豬企業績冰火兩重天:牧原營收破千億利潤翻倍,正邦虧110億或被“ST”

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2022年已收官,頭部豬企交出了盈虧各異的答卷。1月30日晚,牧原股份(002714。SZ)、新希望(000876。SZ)和正邦科技(002157。SZ)相繼釋出2022年度業績預告。與正邦科技和新希望的虧損不同,牧原股份全年大幅盈利,營收首次邁入千億俱樂部。

“週期下行時,資金鍊和成本是整個行業的‘生命線’。”業內人士對鈦媒體App表示,頭部企業不改擴張速度,將加速行業產能過剩,並倒逼企業降本增效;與此同時,“強者恆強”局面形成,行業或將進入寡頭時代。

千億“豬茅”牧原股份於1月30日晚釋出業績預告,預計2022年公司預計實現營業收入1220億元-1270億元,上年同期為788。90億元;公司2022年歸母淨利潤為120億元-140億元,比上年同期增長73。82%-102。79%;扣非後淨利潤為130。00億元-150。00億元,比上年同期增長:73。12%-99。76%。

相較於多數上市豬企的虧損,牧原股份大幅盈利引發熱議。牧原股份表示,2022年公司生豬銷量較上年有較大幅度增長,同時,全年生豬銷售均價同比有所上漲,經營業績上升。

相關公告顯示,牧原股份2022年共銷售生豬6120。1萬頭,同比增長52%,已超出預期。公司曾表示:“2022年第三季度實現了全年的扭虧為盈,相比上半年整體經營情況與現金流情況明顯改善。”

對於2022年生豬出欄量增長的原因,牧原股份表示,2022年,隨著公司生產管理、人員培訓考核等措施的逐步落地,過去兩年由於發展過快所帶來的問題正逐步得到解決,公司生產效率明顯改善。對比2022年年初,現階段公司生豬全程成活率從80%左右大幅提高至86%以上;育肥豬日增重從年初的600g左右提高至750g以上。同時,上半年銷售較多仔豬,對全年出欄量有一定的影響。

此外,牧原股份曾在1月13日公佈的最近一期投資者關係活動記錄表中透露,

當前公司商品豬完全成本已低於15.5元/公斤,相比於年初有明顯下降,2023年生豬養殖成本仍有下降空間。

2022年飼料原材料價格上漲對公司生豬養殖完全成本影響在0。9元/kg左右,剔除飼料原材料價格上漲的影響,已基本實現年度成本下降目標。

儘管全年實現大幅盈利,但牧原股份第四季度盈利增長略有下降。

Wind資料顯示,牧原股份2022年前三季度實現歸母淨利潤15。12億元,其中Q1、Q2連續兩個季度虧損,Q3一舉扭虧實現歸母淨利潤81。96億元。據此計算,牧原股份Q4歸母淨利潤約為104。88億元-124。88億元。較上年同期虧損相比,該盈利規模有較大幅度提升,但環比Q3來看,牧原股份Q4盈利增幅略有下降。

單季度歸母淨利潤表現,來源:Wind

新希望當晚也釋出業績預告,預計2022年公司歸屬於上市公司股東的淨利潤預計為虧損41000萬元–61000萬元,上年同期為虧損959087。01萬元。預計扣除非經常性損益後的淨利潤為盈利5000萬元–虧損15000萬元,上年同期為虧損792053。00萬元。2022年,新希望基本每股收益預計每股虧損0。12元–0。17元。上年同期為每股虧損2。20元。

新希望表示,公司報告期內出欄生豬1461萬頭,較同期增加46%,成本端飼料原料價格雖連續上漲,公司也持續在種豬配種、產仔,育肥豬料肉比、成活率,非瘟防控等方面工作中提升管理水平與生產指標,使得生豬養殖成本下降明顯,併疊加下半年生豬行情回暖的有利因素,使生豬養殖業務大幅減虧。另外,對民生銀行的投資收益採用上年同期資料預估,其2022年業績未公告前無法獲知,存在的不確定性因素可能影響公司業績預告準確性。

半年報資料顯示,2022年1-6月新希望的營業收入構成為:飼料佔比57。82%,禽產業佔比13。3%,豬產業佔比12。46%,商貿佔比7。94%,食品佔比7。88%。

正邦科技1月30日晚間釋出業績預告,預計2022年虧損110億元-130億元,上年同期虧損188。2億元。報告期內,公司生豬養殖板塊銷售生豬844。65萬頭,銷售收入89。54億元,單頭銷售價格1060元,銷售規模及銷售價格較去年均有所下降。此外,受公司整體經營環境影響,公司飼料板塊銷量和營業收入較上年同期均下降60%以上。飼料板塊利潤也屬於虧損狀態。

資金壓力大,已嚴重影響到正邦科技的養豬育肥和出欄節奏。

據披露,去年正邦科技仔豬銷售347。88萬頭,單頭銷售價格490元左右,銷售收入17。05億元,毛利虧損在5億元左右,毛利主要是報告期內公司受撤場淘汰懷孕母豬的影響及資金不足影響後續育肥,仔豬壓欄導致仔豬死亡率偏高。商品豬銷售496。77萬頭,銷售收入72。49億元,均重96公斤左右,銷售價格15元/公斤左右,毛利虧損在40億元左右。主要是報告期內,資金壓力巨大,為快速回籠資金,肥豬提前出欄導致均重嚴重偏低,導致育肥階段料肉比、存活率等飼養成績較差。

此外,業績預告顯示,公司2022年期間費用35—45億元,其中職工薪酬7億左右,閒置資產折舊攤銷20億左右,借款利息12億元左右,其餘主要為水電、物料、股權激勵費用等。

正邦科技稱,報告期內,公司按照企業會計準則的有關規定和要求,對目前公司部分閒置無效及已經拆除的固定資產、在建工程及租賃資產進行報廢處理,同時對期末生豬存欄、固定資產及在建工程計提減值準備,共計損失在30—40億元。

此前1月17日,東方金誠釋出評級報告稱,已下調正邦科技主體信用等級為BB+,評級展望維持為負面,同時下調“正邦轉債”的信用等級為BB+。

下調評級,來源:公告

目前,正邦科技已啟動預重整,但能否進入重整程式尚不確定。公司表示,如果法院正式受理對正邦科技的重整申請且重整順利實施完畢,將有利於改善其資產負債結構;但即使法院正式受理重整申請,後續仍然存在因重整失敗而被宣告破產並被實施破產清算的風險。

據此前公告顯示,正邦科技預計2022年度期末淨資產為負值,根據《深圳證券交易所股票上市規則》,公司可能被深交所實施退市風險警示,意味著正邦科技股票可能被終止上市。(本文首發鈦媒體App,作者 | 馬瓊,編輯 | 孫騁)

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