連續五個季度績後股價狂瀉,Snap還能重獲投資者青睞嗎?

圖片來源@視覺中國

文 | 異觀財經,作者 | 鬼神前鬼

Snap作為美國社交巨頭,其股價自2021年見頂以來,一直面臨下跌的巨大壓力,這背後的原因有多種,除了受通貨膨脹、經濟增長放緩、勞動力成本上漲等因素以外,其自身糟糕的業績則是最重要的原因。

北京時間2月1日早間,“閱後即焚”通訊應用Snapchat母公司Snap(NYSE:SNAP)釋出了2022財年第四季度及全年財報。

從財報披露的資料看,衡量公司業績的幾個關鍵指標均不理想。淨利潤方面,Snap四季度同比由盈轉虧;季度營收同比無增長;使用者方面,全球每日活躍使用者人數和每使用者平均收入均未能達到分析師預期;此外,對於下一季度悲觀的預期,讓投資者對公司逐步失去信心,財報釋出後,公司股價大幅下跌,一度跌超16%,那麼,Snap未來還能重獲投資者青睞嗎?

業績“暴雷”,季度營收同比無增長,由盈轉虧

Snap業績又一次“暴雷”。

業績“暴雷”,季度營收同比無增長,由盈轉虧

財報顯示,Snap第四季度營收為13億美元,與上年同期的12。98億美元相比,幾乎無增長。2022全年營收46億美元,較2021全年的41億美元,僅增長12%,是六年來增速最低的一年。

Snap的收入幾乎全部來源於廣告業務,2022年以來,受俄烏衝突、供應鏈中斷、勞動力短缺,通脹和以及利率上升等影響,一些廣告主暫停了廣告活動,這對Snap業績增長造成重大影響。

在充滿挑戰的經濟環境下,為應對疲軟的需求,Snap也在專注於他們的直接回應廣告業務(direct-response,精準鎖定潛在客戶,在對方接收到行銷資訊時有能力直接回應),並試圖提高廣告支出的回報。

此外,Apple自2021年起調整iPhone因素私政策,此舉大幅限制廣告商蒐集資料以精準投放目標廣告的能力。

按地區劃分,Snap第四季度來自於北美地區的營收為8。80億美元,與去年同期的9。32億美元相比下降6%;來自於歐洲地區的營收為2。19億美元,與去年同期的2。09億美元相比增 5%;來自於世界其他地區的營收為2。01億美元,與去年同期的1。57億美元相比增長 28%。需要提醒的是,北美地區作為Snap大本營,是本季度唯一營收下滑的地區。

競爭方面,Facebook、TikTok、谷歌等巨頭也在分食廣告市場份額。

首先,季度營收無增長,全年營收僅增長12%,創六年來最低增速。

財報顯示,Snap第四季度淨虧損為2。88億美元,相比之下上年同期的淨利潤為2260萬美元,同比轉盈為虧;不按照美國通用會計準則的調整後淨利潤為2。15億美元,相比之下上年同期的調整後淨利潤為3。59億美元。

從全年的虧損來看,2022全年淨虧損14。3億美元,相比之下2021全年淨虧損為4。9億美元,同比擴大193%。

其次,四季度由盈轉虧,全年虧損大幅擴大。

使用者是社交平臺的重要衡量指標。Snap每日活躍使用者同比增速也在放緩。財報顯示,Snapchat第四季度日活使用者(DAU)為3。75億,同比增長17%,低於上一季度19%的同比增速,以及上年同期20%的同比增速。

這裡需要提醒注意的是,本季度DAU同比增長17%,而季度營收幾乎無增長,使用者規模增長並未幫助公司實現真正價值上的提升,說明平臺使用者增長屬於低價值使用者驅動,這些使用者在平臺上的參與度相對較低,這對以廣告為主要收錄來源的Snap來說,並不是什麼好事,畢竟在預算有限的前提下,廣告主對價值轉化度的關注度則越高,使用者參與度低很可能造成廣告主的流失。

另外一個衡量平臺使用者收入的關鍵指標是ARPU值,Snap的ARPU值已連續三個季度同比下滑。資料顯示,2022年第四季度,Snap的ARPU值為3。47美元,相比上年同期的4。06美元,下滑15%。

