“牛市旗手”終於爆發 這次是來真的嗎?明明“王者”業績 卻走出“...

“牛市旗手”終於爆發 這次是來真的嗎?明明“王者”業績 卻走出“...

盼望著盼望著,

券商

股終於漲了!

8月首個交易日,近期行情烈火烹油的鋰電、半導體板塊衝高回落,白酒、機械等前期超跌板塊卻王者歸來,今年持續低迷不振的券商股更是揚眉吐氣,41家上市券商中共有40家收漲,其中

東方證券

更是錄得漲停。

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被低估許久的券商股終於到了出頭之日嗎?有

分析師

告訴券商中國記者,當天領漲的

東方證券

廣發證券

都有著一個共同點——代銷能力強,且旗下有大型公募

基金

。而這恰巧代表著財富管理的渠道和產品兩大核心要素。

而就在7月30日晚間,中基協釋出二季度基金代銷機構公募基金保有規模百強榜單,券商搶佔了其中51個席位。有分析觀點指出,隨著券商、網際網路平臺向財富管理業務轉型,投顧時代逐漸開啟背景下,預計

銀行

的整體份額將進一步壓縮。財富管理仍是目前投資券商的重要主線。

券商股久違集體飄紅

8月2日上午,

東方證券

小幅低開,但隨後股價迅速上漲,11點20左右被死死按在了漲停板上,直至收盤。最終收於12。01元/股,當天漲幅9。98%。

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事實上,當天41家上市券商中,共有40家在8月2日錄得上漲,券商板塊久違地收穫了一片火紅。其中廣發證券當日上漲8.37%,興業證券上漲7.42%,中金公司、南京證券也大漲超5%。

與此同時,作為券商股,

東方財富

8月2日也大幅上漲6。38%,

湘財股份

則錄得5。82%的漲幅,新三板掛牌券商粵開證券也在當日大漲5。81%,似乎預示著券商板塊的集體反攻。

需要注意的是,2021年以來,伴隨著A股市場行情的持續分化,號稱“牛市旗手”的券商板塊卻持續陷入沉默。

券商中國據資料統計發現,目前市場上共有9只2021年以前成立的券商類

ETF

基金,截至8月2日,今年以來的累計漲跌幅均為負值,跌幅為8%至13%不等。儘管這些ETF剛剛在8月2日當天錄得了3。5%左右的漲幅。

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資料顯示,2021年上半年度,125家券商實現盈利,證券業

營業收入

同比增加8。91%,

淨利潤

同比增加8。58%。同時,16家券商釋出的2021年上半年

業績

預告顯示,其上半年歸母淨利潤同比增速下限在15%~583%之間。

而弔詭的是,儘管整個行業業績全面向好,板塊估值持續徘徊在區間低位,但整個券商行業卻始終未能獲得資金青睞,機構投資者仍普遍抱團在新能源、半導體等熱門板塊內。

誰是券商股的上漲密碼?

那麼,8月2日券商股久違的反彈行情,又是受到什麼原因影響呢?

一位不願具名的非銀研究員對券商中國記者說,“這次領漲的兩隻券商股,其實有著共同的特點——財富管理做得挺好,且旗下都有大型公募基金子公司。”

事實確實如此,

廣發證券

旗下坐擁

易方達基金

廣發基金

兩大公募

基金公司

,而

東方證券

則以

匯添富基金

和東方紅資管傲視資管圈。

年報資訊顯示,截至2020年底,

東方證券

的全資子公司東證資管管理規模接近3000億元(資產管理業務收入排名行業第1),參股公司匯添富基金規模突破1。1萬億元(非

貨幣

公募基金月均管理規模排名行業第二)。

同一時期,

廣發證券

控股的廣發基金管理規模合計7634。25億元(行業第4),參股的易方達基金管理規模超過1。2萬億元(行業第1)。

而根據中證協7月30日晚間最新公佈的2021年2季度公募

基金銷售

保有量榜單,今年二季度,

廣發證券

東方證券

銷售的股票+混合公募基金保有規模分別為785億元和494億元;非貨幣市場公募基金保有規模分別為841億元和505億元;分別排名第18和第22(若僅以券商計,則分別排名第4和第6)。

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“財富管理有兩端,一端是產品也就是基金,另一端代銷渠道。”前述非銀研究員表示,而綜合來看,東方證券和

廣發證券

是兩家同時在產品和渠道端都佔據了領先優勢的券商。在當前整個行業牟足勁兒拼搶財富管理市場的當下,這或許是此次兩家券商在同行中脫穎而出的關鍵所在。

仍舊看好財富管理主線

“代銷機構百強榜單中券商家數51家,且合計市佔率穩步向上。”申萬宏源研究所非銀研究主管許旖珊表示,二季度股票及混合基金保有量代銷機構前100名中,券商數量達到51家,相比一季度增加4家;51家券商合計保有規模1.05萬億,在百強保有量規模中佔比達17.2%,相較一季度提升1.0pct。若不考慮統計口徑變化,預計市場份額也在提升。

而從收入變化看,上市券商上半年代銷收入同比增1。2倍,代銷收入增量貢獻經紀收入增量的半壁江山。其中上市券商經紀業務(不含期貨經紀)上半年收入584億,同比增23%,其中代銷金融產品收入(含天天基金)112億,同比增118%,佔經紀業務收入比重19%,較去年同期提升8。3pct。今年上半年上市券商代銷金融產品收入同比多增60。5億,佔經紀業務收入增量的55%。

“近三年來證券公司財富管理收入增速快、佔比高,中長期看高增長趨勢明確。”

招商證券

首席非

銀行

業分析師鄭積沙提到,證券公司圍繞財富管理產業鏈扮演的角色有三:銷售交易渠道,資產管理機構,提供託管等專業服務。

具體而言,券商財富管理轉型主要體現在三個方向,一是產業鏈中渠道收入增速最快,競爭格局向頭部集中;二是券商資管業務在資管新規下逐步轉型,參控

股基

金業績快速增長;三是中長期來看,A股機構化趨勢逐步加深,頭部券商中機構交易佔比基本超過50%,進而進一步驅動衍生品交易需求增加。

疊加行業景氣度持續向好,券商半年報預告超預期;降準時間和幅度遠超預期;證券行業創新政策加持,財富管理光環更盛等因素,判斷證券板塊催化劑已達共振局面,基本面向好、政策面刺激、流動性寬鬆,因此對板塊看好的信心不變,且強調個股選擇可以從此前聚焦的個股層面擴散到更廣泛的“權益財富管理”標籤個股上。

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(文章來源:券商中國)

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