美元成今年最強勢貨幣,為什麼說強勢的美元真不是好事?

如果要問當今世界最強勢的貨幣是哪個?放在2022年的今天,美元肯定會高舉榜上,甚至於有英國媒體在說強勢美元令人頭疼,為什麼說強勢的美元真不是好事,我們該怎麼看當前美元的走強趨勢呢?

美元成今年最強勢貨幣,為什麼說強勢的美元真不是好事?

一、美元成今年最強勢貨幣?

參考訊息網7月31日報道,英國《金融時報》刊登題為《強勢美元令其他國家頭疼》的社論。今夏有幸能前往國外度假的美國人可能會對美元的強勢感到驚喜——美元對其他主要貨幣的匯率今年上漲了10%。但這種強勢其實是個壞訊息,這是一個嚴肅的央行和嚴重的通脹問題共同帶來的副產品。

美元走強的主要推動力是美國基準利率的上升——從今年初的接近零到本週的2。25%至2。5%區間。相較於其他主要經濟體,美國更快速地收緊貨幣政策,也推動美元急劇升值。

美聯儲迅速加息是必要的。過去12個月,美國消費價格指數大幅上漲9。1%。現在要阻止早就開始的廣泛物價飆升為時已晚,但要努力穩住預期以降低通脹還不算太晚。

然而,美聯儲的任務正變得越來越複雜。本週,我們得知美國經濟正在降溫。情況有多糟?最新的第二季度資料顯示,美國國內生產總值略有下降。有證據表明,利率上升已開始影響投資。但消費者仍在花錢,就業市場依然火爆。

但是,與此同時,美國與世界其他國家的利率差距是個問題。雖然這對外出度假的美國人來說是好事,但對世界來說就是壞事了。

根據前摩根士丹利貨幣策略分析師Stephen Jen提出的“美元微笑理論”,美元在經濟不景氣和繁榮時都會走強。一種情境是,美國經濟繁榮推動美元升值。另一種情境是,避險情緒推動美元升值。

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二、為啥說美元強勢真不是好事?

我們看到美元成為了今年最強勢的貨幣,這件事情讓人其實既不意外,但是也感覺很擔憂,我們到底該怎麼看待這件事呢?

首先,一直以來美元都是有名的世界貨幣,在世界交易和結算的過程之中,美元扮演著非常重要的作用,在這方面美元的積極意義是不可否認的,美元在市場上的重要地位也是客觀存在的,這些都是我們必須要承認的事實。從客觀的角度來看,強勢的美元必然會帶動美國整個進出口的變化,用美元購買世界各國生產的商品,無疑會更加便宜,世界各國在同樣商品的情況下換到的美元則更少,這是一個對美國相對有利,但是對世界其他國家相對不利的事情。

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其次,我們看到的是當前整個市場之上美元的走強其實並不是美國經濟發展有比較好所導致的走強,而是因為當前整個世界都處於非常焦慮的避險情緒之中,世界的市場擔憂在不斷加強,在這樣的大背景之下,大家才會想方設法的選擇美元這種相對比較安全的貨幣進行避險,這其實是當前美元升值的核心原因所在,而從這個角度出發,美元的這個升值可能就不是一件好事,畢竟美元當前的升值是沒有美國經濟的基礎,作為支撐的,這對於美國整個市場來說都是相對較大的風險。

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第三,我們也觀察到當前美國的通貨膨脹水平是相對較高的,在如此高通脹的情況之下,如果美元還在強勢升值的話,實際上會有可能把美國的通貨膨脹進一步的向全世界的消費市場蔓延,這對於全世界的市場而言真的不是一件好事。一方面世界各國需要在用美元購買國際商品的時候,想方設法的對沖這種風險,另外一方面又需要不斷的應對這種輸入性通貨膨脹帶來的壓力,所以美元的升值有可能會進一步加劇,世界經濟的不平衡,從而帶動整個世界經濟向著更加高風險的狀態發展。

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