目前Snap正在積極佈局Snapchat+來增加訂閱收入,但平均單價3。99美元、累計100萬付費使用者的Snapchat+發揮力量仍然十分有限。

在9月6日發給員工的郵件中,斯皮格表示,公司的目標是到明年將Snapchat的使用者數增加30%,達4。5億,2023年推動營收增長至60億美元。根據計劃,其中3。5億美元的營收將來自近期推出的Snapchat付費服務,這些服務可以解鎖Snapchat的額外功能。預計到今年底,Snapchat的付費使用者將達到400萬。

最後,DAU增速放緩,ARPU連續三個季度負增長。

很顯然,目前擺在Snap眼前亟待解決的問題有:1、擴大使用者規模,提升使用者黏性,吸納高價值使用者;2、增加收入多元化,減少對廣告業務的依賴;3、投資增強現實帶來資金壓力,以及未來商業化價值。

Snap的現在和未來有哪些需要考慮和期待?

Snap未來的AR戰略由三大部分組成:AR創作平臺Lens Studio、AR雲服務後端架構Lens Cloud、AR分發平臺(Spectacles、Snapchat和Camera Kit)。Snap還希望基於AR的廣告明年能貢獻10%的廣告收入,並正在成立一個AR企業部門,向其他公司出售其技術。

去年9月,有訊息報道稱呼,Snap執行長埃文·斯皮格(Evan Spiegel)在發給員工的郵件中表示,公司的目標是到明年將Snapchat的使用者數增加30%,達4。5億,2023年推動營收增長至60億美元。根據計劃,其中3。5億美元的營收將來自近期推出的Snapchat付費服務,這些服務可以解鎖Snapchat的額外功能。預計到今年底,Snapchat的付費使用者將達到400萬。

Snap的現在和未來有哪些需要考慮和期待?

- Snap希望,到2023年,使用者在內容上花費的平均時間增加10%。

-到2023年,有35%的使用者每天與Snapchat的“地圖”功能互動,30%的使用者每天使用“Spotlight”功能。“Spotlight”是Snapchat開發的TikTok競爭對手服務。

- Snap計劃2023年實現60億美元的營收,以及至少10億美元的自由現金流。

- Snap希望,2023基於增強現實的廣告佔廣告總營收的10%。

- Snap希望,2023在其他應用中使用其增強現實特效(即“濾鏡”)的使用者數增加到每月10億。

- Snap正在組建增強現實企業服務部門,將其技術出售給其他公司。

財報顯示,2022年第四季度,Snap的訂閱服務 Snapchat+付費使用者超過200萬。Snap希望3。5億美元的收入將來自付費訂閱,到今年年底,付費訂閱使用者已經有望達到400萬。按每月3。99美元計算,這相當於約1。92億美元的年收入。

斯皮格認為,“在增強現實領域保持領先地位很重要,這將幫助我們建立持久的競爭優勢。這樣的優勢來自長期投資,克服技術上的困難,以及發展一個越來越難以複製的平臺。這也使我們能從下一次重大的平臺轉型中受益,這就是從手機向可穿戴計算裝置的轉型。引領這一轉型將是我們對人類進步最有意義的貢獻之一,幫助人們表達自己,活在當下,瞭解世界,一起享受樂趣。”

去年11月,亞馬遜旗下的時尚零售部門Amazon Fashion與Snap達成合作,Snap將為亞馬遜平臺上銷售的數千款眼鏡提供AR濾鏡服務,供使用者在線上試戴;

去年12月,H&M與Snap合作推出AR試穿體驗,現在可以在H&M應用程式和Snapchat應用程式中使用。這些AR濾鏡由Snap的相機技術提供支援,允許使用者選擇服裝、擺姿勢並分享他們最喜歡的數字外觀到社交平臺中;Snap與亞馬遜達成的“AR+電商”的合作,更是引起科技界的廣泛關注。

未來,Snap重點押注的AR,能否幫助公司另尋一片新天地,重獲投資者青睞呢?這點還是非常值得期待的。

Snap第四季度來自業務運營活動的淨現金為1。25億美元,相比之下上年同期來自業務運營活動的淨現金為1。86億美元,同比下降 32%。Snap第四季度自由現金流為7840萬美元,相比之下上年同期的自由現金流為1。61億美元,同比下降51%。

就目前的總體情況而言,Snap今年想要完成此前郵件中提到的目標,任重道遠。

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