ST亞星搬遷停產,收購景芝酒業"買醉"

ST亞星搬遷停產,收購景芝酒業"買醉"

行外資本收購二三線白酒企業早已習以為常,前有豫園股份收購金徽酒、ST捨得,後來江蘇綜藝、ST岩石及寶德股份等陸續入場撒錢買買買。

日前,隨著濰坊國資入主,ST亞星啟動擬現金收購景芝酒業控制權。半個月前,景芝酒業剛和今世緣分手。

斑馬消費注意到,ST亞星因搬遷關停已被“戴帽”1年多,業績陷入自身難保的境地,為何此時看上景芝酒業?用於收購的資金從何而來?

今世緣陪跑2年,景芝轉投他人

景芝酒業與今世緣“分手”半個月後,馬上轉投地方國資懷抱。

1月10日晚間,ST亞星(600319。SH)披露擬現金收購景芝酒業控制權。

此前,ST亞星控股股東已發生變化。

1月8日,公司公告,第二大股東亞星集團將持有ST亞星2693。27萬股普通股(佔總股本的8。53%)表決權委託給濰坊市城投集團。公司控股股東變更為濰坊市城投集團,實控人變更為濰坊國資委。

遺憾的是,今世緣“陪跑”2年多,還是沒能將山東地方白酒龍頭景芝酒業收入麾下。

2018年10月,今世緣(603369。SH)就披露擬以現金方式收購景芝酒業34%-49%股權。當時,景芝酒業大股東眾人興酒同意協助這筆收購。

2019年12月,今世緣中止現金收購,改為出資2。45億元設立產業併購基金推進上述收購。

為扶持景芝酒業,2019年,今世緣以自有資金4億元,透過江蘇銀行向景芝酒業提供委託貸款,用於補充景芝酒業的流動資金需求。

今世緣對景芝酒業不撒手,一方面是出於拓展省外市場的考慮,另一方是為了緩解洋河股份及“茅五劍”對江蘇大本營市場的擠壓。

不過,這筆收購在去年末遺憾終止。去年12月24日,今世緣公告終止用於收購景芝酒業的產業併購基金。其後,公司收到景芝酒業歸還的貸款本金4億元,利息1756。22萬元。

今世緣再度被困在江蘇市場。

雖然上述二者 “聯姻”以失敗劃上句號,景芝酒業志在資本市場的決心並未改變。

在2018年的中國芝香白酒價值峰會上,景芝酒業表示將全力推進上市程序;2019年釋出5年百億規劃,並擬透過借力資本市場,推動百億目標的實現。

斑馬消費梳理發現,景芝酒業的投資觸角不限於山東,去年9月已在茅臺鎮設立貴州景芝景醬酒業。啟信寶顯示,該公司由景芝酒業、山東魯酒投資及仁懷天邦偉業分別持有19%、51%和30%股份。

公告披露,2019年前11個月,景芝酒業實現收入12。36億元,實現淨利潤3715萬元,總資產達34。53億元。

在中國白酒行業,景芝酒業體量不大,單獨謀求IPO不太現實,借殼上市的速度顯然來的快。已實施搬遷關停、且在尋求業績新增長點的ST亞星,成為景芝酒業“曲線”上市的重要通道。

ST亞星搬遷停產,收購景芝酒業"買醉"

ST亞星自身難保

收購景芝酒業控制權,是濰坊國資入主ST亞星後的處女秀。

ST亞星是山東一家從事氯化聚乙烯、燒鹼等危險化學品的生產商,不過,公司現有業務盈利能力十分有限。

2019年9月起,公司搬離濰坊中心城區,已1年多處於停產狀態,因此股票被ST。

在搬遷關停的影響下,公司業績受到較大影響,截至2020年三季報,公司收入0。43億元,歸母淨利潤-0。20億元。

此前3年,公司業績就已陷入頻繁波動狀態,2017年至2019年,收入分別為19。5億元、20。1億元和16。55億元,歸母淨利潤分別  0。27億元、310。7萬元,0。29億元。

根據公司披露的資訊顯示,公司搬遷復建仍在進行中,達到復產條件尚需時日。

提升經營業績,增加新業務,是眼下ST亞星不得不走的一步。若本次交易完成,公司將取得景芝酒業白酒業務的控制權,主營業務將增加白酒生產與銷售。

在此之前,ST亞星就是資產重組的“老油條”。

最近一次是2020年3月,擬置入山東宏濟堂和科源製藥各100%股權,3個月後,這個被寄予厚望轉型醫藥健康的重組案,因為交易價格和業績承諾未達一致被終止。

2015年12月,公司擬以21。7億元對價向冠縣鑫隆購買其持有新湖陽光100%股權,完成後主業轉型服裝批發市場運營和服裝批發O2O平臺服務業務,這次重組最終折戟。

斑馬消費注意到,儘管ST亞星透過搬遷獲得14億元補償款,由於新建並復產,其資金壓力較大,截至2020年9月,貨幣資金1。45億元,尚不能覆蓋短期借款7。71億元。

在地方國資入主公司之後,ST亞星將如何籌措現金收購景芝酒業,成為國資部門推進收購的關鍵。

公開資訊披露,濰坊市城投集團主要收入來源來自於自有土地出讓、資產有償使用等,業務結構較為多元,並直接持有美晨生態(300237。SZ)21。46%股權,實控人濰坊國資還持有濰柴重機、高斯貝爾以及山東海化3家上市公司股權。

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