃的,公司也沒有把流量完全導給自己,公司的排名是完全客觀的,無論是否簽約都能夠在公司的排名裡面看到。甚至在自選股和自選基金裡面都沒有排名。

Q14:國際化業務佈局的規劃?

很快會看到變化,名稱都會變化,不叫東財國際,公司有這個牌照,業績不錯,基本和富途上市的時候差不多。國際證券的名字在十多年前就想好了,但是沒有做好。不是每個大公司一定能做好所有的事情的。

Q15:財富管理競爭格局,中長期目標

公司沒有目標,更多是考慮服務好客戶。

Q16:提升市佔率還有啥打法?

目前爭取成為第一,現在最大問題是一人三戶和兩融一人一戶的問題,現在都在存量市場,遷徙是非常難的,但是在新的客戶開拓上,公司的市佔率肯定是可以達到第一的。現場銷戶是很難的。

Q17:和其他券商有啥本質不同?

和券商完全不一樣,券商不可能保持這麼高的增長速度,公司本質上是網際網路公司,賺錢模式是不一樣的,這個看roe就知道了。

Q18:網際網路券商研究業務?

市場不缺研究,缺少的是研究的深度思考,公司在這個方面執行力暫時不夠。Q1有20篇報告,但是差別其實不大,無非是預測的差別,行業研究應該能力上是很高的,應該要比新能源研究特斯拉是更加簡單的多的,因為算是大半個同行,但是實際上發現還是有很大誤差,因為公司還是有很多不知道的資訊和變化。現在質量是嚴重不足的。

Q19:如何看待網際網路公司的競爭

陸金所不是對手,螞蟻和騰訊是公司的對手,一個沒有賬戶沉澱能力的公司是沒有前途的。阿里和騰訊入金額度有限,東財使用者更高階,用什麼賬戶理財,反應了他的資產實力。

Q20:為啥要年輕化和國際化

其實年紀大了,創業的時候是34歲,沒有任何經驗,那為什麼不提拔新人做管理,老人做顧問呢,對於新東西的理解和執行,老人和新人是完全不一樣的。如果只有國際券商牌照,可能會拼命把國際券商做好,但是因為有了國內,重心集中在了國內,我們要敢於把年輕人提拔出來,年輕化才是公司最核心的競爭力。公司給機會年輕人,讓他們知道老人是可以退下來的。

Q21:機構通業務和恆生的競爭

沒有競爭,都是免費的機構用的。

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