恆瑞醫藥的股價橫盤三個月,散戶陷入抄底的"陷阱"

恆瑞醫藥,從年初高點的97。23元(前復權價格)下跌至8月末最低點的44。33元后,它的股價就經歷了為期三個多月的橫盤震盪。在這三個多月的時間裡,持有的散戶無奈地經歷了一次“磨人”的行情走勢。

恆瑞醫藥的股價橫盤三個月,散戶陷入抄底的"陷阱"

行情行至如今,下跌的幅度高達48。80%,股價近乎“腰斬”。而且下跌時間的跨度也不算短,差不多一年的時間都處在下跌趨勢中。雖然中途經歷了幾次短暫的反彈,但僅是“小”而已。一次反彈,隨後就是連續的陰跌,這樣的走勢對於恆瑞醫藥來說,似乎是一種“魔咒”。

為什麼會出現如此怪異的行情?這還得從它第二季度的業績資料說起。第二季度,恆瑞醫藥的淨利潤出現10年來的首次負增長,雖然營業總收入同比還是正數,但是增速明顯地放緩。隨後,在第三季度,它的營業總收入和淨利潤同比雙雙出現了下跌。

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上市公司的業績與其股價呈現正相關性,但股價的表現卻早於業績。於是,擁有專業投研能力的機構投資者早早地就做好了準備,從恆瑞醫藥的主力持倉資料中可以探知一二。

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今年二季度末,持有它的機構數量為1025家,較去年末的1515家減少了490家,減少的幅度為32。34%;在今年三季度末,持有它的機構數量顯示為194家,比一季度末的598家減少了404家,減少的幅度為67。56%。

這裡有個地方要注意下,因為基金在披露一、三季度的持倉個股時,不像年報和中報那樣需要強制披露所有持倉,它只需要將前十持倉列出來即可。因此,在今年三季報,持有它的顯示機構數量並不是真實全部的數量,所以並不能簡單地與上季度相比。

在將三季度末和一季度末的資料相比後發現,持有的機構投資者大幅減少了。

而在機構投資者紛紛離場之際,迎來的卻是源源不斷進場的散戶。從今年一季度開始,恆瑞醫藥的股東總人數就由去年末的28。18萬戶增加到36。76萬戶,增加的幅度為30。45%。直至最新三季報披露的71。92萬戶,這個數值與去年末的數值相比,增加了155。22%,相當可怕的增幅。

恆瑞醫藥的股價橫盤三個月,散戶陷入抄底的"陷阱"

從恆瑞醫藥的日K線圖可以看出,正是在它綿綿不斷地下跌過程中,源源不斷地有散戶加入抄底大軍。

但抄底是股市中最危險的交易模式之一,若抄到的是上升趨勢中的反抽底,可以快速地撈一筆;要是抄到下降趨勢中的假底,那就被套半山腰了。

經濟學上有個基本原理,它說的是價格是比較出來的。這種比較的行為就是錨定效應,當散戶對於某隻股票的價格不確定時,他就會不自覺地去尋找參照標準,這幾乎是一種人的本能。在本能的促動下,散戶就會無意識地選擇這隻個股最近一次的最高點作為錨定物件。

如果是這樣的話,就會發現眼前的“好股票”是真的好便宜,而撿便宜可是人類與生俱來的本能。所以就出現了,恆瑞醫藥的股價越下跌,抄底的散戶就越多的情況。

恆瑞醫藥的股價橫盤三個月,散戶陷入抄底的"陷阱"

當然,穩健的散戶可能會選擇在個股股價企穩時再來抄底,不會去“接飛刀”。但是,這種下跌後橫盤震盪再入場的方式,也會讓散戶陷入抄底的“陷阱”。

無數次的經驗表明,一隻個股的底並不是預先抄出來的。即使它已經跌了很久然後橫盤整理,這時也不要貿然入場,之後它很有可能繼續下跌。因為股票的底只有一個,它是靠漲上來才確認的,行情上必帶有明顯的反轉上升趨勢。

風險提示:文中觀點僅供參考交流,投資有風險,入市需謹慎!

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