雅戈爾拯救美邦服飾?

服裝首富賣資產求生

巔峰時期在全國各地置辦的房產,如今,都變成了美邦服飾的救命稻草。

最近兩個月,公司連續出售旗下位於貴陽和武漢的兩處店鋪,將回籠資金3。2億元。接盤方均為寧波雅戈爾服飾。

但是,美邦服飾當前的困境,已不是單純用錢就能解決的。

01 突擊賣樓

趕在2022年即將收官之前,美邦服飾又進一步加大了賣資產保命的力度。

12月26日,公司董事會透過議案,決定出售旗下部分房產。

這次要出售的房產,是位於貴州省貴陽市中華中路145號店鋪,共3層,建築面積2938。23平方米,交易價格為1。3億元。

兩個月前,美邦服飾剛剛以1。9億元,出售了位於湖北省武漢市光谷世界城西班牙風情街1 幢B單元的一處店鋪,該店鋪3層共計3810。2平方米。

這兩處店鋪的購買方,均為寧波雅戈爾服飾,該公司為雅戈爾間接控股子公司。

更早之前的2021年3月,美邦服飾將子公司模共實業100%股權轉讓給巴克斯酒業。模共實業的主要資產,是位於上海市浦東新區康橋東路799號的一處面積高達3。8萬平米的房產。在這裡,美邦服飾有一個規模較大的服飾博物館,展示從全國各地收集來的各種各具特色的民族服飾。

在自己的鼎盛時期,美邦服飾在全國各地的核心商圈、地段大肆買店鋪,建直營店,如今,它們都變成了美邦的救命稻草。

截至2021年末,美邦服飾投資性房產及固定資產中的房屋建築物,按歷史成本計量,賬面價值總計為10。95億元,佔公司總資產的21。45%。這些建築物均為位於一二線城市核心地段、熱門商圈,賬面價值遠低於市場公允價值,若將它們拿出來出租或出售,可為公司帶來一定的租金收益或資產增值收益。

這幾年,美邦服飾陸續關閉旗下佈局不合理、虧損嚴重的直營門店,閒置出來的店鋪,公司對外出租來收租金。

2019年-2022年6月,公司房產出租面積不斷增加,分別為11870。22平米、12199。69平米、15706。40平米和19358。38平米。使用性質的改變,也讓公司陸續將這些店鋪,從固定資產轉為投資性房產。一方面可以避免資產折舊,另一方面,又可透過投資收益,來充實賬面業績。

雅戈爾掌門人李如成和美邦服飾老闆周成建,都是浙江人。雖然李如成年長周成建十多歲,但他們都是從上世紀八十年代,開始涉足服裝業。

美邦專注於休閒服飾,雅戈爾則主攻時尚正裝,特別是男裝。雅戈爾於1998年,率先登陸上交所。10年後,美邦服飾以“休閒服飾第一股”的身份,在深交所於掛牌。受益於公司上市後的股價上漲,周成建曾高居中國服裝行業富豪榜榜首。

02 賣銀行

在生死存亡的抉擇面前,美邦服飾什麼都可以拿出來賣,哪怕是極為稀缺、相對優質的銀行股權。

從2021年4月起,美邦服飾就啟動對所持華瑞銀行10。10%股權的轉讓,交易完成之後,公司所持華瑞銀行股權,將由15。00%降至4。90%,且公司有意願將剩餘股權進一步出售。

華瑞銀行為中國首批試點的5家民營銀行之一,於2014年獲批籌建。原是由復星集團和均瑤集團兩家滬上資本大鱷共同發起。不過,郭廣昌選擇了中途退出,轉而牽手馬雲,投資設立網商銀行。

當時,美邦服飾在服裝行業正值風生水起,周成建第一時間抓住了機會,替補復星集團出場,出資4。5億元,拿下華瑞銀行15。00%股權,為該銀行的共同發起人和第二大股東。

在中國,只要拿到銀行牌照,幾乎就是一個穩賺不賠的生意。最近幾年,華瑞銀行每年都可為美邦服飾貢獻數千萬元投資收益,成為公司最穩定的業績來源。

公司擬出售的10。10%華瑞銀行股權,評估值為4。24億元,收購方為凱泉泵業。凱泉泵業也是華瑞銀行的發起股東之一,是持有該行8。15%股權的前五大股東之一。交易完成後,凱泉泵業將取代美邦服飾,成為華瑞銀行的第二大股東。

不過,銀行股權的重大交易,需要透過銀保監會或其下屬機構的許可。該筆重大資產出售,已歷時一年有餘,美邦服飾仍沒有拿到放行條。

03 連年虧損

十年河東、十年河西。

從一個小裁縫,變身中國服裝行業首富之時,周成建怎麼也不會想到,自己人生的走向,會是一條明顯的拋物線。

上市之後的美邦服飾,藉助資本優勢奪路狂奔,在全國各地的核心商圈,瘋狂搶佔地盤。曾幾何時,在很多城市的步行街上,每隔幾步,就一家美邦門店的情況極為常見。

就在這樣的關鍵時期,過去專注於產品的周成建,放鬆了對公司的管理,變成了一個資本玩家,在金錢的世界裡徹底迷失。

當他再次醒悟過來之時,美邦大廈已搖搖欲傾。

巔峰期,美邦服飾旗下擁有門店超5000家,2011年,公司營收接近百億。這,也是公司命運轉折的開始。

過去不顧一切開的門店,由此導致的巨量存貨,以及運營效率的下滑,都變成了公司沉重的負擔。

公司不得不猛踩剎車,關店求生。

2019年-2021年,公司連續關店785家、683家和403家,今年前6個月,繼續關店394家,期末門店總數僅餘1249家(直營店56家)。

受此影響,公司營收規模不斷下降,2021年已僅剩26。39億元。2019年-2021年,公司已連續3年虧損,累計虧損額達21。54億元。

如果不是因為上市規則的改變,美邦服飾恐怕只有退市一條路可以走。

今年,公司的經營狀況進一步惡化。前三季度,收入僅有9。68億元,同比腰斬;歸母淨利潤-7。59億元,如果不是年末突擊賣房,全年可能會虧出一個新高度。

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