翻倍牛股倍出基金賺超80%,週期股行情見頂了嗎?

翻倍牛股倍出基金賺超80%,週期股行情見頂了嗎?

繼去年白酒醫藥等核心資產大漲之後,今年則是

週期股

扛起領漲大旗,即便是遭遇近期的巨幅調整後,依舊是採掘、鋼鐵、有色金屬、化工等週期板塊年內漲幅居前。

9月份以來,市場依舊維持了萬億元水平的成交量,但是市場風格有所轉變,白酒股異動拉昇,週期股則高位調整,由於白酒步入銷售旺,加之高階白酒動銷穩健,以及白酒自年初調整至今也有超跌反彈的需求,白酒再度獲得資金的關注。

對於週期股來說,雖然限電已然對週期股的上漲形成壓制,但是優質賽道中業績確定性較高的週期股還會有較大的投資機會和較好的賺錢效應。

限電引發週期股回撥,哪些行業需要規避?

“限電”之下新能源發電往往上漲,而高耗能週期品則多數下跌。歷史上,2008年1月-3月、2010年9月-2011年1月和2020年12月也發生過較為嚴重的全國性“限電”,三次“限電”都與煤炭、火電供需缺口密切相關。

回顧三次“限電”中與“限電”密切相關的發電與高耗能用電行業股票市場上的表現,光伏、風電等新能源發電往往表現較優,而高耗能的週期品如鋁、鋼鐵、水泥等則多數表現較弱。即使事後來看這些行業的業績並未受到影響,甚至有時由於漲價業績表現更優,但在“限電”期間,政策、需求等的高度不確定性可能還是會驅使一些風險厭惡的投資者暫時離開。

雖然週期股自9月中旬以來迎來多次調整,但是憑藉年初以來的漲幅,依舊穩居市場前列。

以申萬行業指數為例,

截至9月30日收盤,採掘、鋼鐵、電氣裝置、有色金屬、化工年內漲幅排名前五,分別為60.24%、47.99%、40.11%、38.48%、38.10%

。同期家用電器的行業表現為-24。15%,表現最佳與最差的行業間相差了84。39個百分點。週期股也能出大牛股,ST平能、兗州煤業股價更是漲超200%。

ETF是交易型開放式指數基金,允許投資者連續申購和贖回。在ETF基金的前三季度業績表現中,週期板塊的ETF依舊稱王。

能源化工ETF、煤炭ETF、能源ETF、鋼鐵ETF、大宗商品ETF漲幅居前

,業績最佳的更是大賺超80%,秒殺多數股票型基金。

翻倍牛股倍出基金賺超80%,週期股行情見頂了嗎?

週期股行情難言見頂,關注資源類個股

至於週期股的後市投資機會,基金經理表示

週期股行情難言見頂,關注

,理由是目前週期板塊估值仍處於較低位,中短期盈利趨勢依然向上,規模大、能耗低的公司競爭優勢明顯。

資源類

表示,週期股的近期大幅回撥主要是由於前期上漲速度較快,獲利盤累計較多。除此之外,在雙限的限產限電政策的訊息面刺激下,很多投資者預判利空的殺跌情緒也會導致前幾日的回撥。而

個股

。如果市場宏觀因子和貨幣流動性沒有大的改變,優質賽道中業績確定性較高的週期股還會有較大的投資機會和較好的賺錢效應。

週期股行情並未熄火

也表示,

優美利投資總經理賀金龍

,因為限電首先限的是重能耗的工業和製造業,週期類產品企業的產量會迅速下降,因此對於週期股上市公司而言,雖然利潤率會因為商品供給的減少導致價格的上漲而上升,但產量的大幅下降還是會導致企業的利潤下滑,從而導致週期股出現了比較大的調整。

不過週期股經過一些調整之後,對限電影響的預期已經充分體現之後,胡泊認為週期股行情並未完全走完,碳中和導致的整個上游資源品的錯配還沒有完全結束,因此在這種情況下,

週期股的上漲的最大的背景邏輯還是外圍環境的貨幣超發,大宗商品的漲價等因素

私募排排網基金經理胡泊

指出,週期股的大幅調整,一方面是因為週期股多為上游資源類股票,最近一段時間,全國各地拉閘限電頻發,市場擔心下游需求下滑。另一方面,臨近三季度末,一些風格偏移的公募基金,要在月底之前賣出不符合合同規定投資範圍裡的股票,導致了熱門週期股被不計成本的拋售。

由於週期股大漲的基本邏輯——碳中和背景下的供求失衡,並沒有發生根本變化。隨著四季度能耗雙控政策的嚴格執行,供求失衡的現象在一些品種身上更加嚴重了。王春秀表示,週期股的行情沒有結束,至於投資機會,

近期週期回撥最主要還是受到限電的影響

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