嘉實基金田光遠:稀土板塊短中長期皆有看點

被譽為“工業維生素”的稀土資源,戰略配置價值日益受到重視,市場主力資金正積極湧入稀土永磁概念股進行佈局。近期稀土龍頭企業動作頻頻,其中北方稀土與廈門鎢業兩大巨頭宣佈雙方簽署《戰略合作框架協議》,決定在稀土產品、技術協同、股權、產業運營、管理、人才培養與交流等方面開展合作。8月18日,2022年稀土產業論壇開幕,屆時稀土相關規範將正式釋出。

展望後市,投資者普遍關注:稀土的戰略價值能否持續支撐板塊景氣度?如何看待稀土板塊未來投資機會?多數券商共識,新能源需求持續向好,稀土產業鏈方興未艾。

嘉實基金指數投資部基金經理田光遠日前也表示,稀土是短中長期很有看點的板塊,面臨的是價、量、估值三升的歷史性機遇,而且目前這個時間點上僅僅是整個歷史程序的開始。田光遠在指數投資管理領域經驗豐富,目前管理嘉實中證稀土產業ETF及聯接基金、嘉實中證稀有金屬主題ETF及其聯接基金等產品。

田光遠介紹道,稀土元素跟其他金屬一個重要的不同在於,其實質上由17種不同的元素構成,這17種元素都叫做稀土元素,有著非常廣泛的應用。稀土是中國資源方面少有的具有得天獨厚優勢的元素,稀土產業也是中國少有的具有絕對壟斷優勢和絕對領先優勢的一個行業,擁有4個世界第一:儲量世界第一、產量世界第一、進出口量世界第一、消費量世界第一。

回顧2011年-2020年將近十年間的時間,稀土行業基本上是“猴市行情”,漲幅跌幅幾乎差不多,核心原因是過去十年整個稀土行業做了一件事就是供給側改革。田光遠分析指出,稀土板塊每一輪上漲,基本都是因供給側結構性改革擾動產生。到2017年我國形成了六大稀土集團,並進行了統一化、國際化、集中化改造,整個稀土產業的上游供給端從有很多星羅棋佈的小企業變成了由六大稀土集團掌控中國稀土開採和冶煉分離配額的局面。至此導致過去十年猴市行情的徹底結束,稀土變成一個週期性的行業。

但從去年下半年開始稀土板塊投資邏輯又發生了變化。在完成供給側結構性改革後,近期稀土板塊上漲的原因是由於需求驅動,主要是新能源車的需求拉動。新能源車主要由三大板塊構成,即電池、電機、電控,其中稀土永磁電機為稀土貢獻了40%以上的下游應用需求。田光遠進一步指出,目前所有的單電機新能源車裡面99%的新能源車用的電機都是稀土永磁電機,疊加新能源汽車滲透率增長這一大機率事件,新能源車未來有望成為稀土永磁最大的需求方,這也將是驅動稀土需求量上漲的重要因素。

“根據目前我們的推測,到2025年,新能源車這一個行業對於稀土永磁下來的貢獻會達到30%以上,所以稀土就變成了一個新能源車上游行業,有望享受到價、量、估值三升的特點,從週期向成長切換,這是稀土的長期投資邏輯。”

嘉實基金田光遠:稀土板塊短中長期皆有看點

除了新能源車,稀土還被廣泛應用於變頻空調、工業機器人等領域,以及蘋果手機背後充電磁環等。“其餘的像已經走入千家萬戶的節能家電、無線耳機和無線充電,以及智慧化、電動化時代湧現的更多我們目前難以想象的電子裝置,都為稀土永磁未來的需求開啟更大的想象空間。”

具體看來,田光遠認為,稀土行業長期的增長點主要體現在四個方面。首先,未來整個社會的走勢可能就是綠色化,綠色化意味著要用更節能的東西,比如家用的變頻空調,綠色洗衣機、綠色冰箱,還包括掃地機器人等等各項家裡要動的東西,只要帶綠色的東西都要用到稀土永磁,所以在整個綠色時代稀土永磁的用量會不斷的升高。

第二個,在智慧時代,例如智慧機器人包括一些智慧化的裝置,很多都會用到稀土永磁。

第三個,在新能源時代,光伏和風電都有不斷的裝機量的提升需求,隨著其提升稀土永磁絕對量也會提升。

第四個,在用電省電的節能時代,也會由於風電間接的需求,導致整個稀土永磁需求快速增長。

所以,整體看來,田光遠認為整個稀土永磁行業有望是一個無論看中期、短期還是長期,都有很多看點的行業。目前,整個稀土永磁的稀土產業指數價格處於歷史中部,不是最高也不是最低,而是在中部。

而且稀土和新能源板塊有一個區別,新能源車板塊很多企業利潤還沒有顯現,但稀土板塊企業利潤已經開始顯現了,未來整個企業會在需求帶動下不斷的成長。稀土企業又是受到國家政策支援的紅利企業,所以,田光遠覺得現階段稀土企業點位不高,是很好的進場階段。

為了更好地助力投資者把握稀土行業投資機遇,嘉實基金在2021年3月9日推出了市場上最早一批聚焦稀土的嘉實中證稀土產業ETF(516150),隨後2021年8月又成立了場外版的嘉實中證稀土產業ETF聯接基金(A類011035,C類011036),方便更多沒有股票賬戶或是習慣了透過銀行等渠道購基的投資者參與。

(風險提示:基金有風險,投資需謹慎。)

頂部