給指數加了個“小馬達”!這類基金火了 規模已達1300億!

在光伏、晶片等熱門股票

ETF

爭相面市的同時,另一個細分賽道的競爭也在“悄然打響”。

截至9月4日,今年已經陸續有10家公募佈局了15只熱門行業和寬基的指數增強型

基金

,行業龍頭公司

匯添富基金

今年就密集上報5只熱門指數增強型基金,快速搶佔這一細分產品“賽道”。

多家公募申報熱門指數增強基金

匯添富基金上報5只

證監會官網資料顯示,截至9月4日,今年以來已經陸續有10家公募上報了15只熱門行業和寬基的指數增強型基金。其中,發展勢頭強勁的匯添富基金佈局最多,分別上報了科創50、化工、晶片、光伏、

上證50

基本面等增強

指數型基金

,熱門指數的增強指數產品線初見雛形。

另外,華寶基金針對今年瘋漲的稀有金屬主題指數、西部利得基金針對人工智慧主題指數,都申報了增強

指數型

產品。而易米基金、銀華、

天弘基金

也分別針對傳統的消費、醫藥、高階裝備的指數上報了指數增強型基金;國泰、

博時基金

針對

滬深300

指數申報了滬深300備兌增強策略ETF,也在寬基指數方面做出指數增強的創新嘗試。

談及上述現象,滬上一位中型公募市場部負責人表示,公募基金對於熱門主題和行業指數增強產品的佈局,通常基於幾個目的:一是既能豐富工具化的產品線,又能發揮一定的主動管理能力;二是熱門行業的基金,憑藉中短期

業績

表現,有望在網際網路等三方平臺上引流;三是這些熱門行業本身就有高景氣、高成長特徵,雖然高彈性和高波動不可避免,但是長期投資價值也是毋庸置疑的。

“從我們公司增強指數產品線搭建的規劃看,近期更多會圍繞一些國家級政策佈局,比如碳中和相關的主題和行業,創設該類細分產品條線。”該市場部負責人稱。

上海一位公募基金經理認為,與競爭日趨白熱化、且呈現龍頭化特徵的股票ETF和場外指數型基金市場相比,增強指數型市場發展相對滯後,部分在指數型基金“賽道”佈局較晚的

基金公司

,透過大力佈局增強指數型基金,搭建相關產品條線,也是差異化競爭的策略。

而今年股市的結構性行情,也為該類基金的佈局和發行帶來了優勢。

在上述市場部負責人看來,今年以來,市場結構性行情突出,投資熱點分散,行業輪動明顯,以新能源、半導體、光伏、有色為代表的熱門主題階段性表現尤為突出,相關主題的基金業績也隨之起舞,相較於全市場選股的基金,上述熱門行業指數產品有明顯的中短期業績優勢,能夠在數量浩瀚的基金中脫穎而出,獲得資金的關注和追捧。

上述上海公募基金經理也認為,今年A股結構性行情突出,尤其是跟蹤中證500、中證1000等寬基指數,以及晶片、新能源、光伏等板塊的行業指數,都展現了顯著的收益,疊加

打新

等增強收益效果,指數增強型基金在成長風格的投資者需求增長,也帶動了各家公募密集佈局和申報相關產品。

市場規模增至1300億元

未來市場空間巨大

資料顯示,截至今年6月末,全市場的增強指數型基金總規模1297。39億元,同比激增71。02%。但在公募23。5萬億的公募總規模中佔比不足1%。多位行業人士認為,增強指數型產品仍具有廣闊的市場前景。

華南一位量化投資基金經理表示,他對指數增強這一細分“賽道”的前景非常看好:一是因為指數增強型基金的總體量並不大,各家公募只是做出了差異化嘗試,在權益類基金大發展的同時,這一細分行業規模並沒有出現較大體量的增長;二是該類產品具有增厚投資業績、兼具主動和被動、持有人體驗較好等優點,費率較低、風格鮮明,尤其是經過長期實踐後長期業績的釋放,將為該產品創造不斷髮展壯大的基礎。

上述滬上中型公募市場部負責人也表示,增強指數產品線非常值得看好。從海外經驗看,以ETF、指數為代表的工具型產品是大勢所趨,市場佔比將會不斷提升;從國內實踐看,A股仍是弱有效性市場,主動選股帶來的超額收益相當可觀。熱門主題的增強指數基金,是將這兩者有機結合的產物,也順應了市場發展趨勢。

在這位負責人來看,增強指數基金最大的優勢便是在跟蹤指數、獲得指數預期收益的前提下,運用主動管理手段超越指數,獲得超額收益。從策略運用上,增強指數基金更豐富,比如透過打新策略增厚收益就很普遍。

不過,該負責人也提到,該類產品的劣勢在於因為有了主動管理的干預,一方面費率會比純指數型基金要高一些,且費率分佈區間不小;另一方面是不確定性增加了,基金經理的選股能力會影響超額收益的獲取,挑選起來比指數基金要更麻煩。

另外,在當前市場行情下,業內人士也提醒,熱門產品申報和推出的時間點,與產品投資的時點要契合,應該避免在市場的相對高點佈局相關產品,更好為投資者創造長期收益。

基金銷售

經驗教訓告訴我們,好賣的產品不好做,好做的產品不好賣。意思是說,好賣的產品往往都是在相對高點佈局,但未必是合適的建倉時機。”上述市場部負責人提醒稱。

上述華南量化投資基金經理也表示,增強指數型基金的銷售確實面臨“好發不好做”的問題。在市場較熱時,基金順勢發行成立的難度較小,但卻容易建倉在高點;而市場較冷時推出,也有基金難以募整合立的問題,卻可以給投資者帶來較好的收益體驗。他所在的公司在產品佈局上,將會以投資者長期收益為目標,適時推出可以帶來長期賺錢效應的指數增強型基金。

表1:近期申報的熱門指數增強型基金一覽

給指數加了個“小馬達”!這類基金火了 規模已達1300億!

(文章來源:中國基金報)

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