清倉式質押?蘇寧股權質押給阿里,真的是缺錢嗎?

清倉式質押?蘇寧股權質押給阿里,真的是缺錢嗎?

作者/星空下的菠菜

排版/星空下的小魚

12月4日,蘇寧控股創始人股東張近東、兒子張康陽及南京潤賢企業管理中心(有限合夥)已將公司全部股權出質給淘寶(中國)軟體有限公司,借款10億元,金額等同於蘇寧控股集團註冊資本金。

但這事是昨天12月10日才被抖出來的,有點玄幻。

這裡咱必須明確兩個不同的主體,蘇寧控股≠蘇寧易購(002024)。咱們常說的蘇寧上市主體蘇寧易購,蘇寧控股集團僅持有蘇寧易購3。98%的股權。這也就是為什麼蘇寧迴應道,此事對蘇寧易購戰略發展和正常經營無實質影響的原因。

然而,都叫蘇寧,真的沒影響嗎?

假如沒影響,今天蘇寧易購就不會跌了5。53%了。此外,張近東還把蘇寧置業提圖案股權出質給了淘寶。難道想說你家老闆張近東不是沒錢(資金鍊斷裂)?這種“清倉式質押”不由得讓菠菜想起當年的賈躍亭賈會計。

今年5月份,國美還向京東發了可轉債(1億美元),難道冥冥中這兩筆操作之間沒有聯絡麼?

有,一定有,他們都是賣家電起家的。再聯想下空調一姐董明珠,因為今年的家電行業都不好過。所以,都缺錢。但蘇寧這筆融資有點詭異:

為啥不找銀行借錢,而是找馬雲爸爸?

為何是老闆借錢,而不是上市公司主體?

為何是全部股權?

借錢的路子法有千條萬條,但能借到錢才是真路子。早就有路邊社傳言蘇寧的資金缺口幾十億,看來這10億也是杯水車薪。對於此舉,市場上的第一反應就是蘇寧要賣身。你們別太低估了馬爸爸的智商了,可以直接收蘇寧易購,為何要蘇寧控股的股權?相比與國美和京東的聯姻,張近東父子此舉顯得資金緊迫性更迫切。

媒體每次批評國美都會說線上做的不好,沒有蘇寧線上線下玩的溜。可反過來想想,黃光裕和妻子杜鵑共持有:

國美金融科技(0628。HK) 61。2%的股份;

拉近網娛(8172。HK) 47。1%的股份;

ST美訊(600898)19。99%股份;

中關村科技(000931)22。94%的股份;

國美零售(0493 HK)49。12%的股份。

合計差不多330多億。

張近東曾是黃光裕的手下敗將。然而,老黃蹲小黑屋這些年發展的如魚得水,還和阿里搞過互持股份。蘇寧買了阿里1。04%股權,2017年解禁後賣出賺了141億。而阿里和淘寶買了蘇寧易購的19。99%股權,花了282。33,目前浮虧逾百億。

可以看得出來,蘇寧這些年擁抱網際網路,吃盡了資本運作的紅利。然而APP擴張也擋不住線下實體店不賺錢的厄運。現在高呼蘇寧要賣身,個人覺得為時尚早。畢竟,辛苦養大的現金牛不會這樣輕易賣了。蘇寧環球(000718)作為地產公司還能撐一段時間。但是,正常能從銀行那裡拿貸款的,誰去找大公司質押呢?畢竟資金成本不低啊。

我不想在螞蟻一家獨大的寡頭世界裡生存,從此刻起,我站國美+京東(笑)。

注:本文不構成任何投資建議。股市有風險,入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。

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