花5分鐘看基金季報 你會更懂你的基金

基金

產品一年要出6次定期報告,四次季報、一次半年報、一次年報。在“炒股不如買基金”熱潮中,越來越多的人選擇了基金。而基金定期報告,是我們全方位檢視一隻基金最真實、最便捷也是最容易獲得的工具。

彼得·林奇說過,“不研究公司基本面就買股票,就像不看牌就打牌一樣”。套用一下——不看基金年報就買基金,也像不看牌就打牌一樣。

基金規模有多大?有多少人買了?

基金公司

內部人員買了多少?

業績

到底怎麼樣?重倉的個股/債券有哪些?等等問題都能在基金定期報告裡找到答案。

更重要的是,從基金報告裡可以看到基金投資的“門道”:基金的收益從何而來,是運氣好還是基金經理能力強?基金經理的投資風格是啥樣的?持股集中度怎麼樣?換手率高不高?基金經理的操作,值不值得我借鑑?

一份基金定期報告,內容豐富,不看有點“虧”。但是,隨便開啟一份基金年報,洋洋灑灑幾萬字,六七十頁的篇幅,從何看起呢?難道要逐字逐句的看麼?

最近正式基金四季報披露季,週末市場上首個百億權益類基金國投瑞銀先進製造混合釋出四季報,下面就以這隻基金為例,看看我們季報要關注哪些關鍵資訊。

、看基金業績表現

在季報的第三部分,有2個財務指標是我們重點需要關注的,分別是

本期已實現收益以及本期的利潤,這2個數據指標反應了一隻基金的盈利能力。如果本期利潤是虧損的,後續能否扭虧為盈還是個未知數,可能需要考慮是否要換基金了。

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其次,看

基金淨值

表現。淨值表現反映了基金的業績是否有跑贏大盤。

這隻基金在過去的任意一個階段,淨值增長率都超越了業績比較基準收益率,說明基金經理取得了alpha收益,創造了超額回報。

從這支基金的淨值表現看,過去三個月,基金表現不佳,淨值有所回撤,但長期看,過去一年以及自成立以來,獲得較高的超額收益率。

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、看基金經理投資策略和執行分析

這部分是整個季報的精華所在,是季報裡需要重點關注的部分。

透過基金經理投資決策的闡述,來判斷是否與投資者自身的投資理念相契合,也可以翻看去年該基金的中報、年報,可以判斷基金經理人的投資體系是否一致。

一個稱職的負責任的基金經理人會詳細說明對整個行業的佈局以及選擇個股的原因。

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基金經理從供需角度分析,依然持續看好新能源上游,認為2022年上游依然會維持高盈利狀態

、看投資組合變動

基金經理會根據市場的變動會調整投資組合,當市場風險偏高時,基金經理會降低股票的比重,加大債券和

銀行

存款收益的比重。

透過投資組合報告,我們可以更加了解這隻基金的風險屬性。

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我們可以看到當前股票倉位

92.57

,依然高位執行,風險偏好較高。

、看持倉股明細

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從股票明細報表中,可以瞭解該只基金的重倉股以及持股集中度,是否將大部分的倉位集中在同一個行業或者某幾隻個股上。從這支基金的前十大重倉股可以看到,前十大重倉股佔基金整體倉位60%,持倉相對集中,並且前十大重倉個股集中在新能源上游,屬於高度集中式的持倉。

這種策略的好處是,如果新能源上游繼續延續漲勢,那麼基金淨值走勢會非常強勢,但一旦新能源上游由於業績或者估值原因發生回撤,那麼基金淨值也會有較大回撤。可以看到在近一個月賽道股的回撤中,該基金回撤15%以上,所以基民根據自身風險偏好,瞭解清楚基金經理的後市策略再選擇是否上車。

以上就是閱讀基金季報需要重點關注的內容。快去實踐操作下,看看你買的基金裡藏著哪些財富密碼。

(文章整理自

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