壓箱底乾貨!新能源全產業鏈投資攻略來了...

作者:思哲與創富

最近東吳證券某分析師表示,偏股型公募基金對新能源配置的比例已高達40%,創A股歷史新高~

這資料聽起來有些誇張,不過現實確實如此,主動基金的第一權重行業早已是新能源了。

22年中報持倉市值6093。94億,佔比14。4%。

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有的人可能會想,公募都去配置新能源了,是不是現階段風險特別高了。

首先短期來說,因為更多資金抱團扎堆新能源,大機率是會加劇這個板塊的波動風險的。

但從更長期的角度來看,公募長期願意超配的行業,通常不會太差。

比如過去十幾年間,公募很早就把核心持倉轉向了消費、醫藥、科技。

現在回顧去看,公募靠超配這三大行業,還真獲取了不少超額收益。

所以討論新能源的價值,還是要看長期為主,至於短期,真不好說~

剛好我最近看了一篇研報,講解的是整個新能源基金指數化的佈局。

那今天就帶大家簡單聊聊指數基金要怎麼佈局新能源全產業鏈…

先解釋下為什麼當前新能源這麼火。

政策面來說,在2020年,隨著“碳達峰”、“碳中和”等目標被提出,新能源車產業鏈獲得了政策的強力加持。

但政策這塊,只是助推的一部分。

從本質上來看,是因為新能源車本身的產品已經足夠有競爭力之後,帶動整個產業鏈,並迅速搶佔了燃油車市場,帶來的機會。

人話說,五年前的新能源車,更多被大家視為騙補貼的“工業垃圾”。

而當下的新能源車,不管是比亞迪、蔚來、小鵬,理想,還是海外的特斯拉,相比燃油車時代,都是顛覆級的智慧化產品~

此外除了汽車產業鏈之外。

光伏、儲能,也都是推進碳中和大方向的重要環節之一。

所以它註定未來會有很大的成長空間。

那這其中有哪些跟蹤的指數產品可以佈局呢?

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諾,這張圖,彙總了目前佈局新能源的所有指數情況。

主題概念:新能源、碳中和

上游資源:材料、金屬

中游動力:能源、裝置

下游用電:汽車、電池

另外,除了這些已經上市的指數,還有已申報但未上市的指數共有16只,相關基金56只,具體如下:

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是不是看的眼花繚亂,傻傻分不清了?

那接下來我就講講這些不同指數有哪些區別,該如何區分。

咱們先看下各個指數的持倉相關性:

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從圖中可以看出,市面上大部分新能源指數的相關性都比較高。

所以新能源指數,我們選太多也意義不大,你只要選出最具代表性的佈局就可以了。

第一部分:新能源主題指數

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先說中證內地新能源,國證新能源和中證新能源指數。

這三的成分股高度相似,前十大重倉都是我們耳熟能詳的寧德時代、隆基綠能等龍頭新能源公司,均以大市值權重股為主。

所以三選一即可。

第四個中證新能源產業指數,等權重分佈,非常分散,但目前暫無基金跟蹤。

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四隻指數的持倉風格也略有不同,中證內地新能源和國證新能,個股最高權重可以到15%,而中證新能源,只有10%。

從歷史表現的角度來看,中證新能源和中證新能源產業表現相對不錯。

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資料從最晚成立指數開始計算,截止到2022。8。1

個人觀點,如果你更喜歡強者恆強的龍頭指數,可以選國證新能源指數(399412)。

喜歡均衡點兒的,可以選中證新能源指數(399808)。

第二部分:碳中和主題指數

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其實碳中和這個主題,和新能源大體是一個意思。

所以這五個指數中,中證環保、SEEE碳中和、環保50、內地低碳的成分股與新能源指數其實差不多。

除了環保50限制個股權重5%,中證環保和SEEE碳中和限制個股權重10%,內地低碳限制權重15%之外,其他差別不大。

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咱傻乎乎拿一堆碳中和和新能源,壓根沒啥意義,選一個就可以了。

