...“封閉期不建權益倉位”成賣基金新營銷話術,多隻ETF和主動權益...

財聯社(深圳,記者 沈述紅)訊

,真的跌到基金經理都不敢建倉了?

市場接連調整,引發了投資者強烈的觀望情緒。這一情緒也已傳導至公募基金層面。據財聯社記者瞭解,近日,有渠道人士在對華南某大型公募旗下偏股新基營銷時,向客戶提到了該產品“封閉期內不建權益倉位”。

權益類基金連連虧損,“不建倉”的這一宣傳一定程度上迎合了投資者的情緒,但另一層面,這又可能涉嫌“違規營銷”。

低迷的市場情緒,的確讓不少新基金建倉更為審慎。自2022年1月16日以來成立的92只權益類新基金中,超過50只產品成立至今的淨值波動率低於1%,19只產品成立以來淨值波動率則不足0。1%。不少明星經理旗下的新基金同樣如此,如馮明遠、韓廣哲、李進等,他們管理的新基金均成立於春節前,至今淨值回報分別為0。25%、-0。26%、-0。88%。

除了主動權益基金建倉更為審慎外,ETF也存在著“遲遲不敢入場”的現實。近一個月以來,共有16只ETF成立。根據上市交易公告書,僅有兩隻ETF上市前披露的股票倉位高於50%,權益倉位低於30%的ETF數量為10只,權益倉位低於10%的ETF數量達到了5只。

雖然這些ETF披露的最新資產組合時點,距離其上市尚有一定時日,但這通常僅間隔數個交易日。這也意味著,要在上市前完成建倉,這些產品必將在最後幾個交易日以較為激進的姿態建倉。

賣新基金營銷話術:“建倉期不建權益倉位”

財聯社記者獲悉,近日,華南某大型公募旗下知名基金經理擬管理的新產品正處於發行期。在此區間,有代銷機構渠道人士向投資者宣稱這一產品封閉期最新預計一個月,同時,“封閉期內不建權益倉位”。

記者查閱合同發現,該產品為混合型基金,基金合同約定的投資組合比例為:股票(含存託憑證)投資佔基金資產的比例範圍為60%-95%(其中港股通股票投資比例不得超過股票資產的50%),其中投資於新興產業主題證券不低於非現金基金資產的80%。

從風險收益特徵上看,該基金合同稱其長期平均風險和預期收益率低於股票型基金,高於債券型基金、貨幣市場基金。

這隻產品的業績比較基準也主要落腳在“權益”層面,也即:滬深300指數收益率×65%+中證港股通綜合指數(人民幣)收益率×15%+上證國債指數收益率×20%。

“按照合約規定,偏股型基金在建倉期結束前,應該將權益倉位打到合同規定的最低倉位限制,不然會涉嫌違規。”華南一位公募基金內部人士透露。

另一位公募人士分析,在新基金營銷層面,這有可能是基金銷售機構的渠道人士基於基金公司提供的“賣點”來向投資者“兜售”相關產品,但也有可能是其為了多賣一點基金而引發的自主行為。

“不論這隻基金建倉期是否建權益倉位,這種營銷方式都是有違合同規定的,不可取。”該人士稱。

他表示,如果是純債或固收+產品有此類做法,從合約層面的限制就不一樣了。根據基金合同,偏債類產品一般不會規定權益類倉位的最低限制,而是規定其最高倉位限制,建倉期不建權益倉位通常不會違規。

記者採訪了前述營銷“建倉期不建權益倉位”產品的基金公司,相關人士表示對此並不知情,相關事宜將做進一步瞭解,“一直以來,我們的產品營銷和運營都嚴格按照合同和法律法規執行,不會如此明顯地‘犯錯’。”

權益基金建倉慢

在市場寒意襲來的當下,新基金各類“花式營銷”不勝列舉,承諾建倉期不建權益倉位,僅為其中一例。從資料看,低迷的市場情緒,的確讓不少新基金建倉更為審慎。

Wind資料顯示,自2022年1月16日以來成立的92只權益類新基金中,僅有不到2成的產品淨值出現了增長。這之中,還存在著不少淨值波動較小的產品。在某種程度上,這顯示出當下新基金建倉更為謹慎。

