12萬股東被錘!兆易創新大跌7%!市值距高點已蒸發600億

文 | 楊萬里

滬指繼續站穩3400點,上演“紅色星期一”。然而,兆易創新12。27萬股東卻被錘了一頓。

7月4日,兆易創新低開低走,盤中一度跌超7%,尾盤收跌6。24%。截至收盤,該公司股價約為130。19元,總市值為869億元。今日股價逆市下跌,與網傳半導體行業出現砍單訊息有關。

12萬股東被錘!兆易創新大跌7%!市值距高點已蒸發600億

若將時間再推前,兆易創新自2021年7月30日漲至234。07元后,便進入了震盪下跌通道。當前股價與高點相比,累計跌幅為44。38%,總市值蒸發超600億元。

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股價弱勢是因為業績問題嗎?非也。

2021年,兆易創新實現歸屬淨利潤23。37億元,同比增長165。33%;今年一季度實現歸屬淨利潤6。86億元,同比增長127。65%。

上半年半導體板塊或許令投資者失望了。不完全資料統計,有85家半導體概念股(包括科創板、北交所)跌幅超18%,其中國科微、恆玄科技股價腰斬。

12萬股東被錘!兆易創新大跌7%!市值距高點已蒸發600億

導致半導體概念股集體承壓的原因之一是,受美聯儲加息影響,市場流動性收緊,高估值板塊被部分資金拋售。

資料顯示,兆易創新是IC設計企業,主要業務為儲存晶片、微控制器和感測器,產品應用於手機及平板電腦、汽車電子、通訊裝置等多個領域。截至2021年年末,上述三塊業務分別佔公司收入比例為64。05%、28。86%、6。42%。

先看第一大業務儲存器產品,包括快閃記憶體晶片(NOR Flash、NAND Flash)和動態隨機存取儲存器 (DRAM)。截至2020年,NOR Flash市場全球排名前三的企業分別為華邦電子、旺宏電子和兆易創新。

再看第二大業務微控制器產品(MCU),兆易創新的出貨量從2019年的1。09億顆增長至2021年的3。94億顆。在汽車應用領域,該公司的MCU產品已在汽車後裝市場有應用,同時也在前裝MCU產品認證。

從行業看,據研究機構預測,到2026年中國MCU 市場規模將超過500億元,特別是受益於新能源汽車行業和物聯網行業發展,下游市場對MCU 市場需求旺盛。

值得一提的是,在中國MCU的下游應用中,消費電子產品佔比約26%,排名第一,其次是計算機與網路、汽車電子、IC卡和工業控制,佔比分別為19%、15%、15%和10%(截至2020年資料)。

近期,網上有訊息稱消費型MCU需求的下降,這絕非空穴來潮。典型案例像手機行業,2021年,中國智慧手機市場出貨量約3。29億臺,同比增長1。1%,仍未恢復到2019年出貨量水平;2022年前五月,中國市場手機總體出貨量為1。08億部,同比下降27。1%。

由於全球經濟下行,消費電子行業景氣度減弱,對業務涉足MCU的半導體企業如兆易創新、中穎電子、芯海科技、復旦微電、納思達等皆有衝擊。

即使是這樣,MCU在汽車領域有較大發展潛力。目前,汽車電子需要用到ECU(電子控制單元),而每個ECU又需要一顆MCU當作核心控制晶片。新能源汽車的單車用量為300個,可見隨著新能源行業滲透率提升,對車用MCU的需求巨大。

最後看感測器業務,公司產品應用於LCD 觸控、電容指紋、光學指紋市場。不過,該業務的毛利率只有24。13%,是公司所有業務中盈利能力最低的。

隨著股價大幅回撥,大家認為兆易創新跌出投資價值了嗎?

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