5只基金清盤,20年發展規模僅625億,泰達宏利經歷了什麼?

文/劉振濤

“迷你基金”不斷增加以及清盤,已經成了目前市場上比較關注的問題。並且引起了監管部門的關注。今年7月監管部門出手,要求基金公司上報迷你型基金的數量以及解決方案。

我們近期觀察發現,成立20年的老牌公募基金公司泰達宏利旗下又有一隻迷你產品清盤了,並且旗下多隻基金產品已經成了“迷你基金”。泰達宏利經歷了什麼?

5只基金清盤,20只產品變“迷你基金”

12月9日,泰達宏利公告稱,泰達宏利創盈靈活配置混合基金(下稱“泰達宏利創盈混合”)觸及《基金合同》中的終止執行條件,基金於12月9日開始終止執行並進入清算期。

5只基金清盤,20年發展規模僅625億,泰達宏利經歷了什麼?

根據公告內容,截至2022年12月8日,泰達宏利創盈混合已經連續60個工作日基金淨資產低於5000萬元。《基金合同》中顯示,基金淨資產連續20個工作日低於5000萬元或持有人低於200人時,應向證監會說明原因並報送解決方案;當連續60個工作日出現上述情形,基金應當終止執行進入清算程式。

泰達宏利創盈混合成立於2015年3月30日,距今已經成立7年之久。7年時間裡,該基金先後經歷過多名基金經理管理,最後一任基金經理是李宇璐。李宇璐前前後後共計管理1年又154天,整體業績回報是4。46%。

5只基金清盤,20年發展規模僅625億,泰達宏利經歷了什麼?

泰達宏利創盈混合2015年3月30日成立時,募集規模為7。96億元。從持有人結構上來看,這隻基金基本上90%以上的基金份額都是被機構投資者所持有。在2015年二季度,機構投資者曾大舉購買了30。97億份,使得該基金淨資產一度暴漲388。54%至38。86億元。不過,2015年三季度,機構投資者又贖回了32。5億份,使得基金淨資產回到5。53億元。

5只基金清盤,20年發展規模僅625億,泰達宏利經歷了什麼?

此後的時間裡,基金的投資者也是不斷贖回,導致基金淨資產不斷縮水。2022年二季度,投資者贖回了1。31億份,該基金淨值直接跌破5000萬元,僅剩餘4700多萬元。

三季度投資者再次贖回0。16億份,同時疊加該基金年內淨值下跌5。56%的影響,導致基金淨資產跌到了0。17億元,最終走向了清盤的結局。

5只基金清盤,20年發展規模僅625億,泰達宏利經歷了什麼?

由此可見,機構投資者短期的大量申購持有,可以讓基金規模迅速壯大,但是一但機構投資者大量贖回,可能對基金執行產生影響。

值得注意的是,我們觀察發現,泰達宏利創盈混合並不是泰達宏利基金年內清盤的第一隻基金。截至12月13日,泰達宏利2022年以來已經有5只基金清盤了。

12月9日,泰達宏利創盈混合清盤;10月21日,泰達宏利量化增強基金清盤;7月30日,泰達宏利品牌升級基金清盤;7月9日,泰達宏利鑫利半年定開基金清盤;3月11日,泰達宏利業績驅動基金清盤。

泰達宏利這些基金清盤的原因都是基金淨資產連續多日低於5000萬元導致的。在公募基金市場,通常把淨資產低於5000萬元的基金稱為“迷你基金”。

我們觀察泰達宏利旗下的基金產品發現,公司旗下的很多產品都淪為“迷你基金”。wind資料顯示,截至2022年三季度末,泰達宏利共計有100只基金產品(多種份額單獨計算)。其中,資產規模低於5000萬元的基金產品有20只,“迷你基金”產品佔總基金產品比例達20%。

同時wind資料顯示,根據證監會基金分類,截至2022年三季度末,全市場共計有17339只基金產品(多種份額單獨計算)。其中,資產規模低於5000萬元的有1535只,全市場的“迷你基金”佔總基金數量比例為8。85%。

兩者對比明顯可以看到,泰達宏利旗下的“迷你基金”比例遠高於全市場“迷你基金”的比例。泰達宏利旗下兩成基金成為“迷你基金”。

5只基金清盤,20年發展規模僅625億,泰達宏利經歷了什麼?

基金清盤以及兩成基金成為“迷你基金”和公司的經營不無關係,在某一類基金爆火之時各家公司紛紛成立新基,但是沒有忠實客戶託底、沒有在同類基金中超凡的管理能力,當熱潮退去,便只剩下一個迷你基金的殼了。

這種情況的背後反映出,20年來,泰達宏利基金髮展地並不是很理想。

股權、高管頻變更,20年規模僅625億

泰達宏利成立於2002年6月,是中國首批合資基金管理公司之一。在此後20年的經營中,泰達宏利經歷6次股權變更和四次更名。

根據投資時報報道,泰達宏利基金曾分別於2004年1月、2004年8月、2005年2月、2006年4月、2010年3月和2018年12月經歷了6次股權變更。

2022年11月18日,泰達宏利的第7次股權變更也被批准了。根據規定,證監會核准宏利投資管理(新加坡)私人有限公司成為泰達宏利基金主要股東;核准宏利金融有限公司成為泰達宏利基金實際控制人;對宏利投資管理(新加坡)私人有限公司依法受讓泰達宏利9180萬元出資(佔註冊資本比例51%)無異議。

如果這次變更完成,泰達宏利將成為完全外資持有的公募基金公司。泰達宏利或將再次更名。此前在股權變更時,泰達宏利曾用名湘財合豐、湘財荷銀、泰達荷銀。

除了股權並更頻繁,泰達宏利的高層管理人員也頻頻變更。截至目前,公司總經理職位仍空缺,由其他高管代任。

根據泰達宏利釋出的公告,2019年8月10日,已經擔任公司總經理多年的劉建離職,財務總監傅國慶便任泰達宏利基金總經理的職位。

2021年9月23日,由於上一任公司董事長劉軼因工作調動原因離任,傅國慶開始總經理代董事長,2022年3月19日,出任公司董事長,並代任公司總經理一職。傅國慶曾一度財務總監、代總經理、代董事長一肩挑。

2022年10月,泰達宏利又公告稱,董事長傅國慶不再代任總經理,由常務副總經理汪蘭英代任。

5只基金清盤,20年發展規模僅625億,泰達宏利經歷了什麼?

泰達宏利基金股權、公司名稱、以及公司高管變更數次,但是始終無法讓公司管理規模有較好地發展。截至2022年三季度末,20年時間,泰達宏利公募管理規模僅625。56億元,始終沒有較大的突破。

而同樣是2002年成立的公募基金中,招商基金公募管理規模已超過8000億,是泰達宏利的12倍之多,同樣是中外合資公募基金中,成立比泰達宏利晚的上投摩根基金規模已達1453億,中銀基金規模已達4200多億等。

沒有對比就沒有傷害,泰達宏利起了個大早,卻兜兜轉轉,在基金江湖群雄逐鹿、此消彼長間,趕了個晚集。

這次泰達宏利完成股權變更,成為外資獨資公募基金後,能否改變困局,提升公司發展呢?我們將保持關注!

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