葉飛概念股暴跌,如何規避莊股的雷區?

葉飛概念股暴跌,如何規避莊股的雷區?

作者:財姥爺 編輯:小市妹

老規矩,先來說說本週的行情,其實這周整體波動不大,但盤面上還是有些重要的變化。

首先是鋼鐵、煤炭等資源股,從之前的大漲到開始持續大跌,中證鋼鐵和中證煤炭最近兩週跌幅將近7%,是表現最差的行業之一。

葉飛概念股暴跌,如何規避莊股的雷區?

▲中證鋼鐵周線圖 來源:同花順iFinD

資源股大跌,是因為大宗商品創下歷史新高後見頂回落,管理層也在想辦法抑制資源價格的大漲,畢竟資源價格對下游行業和消費品價格都會產生巨大影響。

所以,資源股再強,也逃不過週期的壓力。

其次是券商。在上週五的大漲之後,很多人對後續走勢充滿期待,但本週的持續性並不好,行業ETF指數跌了近2%。

券商最大的問題也在於強週期性,其業績跟股市表現高度相關,如果股市不具備大的向上空間,券商股確實很難出現持續向上的機會。

我們看到頭部機構都喜歡買消費和醫藥,而不太願意配置券商和資源公司,原因就在於前者的週期性弱很多,業績和股價的走勢也會穩定很多。

本週市場最大的特點,是行情的再度分化。雖然指數表現平穩,但是絕大多數公司都在下跌,特別是市值小於100億的公司中,本週有70%在下跌,支撐市場的還是那些千億市值以上的大白馬。

導火索來自上週末葉飛的爆料,具體情況大家應該也知道了,就是一些上市公司和投資機構合謀,借市值管理的名義操縱股價。

這件事情不僅導致了涉及的公司股價暴跌,也使投資者再一次對小市值公司失去信任,轉而投向大市值公司。

我之前在文章中也講過,市值對上市公司非常重要,較高的市值不但能提高公司的形象,有助於降低公司的融資成本,還能防止被惡意併購。透過市值管理維護公司的市值規模,本身是上市公司應有的權利,也是政策允許和支援的行為。

但是,合法合規的市值管理,不是聯合外部資金一起操縱股價,而是透過持續的價值創造、充分的價值挖掘和價值傳播,使上市公司的價值在資本市場得到充分實現。

也就是說,

價值創造才是市值管理的核心,企業只有不斷提升自身的經營業績和盈利能力,才是維護市值的根本保證。

當然,除了當下的盈利能力之外,企業的產品、品牌、管理、戰略等方面的內在價值能否被投資者及時全面地瞭解,從而在市值上得到充分反映,則有賴於價值挖掘和價值傳播工作。

這些工作,應該是透過路演、業績釋出會和媒體的品牌宣傳等形式實現,而不是找所謂的盤方。如果路子走歪了,即使股價和市值獲得一時的提升,最終也會被打回原形。出來混,遲早要還的。

本週還有一件讓人意外而難受的事情,貝殼董事長左暉因病情惡化而突然離世,年僅50歲。而就在本月中旬,左暉剛剛以2200億身價,進入中國500富人榜前10,併成為最新的地產行業首富。

很多人對一箇中介商當選地產首富感覺不可思議,其實我覺得再正常不過。

從商業的邏輯上講,地產開發是重資產行業,再大的地產商也不可能拿到所有城市的土地,所以開發商是很難一家獨大的。但是中介是輕資產行業,超級中介憑藉品牌、口碑、管理、渠道等方面的優勢,完全可能拿下所有城市的絕大多數二手存量房。

特別是在網際網路時代,頭部中介商的市場份額可能是壓倒性的。這就是為什麼房產中介雖然規模可能遠不及房產開發,但是貝殼的市值卻超過了萬科、恆大等房地產龍頭。

從長遠來看,

我覺得房產中介在中國的前景比開發商更好。

目前中國居民的人均居住面積已經足夠高,而投資需求又被抑制住了,未來新房的銷售增速可能會放緩,但是人口流動和居住觀念改變,會不斷增加換房和租房的需求。在解決居住問題上,中介的作用其實不比開發商低。

貝殼現在的PE近百倍,PB超過5倍,而房產開發的PE只有7。69倍,PB只有1。07倍,一定程度上是投資者在為各自的未來進行投票。

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▲房地產行業估值走勢 來源:同花順iFinD

房產中介的商業模式沒有開發商那麼高大上,要做到受人尊敬的地步,並且從行業中脫穎而出,不是件容易的事情。

左暉曾經講過,我們這個時代企業經營者的宿命,就是要去幹煙花背後的真正提升基礎服務品質的苦活和累活。相比房地產商來講,中介確實是更苦和更累的活。

如此富有而飽含商業智慧的人,在自身年富力強而公司前途無量的情況下意外早逝,令人唏噓。

我一直覺得,投資也好,做事也罷,都不是短跑或者長跑比賽,速度和耐力不是最重要的。它更像是攀巖比賽,最重要的是風險防控能力。

除了專業和謹慎之外,保持健康的身體狀態,是最好的風控。

希望大家在做好投資和事業的同時,都能保持好的身體狀態,因為所謂的長期主義和複利的價值,先決條件是有足夠的生命長度。

問:葉飛的爆料讓很多疑似莊股的公司在本週出現大幅下跌。請問姥爺,莊股都有哪些比較明顯的特徵?普通投資者該如何規避莊股的雷區?

莊股的殺傷力確實巨大,從中潛股份的走勢上就能感受到。

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▲中潛股份月線圖 來源:同花順iFinD

我總結了莊股往往有幾個明顯的特點:

第一是業績差。業績好的公司,長期來講股價表現都不錯,一般不存在做莊操縱的需求。如果股價暫時表現不好,公司管理層可能還樂於自己增持,不需要外面找盤方來合謀。

第二是市值小。這個很容易理解,籌碼少便於操縱。如果是幾千、上萬億的市值,基本不可能有控盤方。

第三是走勢暴漲暴跌。凡是短線暴漲的公司,如果基本面沒有重大變化,都要高度警惕。中潛股份用一年漲了20倍,接下來的一年又跌了90%,哪裡來哪裡去,最受傷的是那些高位接盤的人。

第四是不屬於當下的熱門題材。比如中潛股份的主業,是各種水域潛水、漁獵等活動防護裝備的研發、生產及銷售,這樣的題材並不是最近兩年的熱門。既沒有業績,也沒有題材,那麼上漲很大可能是莊家的操縱行為。

有人說機構抱團的大市值白馬股也是莊股,我不認同這個觀點。因為機構買大白馬的前提是基於業績的考慮,機構抱團只能說明這些公司的優秀顯而易見,英雄所見略同而已。

真正優秀的大白馬是不會套人的,即使一時估值稍微高一些,長期的業績增長也會化解估值的泡沫。

要規避莊股的雷區,其實很簡單,就是不要有炒股的心態,不要想著在股市賺一把大的就走。而是要有做股東的心態,找到優秀的公司和靠譜的管理層,在合適的價格買入公司股票並長期持有,分享公司業績成長帶來的投資收益。

說白了,你要是堅持理性投資、價值投資的邏輯,自然也遇不到什麼莊股,碰不到多少壞人。

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