不過中證環境治理指數則比較奇葩一點,因為它是真正意義上的環保產業指數,裡面並沒有電池和新能源。

而是以廢物利用,汙水處理,大氣治理,節能再生等主題為主,主要是公用事業,所以走勢也和新能源指數截然不同。

ps:SEEE碳中和相比中證環保、環保50多了有色板塊。

從收益角度看,SEEE 碳中和的歷史收益和年化收益最高,環境治理最差。

也好理解,SEEE碳中和和新能源關係最大,所以這幾年表現最好,環境治理和新能源最不搭邊,自然表現最差。

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資料從最晚成立指數開始計算,截止到2022。8。1

個人觀點,除非你還想再佈局一下環保基建這一塊,那麼有新能源,就不必再加個碳中和了。

第三部分:上游資源指數

上游資源這塊有三個指數,新材料、CS稀金屬、稀土產業。

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同理,新材料指數和新能源成分也差不多,pass。

中證稀金屬主題和中證稀土產業,則是佈局A股稀有金屬板塊與稀土板塊。

如果看好在新能源產業鏈上游的漲價行情,那麼這倆是最好的選擇。

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第四部分,中游動力指數。

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我們主要關注三部分:

第一是中證光伏產業指數,也可以說是太陽能。

第二是其他清潔能源指數,比如中證核能核電、華證氫能源、中證風能產業指數。

第三是中證儲能產業指數,佈局電力儲存裝置的指數。

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光伏指數和清潔能源指數,走勢會比較偏新能源,因為裡面個股和新能源指數重合度較高。

而國證綠色電力指數,它比較奇葩一點,剔除了光伏裝置,配置的都是水電、核電、風電、太陽能等綠電國企為主。

和新能源指數相關性只有可憐的48%。

從收益角度看,7只指數差距較大,其中光伏產業、清潔能源、儲能產業表現最好,和新能源關聯度也最高。

但從近一年看,綠色電力和風電產業因為抱團度低,也是最抗揍的。

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總的來說,這塊佈局比較分散,根據自己的偏好配置就行。

第五部分,下游新能源車指數。

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目前有中證新能源汽車、中證新能源汽車產業、中證智慧電動汽車、國證新能源車,這四個新能源車相關的指數。

這四個指數權重股都差不多,無非是個股最大權重是15%還是10%,但它們都覆蓋了鋰電池、充電樁和整車等全產業鏈。

和新能源指數最大的不同,就是新能源汽車指數,剔除了光伏、儲能、其他清潔能源等方向。

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如果只是純粹看好新能源車產業鏈,選這個指數比新能源指數更純粹。

從歷史回測角度看,中證智慧電動汽車的表現稍微好點,夏普比率稍微高一些,但總體差距不大。

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第六部分,下游電池指數。

電池指數有三個,中證新能源電池,國證新能源電池,中證新能源電池主題。

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它們之間高度相似,國證權重上限15%,高於另外兩個的10%,並且多了一個成分股比亞迪,其他方面就基本一樣了。

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從歷史收益角度看也幾乎沒有區別。

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……。。。。。

好,那關於新能源的全產業鏈指數就全都介紹完了。

最後給大家做一個彙總哈:

新能源產業鏈的指數非常多,但因為同處一個產業鏈條,關聯性還是比較大的。

選基金方面。

如果要選一個最具代表性的,我覺得中證新能源指數就是個很不錯的選擇。

指數業績尚可,跟蹤基金非常多,而且有費率很低的品種。

諾,清單如下:

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至於光伏、核能、風能、氫能、有色、儲能、電池這些,就不一一列舉了。

我們要佈局,直接找到指數對應跟蹤的基金即可。

比如你想檢視具體跟蹤基金,也簡單,以某寶為例,輸入指數名字或程式碼,然後找到它關聯的基金。

舉個例子,搜尋中證光伏產業指數(931151),進入頁面然後下拉,就可以找到關聯基金選項了,場內場外基金都有。

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好,今天大概就說這些。

這篇文章偏歸納和乾貨整理為主,大家可以保留收藏,說不定需要用得上~

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