陳浩:回撤後收復失地急不得!下一輪啟動向上翻箱運動的主力是?

小編按:

近期市場的賺錢效應確實不錯,在碳中和急先鋒的領漲下,近一段時間電力、環保、氫能源、醫美、次新股、鋼鐵、有色等都有精彩表現,這些板塊共同努力促成了目前階段難得的盈利氛圍。而指數上,小幅震盪整理的格局沒有變化。

在這樣的好效應下,狼帥陳浩卻認為投資出現回撤之後,不要急於收復失地;並且認為大盤走勢會是延續反彈,而非二次探底!具體分析請收看財咖精選!

陳浩:回撤後收復失地急不得!下一輪啟動向上翻箱運動的主力是?

陳浩

其實經過兩年的基金投資,我們大致已經明白:基金在某一個階段賺很多錢,不一定是好事兒;基金不賺錢一定是不能接受的,風險不能太高風險也不能太低。於是就有一個如何管理基金的收益和風險的問題,如果要是做得很好的話,那麼這個基金就可以不贖回、不轉換,就可以長期持有,只要每年能掙18%,這十年就不得了。

我其實測算過,中國的財富由於M2的增速為9%,如果錢放在銀行存款那兒,就是十年貶值,就是降階一檔,降低50%,財富的半衰期在定期存款的場景下就是十年。如果國債那稍微好一點,是12年。唯一能夠讓財富不降階的辦法是當上市公司的股東,因為是上市公司,就應該比社會賺更多的錢,所以年化淨資產收益率9%才是它的及格線,18%以上才能叫績優。

基金收復

基金經理幹什麼呢?基金經理就負責挖掘這些企業,把大家的錢裝到這些企業去當股東。當然沒那麼簡單啊,這裡面還涉及到各種問題的管控和管理的問題,我們一直在努力,現在發現很多的思維方式是不對的。

第一種不對,叫做要爆款、要翻倍。在追逐翻倍的過程中,你只能掙到翻倍的後半段,因為前半段你不知道誰能翻倍,後半段大家看清楚了追進去了,但是這一追就完了,就是冠軍魔咒。出得來嗎?問題是你不知道翻倍程序會走多遠,我們見過一年140%的,那你80%就走了,那後面60%給誰去?所以這個事情很複雜。後來我們意識到天底下沒有免費蛋糕,你要一個品質就得犧牲另一個品質,要業績穩定、要回撤的時候不疼,要體驗好可以安然的賺錢,犧牲的是什麼?一定是業績。

第二,公募基金現在要的是慢慢挽回,不能一步收復歷史失地;一收復了,整個市場的拋壓就出來了。誰都後悔一件事,為什麼春節前或者春後的第一天不乾脆地止盈呢?正是因為不知道,所以大家基本都沒跑過。那這回知道了,要是快速回到前期高點,大家肯定是賣賣賣;這麼一賣就不得了,接下來又是機構踩踏,咱們就得吃二茬苦,受二茬罪。所以該怎麼辦呢?慢慢往回走,這不一個月收復了25%,第二個月收復50%……所以如果在二季度能夠收復失地,而且是60%的基金收復失地,我就非常滿意了。那不少人就有意見,時間就不值錢嗎?但問題是得綜合的想問題,想快速收復,可能走得掉嗎?我告訴各位,雖然事後有人說我可以在春節後開盤的第一天一跺腳就走,實際上你帶隊伍試一試,真做不到。

大盤分析

第二個話題就是未來大盤怎麼看?很簡單,反彈繼續延伸。有人說你就不考慮二次探底嗎?我們各機構都沒走呢,大多數人的利益是主體,所以沒有二次探底。那波浪理論不算嗎?告訴大家一個實際的觀察和我的判斷,波浪理論早在2005年就失效了。所以二三季度的格局是什麼?叫做各路諸侯都要表演,大科技只不過是去年7月份暫告一個段落,機構也都沒走,因為有一派基金經理就是玩成長的;那麼再說茅臺這邊的大消費或者叫價值藍籌,沒戲了嗎?沒那事,茅臺依然是價值投資的首選標的。這派代表的是淨資產收益率18%的絕對估值股票,也就是說這些股票的價值其實是說不清楚的,現在依舊說不清楚。所以炒的主要是信仰。

估值窪地怎麼說?你等著,下一輪啟動向上翻箱運動的的主要的貢獻者應該是金融,加若干只地產。那什麼時候呢?四季度初。那怎麼辦?不妨配點兒資金在那兒等著,等四五個月沒有關係,投資重要的是熬得住。

投資思路

公募基金的本分是什麼?是買估值合理的股票,帶著我們廣大中小投資者去當股東。當股東有什麼好?偉大民族復興,誰是中國宏觀經濟的脊椎骨,我們就一直拿著。不當股東當什麼?你說我當一個投機者,以賺別人的錢為樂,我真誠地建議你,不要過度投機,不要過度掙扎,不要過度決策,想好本分,簡簡單單的把事情做的一定程度的專業化就有飯吃。每年盈利15%低了點兒,但18%我認為可以期待,再高就不必要了。

咱們必須調低我們的收益預期,才能年年快樂地混下去。每個人都瞪著眼睛想著翻倍,遲早哪天就把家底就吐回去了,世界就是這樣的一個均衡的社會。其實股市沒那麼精確,稀裡糊塗反而就能贏一個平均數;達到平均數就行了,有時候是越掙扎得越適得其反。包括為什麼散戶老不掙錢?因為散戶太努力了,一天到晚盯著電腦覆盤,晚上還要看看美股,著實累人。股票什麼叫好什麼叫不好?大家也不是一點兒不懂,差不多就行,多買幾隻,分散投資就可以。

金融地產還能爆發嗎?當然能了,得等。慢牛繼續持續,別太投機,別太擇時,我說四季度你以為我說得準嗎?有人說老陳一般都不準。為了防止我說錯了,你也可以現在入,投資是一個均衡的事,追求平均成本就可以。

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