從李曉星到晴天妹妹,9000億銀華基金造“星”背後

從李曉星到晴天妹妹,9000億銀華基金造“星”背後

圖片來源@視覺中國

文 | 市界,作者 | 陶婷,編輯 | 韓忠強

曾幾何時,老一代基民親暱地稱明星基金經理為“寶寶”。他們眼中的“寶寶”水平穩定,而且一直“能賺錢”。

如今,除“能賺錢”這一訴求不變外,在新一代基民們的內心裡,基金經理變成了洋氣的“愛豆”。在基民們的熱捧和營銷的助推下,飯圈文化在基金圈流行了起來。

基金經理們不僅有了花名與後援會,甚至得到基民們的公開站隊,比如今年年初火爆的“ikun”易方達張坤。湧來的名望與熱錢,讓張坤和他背後的易方達成功出圈,這讓很多基金公司豔羨不已。

與被“自來水”熱捧起來的張坤不同,資產管理規模超過9000億的銀華基金掀起的造“星”行動下,其力捧的頭牌李曉星,顛覆了基金經理的過往形象。不過,這一場造“星”行動背後,也有銀華基金的另一面。

01 重金造“星”

一年多了,銀華基金的造“星”營銷仍在持續。

幾個月前,花名叫做晴天妹妹的基金主播,從泰達宏利跳槽到銀華基金。晴天妹妹畢業於對外經濟貿易大學管理學碩士,她曾在泰達宏利的一場直播中,拿出一個蘿蔔硬剛罵她的粉絲,從而小有名氣於基金圈。從她進入泰達宏利到離開,不到一年時間。

來到新東家後,晴天妹妹被委以重任,主持銀華基金王牌節目《一茶一席談》。《一茶一席談》是一檔行業專家深度訪談欄目,它與晴天妹妹一樣,被銀華基金寄予厚望。一名接近銀華基金的金融人士告訴市界,晴天妹妹不僅年薪可觀,還有望加入《M+女神天團》節目。這是一檔短影片IP節目,其想借助微博流量,打造市場財經女神團。

從李曉星到晴天妹妹,9000億銀華基金造“星”背後

該節目宣稱挖掘市場優質內容創作博主,現有12位成員,之後還會陸續簽約更多的財經主播加入。

01 重金造“星”

實際上,早在晴天妹妹加入之前,銀華基金就在力捧其頭牌基金經理李曉星。這一年多來,四十不惑的李曉星,有著不亞於娛樂圈流量明星的曝光度。

以上是李曉星在短片《李曉星背後的故事》中的片段。在這個時長10多分鐘的影片裡,留著板寸頭的李曉星,一副橢圓形的細黑框眼鏡、身材胖瘦適宜、形象儒雅帥氣。

“理性而溫柔、清爽不油膩。”有網友如此評論李曉星。這似乎顛覆了基金經理過往的模樣,符合新一代基民心中“愛豆”的形象。除這個短片外,李曉星還參與了一系列的音訊和影片訪談節目,如《聽見李曉星》《成為李曉星管理產品的持有人是一種什麼樣的體驗》以及《走進李曉星的投資世界》等等。

帶有李曉星形象的宣發海報與巨幅廣告,曾在網路上與地鐵裡隨處可見。上述金融人士告訴市界,為了給明年的新發基金造勢,銀華基金還會有更多動作,“會繼續砸錢捧李曉星。”天天基金網資料顯示,自今年9月份至今,銀華基金新發了10只基金。

作為基金經理,李曉星累計任職6年多,現任銀華中小盤精選混合型證券投資基金等產品的基金經理。“他在銀華基金的地位,決定資源向他傾斜,包括但不限於營銷包裝。”另一名基金從業者告訴市界。

從最新資料來看,李曉星在管的產品全部是混合型基金。銀華基金混合型基金現有92只,其總規模為1362。42億。

“每天早上5點,我都會按時起床。一般得花半個小時至一個小時的時間,進行鍛鍊,然後到公司參加七點半的晨會。”

儘管銀華基金造“星”行動如火如荼,但從目前來看,爭議也隨之而來。

花重金挖來的晴天妹妹,《一茶一席談》的第一場直播,口碑不盡如人意。

李曉星512.74億的規模,佔了三分之一多,妥妥銀華基金的“臺柱子”。

被力捧的李曉星,也被網友吐槽了,“打廣告快一年,淨值都沒回1”、“真要好好用心了,基民的錢也不容易”、“到今天還是負的”。網友吐槽的物件是銀華心佳兩年持有期混合基金,其成立於今年1月8日,成立之時規模是135。08億元,現任基金經理正是李曉星。

將近一年過去了,目前這支重倉了寧德時代、藥明康德等明星股的基金規模為136。87億元,截至12月3日,成立以來的業績為-0。57%。

從李曉星到晴天妹妹,9000億銀華基金造“星”背後

11月12日那場直播的彈幕上,充斥著不友好的評論,“節奏太慢了”“不歡迎晴天”等等。

不論如何,銀華基金選中了李曉星作為頭牌,的確是因為他有過人之處。

公募基金培養基金經理要透過層層考核,一般要經過助理研究員、研究員、基金經理助理幾個崗位歷練,最後才能升任基金經理,“如果能做到基金經理,也意味著獲得了公司的認可,公司才能放心付出成本包裝。”深圳前海征途投資管理有限公司高階合夥人王兆江告訴市界。

上位基金經理的經歷,李曉星與其他人並無不同。擁有劍橋大學與帝國理工大學雙碩士學歷的李曉星,於2011年加入銀華基金,歷任行業研究員、基金經理助理等職務,直到2015年7月擔任基金經理一職。“成為基金經理後,就得依靠能力和業績說話了。只有業績表現能滿足渠道和投資人的預期,才能達到持續營銷的目的,從而擴大基金募集規模。”王兆江向市界解釋稱。