其中,有19只產品成立以來淨值波動率不足0。1%,51只產品成立至今淨值波動率低於1%,70只產品成立至今淨值波動率低於2%。

如孫慶管理的惠升惠遠回報,該基金成立於1月18日,目前累計淨值漲幅僅為0。05%。與其同天成立的國投瑞銀競爭優勢,成立以來的淨值波動也僅為0。15%,顯著低於業績比較基準的波動率。

1月25日也成立了多隻新基金。截至目前,陳富權管理的陳富權、崔寧執掌的恆越醫療健康精選、楊喆掌舵的廣發悅享一年持有,這三隻產品累計淨值波動率也僅有0。02%。

同期成立的惠升品質優選、景順長城養老目標日期2035三年持有、天弘華證滬深港長期競爭力、浦銀安盛興榮穩健一年持有、嘉實產業優勢,累計淨值波動率也在0。1%範圍內。

知名基金經理建倉同樣謹慎。馮明遠管理的信達澳銀智遠三年持有期、韓廣哲管理的金鷹時代先鋒、陳鵬揚管理的博時成長臻選、李進管理的景順長城遠見成長也都成立於1月25日,上述基金成立以來淨值回報分別為0。25%、-0。26%、-0。45%、-0。88%。

春節後成立的新基金中,林英睿執掌的廣發睿恆進取一年持有成立於2月8日,截至目前,其淨值波動率為0。同期成立的博時回報嚴選和招商能源轉型,分別為肖瑞瑾和任琳娜擔綱基金經理,至今淨值增長率也都僅有0。01%。

當然,這其中也有少數已出現相對較大淨值波動的產品,如李曉星和張萍共同管理的銀華心興三年持有,該產品成立於1月20日,至今淨值跌幅為5。23%;楊宇管理的長城新能源成立於1月19日,至今淨值跌幅為5。12%;陸彬執掌的匯豐晉信研究精選,自1月21日成立至今的淨值跌幅也達到了4。98%。

另外,由李直和王紫菡共同掌舵的嘉實中證醫療,在1月20日成立以來的跌幅則高達8%。

...“封閉期不建權益倉位”成賣基金新營銷話術,多隻ETF和主動權益...

新成立ETF遲遲難入場

除了主動權益基金建倉更為審慎外,ETF也存在著“遲遲不敢入場”的現實。

近一個月以來,共有16只ETF成立。在陸續披露的上市交易公告書中,它們在上市前的權益倉位也得以為投資者知曉。

除了銀華恆生港股通中國科技ETF和鵬華中證工業網際網路主題ETF上市前的權益倉位分別高達78。32%和89。12%外,其餘ETF上市交易公告書中披露的權益倉位均低於5成,權益倉位低於30%的ETF數量為10只,權益倉位低於10%的ETF數量也達到了5只。

苗夢羽管理的國泰中證基建ETF便是其中一例。該基金成立於2月9日,上市時間為2月18日。根據其在2月15日披露的上市交易公告書,截至2月11日,該基金股票倉位僅有2%。與其同時成立的銀華中證內地地產主題ETF,截至2月11日的股票倉位也僅為0。46%。

同樣地,成立於1月25日的富國中證全指家用電器ETF,截至2月8日,其權益倉位僅有0。59%;成立於1月25日的富國中證消費電子主題ETF,截至1月25日,其權益倉位為6。88%;成立於1月19日的易方達中證港股通醫藥衛生綜合ETF,截至1月28日的權益倉位更是僅有0。38%。

不過,鑑於上市交易公告書披露的最新資產組合時點,距離其上市尚有一定時日,但這通常僅間隔數個交易日。上市前一個交易日,上述ETF將把權益倉位提升至合同規定的範圍。這也意味著,這些基金勢必將在最後幾個交易日,以較為激進的態勢建倉。

頂部