關聯交易存疑,募集專案遭大改,艾迪藥業迎核心研發人員辭職

關聯交易存疑,募集專案遭大改,艾迪藥業迎核心研發人員辭職

關聯交易存疑,募集專案遭大改,艾迪藥業迎核心研發人員辭職

花朵財經原創

股票程式碼含多個吉利數字,艾迪藥業(688488)卻始終難以令投資者如意。

上市至今,公司那跌跌不休的股價,可以說傷透了公司上萬戶股東的心。截至12月27日,公司股價報15。01元/股,距離上市最高價45。21元/股,儼然已無法同日而語。

落此下場,說到底還是得歸功於公司那停滯不前的業績。

除此之外,研發專案屢屢不及預期甚至被變更,以及技術總監、核心技術人員紛紛離職出走,加上還有關聯交易問題待解,艾迪藥業的問題算下來好像還真不少。

又見變更募集專案

科創板上市一年多,變更募投專案似乎已成艾迪藥業的常態。

12月24日晚,艾迪藥業釋出了關於變更部分募集資金投資專案的公告,擬將募集資金投資專案“ACC006肺鱗癌化療聯用Ⅱ期臨床專案”變更為“整合酶抑制劑藥物研發及其臨床研究專案”,新專案擬研究開發新一代抗HIV病毒整合酶抑制劑。

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對於這樣一番騷操作,公司表示,主要是由於目前抗腫瘤創新藥物研發領域醫療資源較為緊缺,競爭成本明顯提高,公司基於戰略發展規劃佈局調整,將研發重點聚焦於抗HIV病毒、抗炎及腦卒中領域,已放緩抗腫瘤領域專案的研究進度。

然而記者發現,原專案是公司擬於2021年完成研究的專案,但原專案研發進展截至公告日仍在開展Ⅱ期臨床試驗。如此說來,這是否意味著變更募投專案是由於研發進度不及預期所致?

多個臨床研究進度未及預期

其實在該專案之前,艾迪藥業已經對其抗腫瘤專案進行了多次變更,而這其中多存在著研發進度不及預期的跡象。

根據艾迪藥業招股書顯示,公司研發方向主要為抗病毒、抗炎和抗腫瘤,部分首發募集資金擬用於6項研發管線,其中4項為抗腫瘤專案。

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但在今年8月27日,公司便將3項抗腫瘤相關募投專案進行了變更。其中ACC006 BCC II 期臨床專案、ACC006 PD-1聯用II期臨床專案、ACC010 I/II 期臨床專案部分未使用募集資金,分別被用於新專案“艾邦德®III 期臨床及上市後研究專案、烏司他丁新適應症研究專案。

公司表示,這是由於目前抗腫瘤創新藥物研發領域同質化較為嚴重,公司基於戰略發展規劃佈局調整所致。

但記者發現,原專案ACC006 BCC II 期臨床研究專案及ACC006 PD-1 聯用 II 期臨床研究專案,目前處於暫停狀態;此外原專案ACC010 I/II 期臨床研究專案原計劃於2021年內完成II 期臨床研究,臨床研究進度也未及預期,目前尚處於I期臨床試驗中。

如此看來,募集專案被一一更改,跟研發進度不及預期似乎大有關聯。但艾迪藥業卻把變更具體原因推給了市場競爭,著實令人有些不解。那麼如果下次抗HIV 病毒、抗炎或者腦卒中的領域研發進度又不及預期,艾迪藥業又該把責任推給誰?

12月24日晚,艾迪藥業同步公佈了關於公司核心技術人員離職的公告。公司技術總監、核心技術人員李文全、胡雄林已分別於近日申請辭去公司技術總監、核心技術人員職務,並已辦理離職手續。

眼見這一幕,好像有種研發專案不及預期,領頭人物被老闆炒魷魚的感覺。

但值得注意的是,胡雄林曾參與公司艾滋病藥物艾邦德的研究併發揮重要作用。截至今年三季度末,艾邦德是艾迪藥業唯一獲批上市的抗艾滋病藥物。對此,上交所要求艾迪藥業補充說明胡雄林等離職對公司艾滋病管線持續研發能力的影響。

關聯交易問題存疑

據瞭解,艾迪藥業成立於2009年,現有銷售產品包括人源蛋白原料、藥品和HIV 診斷裝置及試劑。主要產品包括烏司他丁、尤瑞克林、尿激酶等人源蛋白產品。

但成立超過10年,艾迪藥業經營規模仍較小,甚至營收規模一直保持著徘徊不前的態勢。2016-2020年,公司實現營業收入分別為2。58億元、1。36億元、2。77億元、3。45億元和2。89億元;歸母淨利潤分別為1423。69萬元、-3798。65萬元、861。79萬元、3364。89萬元和3977。18萬元。

面對公司較弱的盈利水平,一個更為嚴重的問題是,公司研發費用資本化處理的比例在不斷提高,此舉或存美化公司利潤資料的嫌疑。截至2021年6月底,公司研發投入合計為3799。93萬元,研發投入資本化的比重高達49。31%,增加了3。94個百分點。

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除此之外,艾迪藥業的關聯交易問題也十分引人注目。

截至2020年底,公司人源蛋白粗品實現營業收入2。08億元,佔總營收比高達71。83%。然而,同期公司人源蛋白業務收入的 87。34%來自天普生化。由此不難看出,艾迪藥業存在過度依賴單一客戶的特徵。

值得注意的是,天普生化還曾是艾迪藥業實控人傅和亮建立成立的公司,2010年才將股權轉讓。此外,公司與天普生化還共同投資寶天生物,2018年以前與寶天生物存在關聯交易。可見,公司與天普生化關係匪淺,那麼這其中是否存在潛在的利益關係?

記者注意到,自2018年開始,艾迪藥業應收賬款呈現出快速增長態勢。2017-2020年,公司應收票據及應收賬款分別為5630。82萬元、1。50億元、1。62億元和1。23億元。

公司表示,這是因為天普生化2018年開始,內部進一步加強了供應鏈管理,在與公司充分協商的基礎上,進一步明確了相關採購回款期限;另一方面,公司考慮到天普生化擁有注射用烏司他丁獨家品種,在雙方明確了年度採購金額、採購單價基礎上,基於客戶優質性,同意適當延長回款期限。

然而從關聯交易存疑,到關聯交易客戶收入陸續轉化為應收賬款,這合理嗎?如今看著上市後公司那跌跌不休的股價,資本市場是否已經給出答案了呢?

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