李曉星成為基金經理的這一年,恰逢股災前後的牛熊交替,基金業面臨前所未有的挑戰。甫一開始,李曉星就面臨著超常的難度,以至於

02 頭牌的煉成

2017年上半年,就在所有人都不看好已經紅火了一年的白酒時,李曉星卻買入了白酒資產。經過冷靜覆盤後,他得出“白酒行業還有兩到三年景氣度上行週期”的結論。為了將景氣度研究做到極致,即便已成為基金經理,李曉星仍堅持到上市公司調研。後來事實證明,這一年,大消費板塊引領A股,呈現結構性牛市。李曉星這步棋走對了。

從持股特點來看,2017年以前,李曉星屬於換手率高+持股集中度較低的選手;2017年以後,李曉星屬於換手率較高+持股集中度高的選手。綜合來看,李曉星是一位不做倉位擇時+會做風格擇時的選手。

外界廣為流傳的是李曉星的“四部選股法”:一是選擇景氣度向上的行業;二是挑選估值合理的股票;三是選擇利潤增速快的公司;四是在行業上下游調研尋找預期差。

具體來說,將全部A股上市公司,劃分為30個大行業和200個子行業。從200個子行業中,挑選出8-10個景氣度向上的子行業,從中挖掘估值和增速匹配的公司。如果找不到滿意的投資標的,會從次優景氣度行業中尋找。

自2015年任職基金經理以來,李曉星代表性產品銀華中小盤精選,從2015年7月7日至2021年12月2日,累計收益率242。22%,年化收益率21。15%,業績表現優秀。

從李曉星到晴天妹妹,9000億銀華基金造“星”背後

儘管今年三季度市場跌宕起伏,李曉星還是保持一直以來的高倉位運作。在行業選擇上,他配置較為均衡,兼顧科技與消費,重點配置了電子、醫藥、傳媒、有色金屬、新能源等行業,精選高景氣行業中高增長的個股。

由於銀華基金採用了“基金經理團隊制”的投研體系,李曉星管理的基金,幾乎都是和其他基金經理共同管理的。他們之間的業績、持倉的風格特徵、分工也多有不同。比如李曉星團隊中,李曉星負責行業配置、成長股投研等,張萍負責消費品的研究與投資、杜宇負責成長股的研究與投資、程桯負責價值股的研究與投資等。

因投資組合不同,業績表現也差異明顯。近一年,銀華中小盤精選的收益率是22。79%,而銀華大盤精選的收益率是8。96%。

02 頭牌的煉成

截至2021年三季度末,銀華基金資產管理總規模已超9000億(含子公司)。

2008 年,乘著牛市的東風,銀華基金將總部從深圳搬到了北京。到2009年末,銀華基金旗下基金近三年的加權平均業績,位居所有基金公司之首。兩年後,銀華整個團隊已突破百人。2011年一季度末,銀華基金在行業排名第8位。

就在外界期待下個十年時,銀華基金卻人才斷檔了。2012年-2014年,銀華基金經理變動頻繁。為了留住人才,銀華基金於2017年推出員工持股計劃,但直到2019年,銀華基金的淨利潤才回到2007年5。7億元的水平。

近兩年,中國基金規模大跨步發展。趁著基金大發展的風口,2020年,銀華基金開始力捧業績優秀的李曉星,藉此增加公司的曝光率。然而,銀華基金造“星”行動背後,也有自己的另一面:有人歡喜有人憂愁。

基金經理方建管理的銀華智薈內在價值基金,自2018年6月接管後的三年多累計收益率高達243。14%,同類排名靠前。

向伊達管理的銀華盛利混合發起式、張萍和李曉星共同管理的銀華心怡靈活配置混合A,自成立以來的年化收益率分別為59。12%、48。75%。儘管這些基金經理業績表現不錯,但其業績總貢獻度與規模不僅追不上李曉星,也比不上因業績發愁的焦巍。

他沒有選擇市場熱度形成的擇時研究,而是相信冷靜判斷下的行業景氣度研究(即某一行業市場興旺、繁榮的程度)。

焦巍目前在管規模314。98億元,其主理的銀華富裕主題混合,在今年的震盪行情中出現大幅回撤,三季度基金份額淨值增長率為-17。23%,業績比較基準收益率為-5。07%。

雖然焦巍過往業績不錯,但主理產品業績的大幅回落也讓他難免焦慮,“三季度是我歷史上,僅次於2016年熔斷後,最為焦慮的時間段。”不過,在三季報中,焦巍依然堅守白酒醫藥領域。在外界看來,焦巍不做風格切換,很難應對宏觀行情的轉向,基金容易出現中長期的負面效應。

另外,如眾多中小基金公司一樣,銀華基金也是一拖多(即一名基金經理管理多隻產品)情況突出。賈鵬目前在管9只基金,合計管理規模157億元。截至12月3日,賈鵬在管的銀華多元機遇混合單位累計淨值為0。9485元,2020年9月成立以來已經虧損5。15%。

歷史總是驚人相似。2004年,銀華基金也曾高調地啟動持續營銷。時任公司副總經理王立新強調,“希望在開放式基金的持續營銷上,做出品牌的戰略第一步。”多年後的今天,面對銀華基金這輪持續營銷,基民們會買單嗎?

多名基民告訴市界,基金經理的歷史業績,以及個人能力很重要,“資訊透明化了,不會看了廣告宣傳就買,知道這裡面有套路。”

自從被營銷包裝後,李曉星是肉眼可見地忙得腳不沾地。看著滿屏的李曉星,一名重倉了銀華基金的網友發出疑問:不斷地宣傳自己,不斷髮新基金,有時間和精力管老基金嗎?

頂部